Niska inflacja w strefie euro
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 07.01.2015 (11:43)
Szacunkowa inflacja HICP dla całej strefy euro spadła w grudniu do -0,2 proc. r/r – ostatnio wskaźnik ten przyjął wartości ujemne w październiku 2009 r. Wstępne oczekiwania mówiły o spadku do -0,1 proc. r/r, ale już po niższych odczytach z Hiszpanii i Niemiec było jasne, że ostateczna figura może być niższa.
Dane te oczywiście zwiększają presję na działania ECB. Obecnie pytanie nie brzmi, czy 22 stycznia Mario Draghi zapowie program skupu aktywów, a jaką będzie miał on formę. W kontekście obaw o Grecję – w ostatnich dniach pojawiły się głosy, że Niemcy nie będą na siłę zatrzymywać Greków w strefie euro, a Berlin ma nadzieję, że tzw. Grexit nie doprowadzi do większych perturbacji i nie da argumentów innym. To, czy tak się stanie pokaże czas – z reguły jeden precedens otwiera drogę innym – a dopóki sytuacja gospodarcza w strefie euro się nie poprawi, dopóty populistyczne ugrupowania głoszące anty-europejskie hasła będą rosnąć w siłę.
Dzisiaj kluczowym wydarzeniem nie są jednak dane ze strefy euro, a to, co pojawi się o godz. 20:00. Mowa tu o zapiskach z grudniowego posiedzenia FED. Rynek będzie ciekaw przebiegu dyskusji, której wynikiem była zmiana komunikatu polegająca na zastąpieniu sformułowania o dłuższym czasie niskich stóp procentowych (considerable time) stwierdzeniem o cierpliwości banku centralnego w kwestii zaostrzenia polityki. Istotne może być to, jak członkowie FED podchodzą do terminu pierwszej podwyżki. Wydaje się, że to co podczas konferencji powiedziała szefowa FED sugerując, że zaostrzenia polityki nie będzie przez dwa pierwsze posiedzenia tego roku (czyli w styczniu i marcu) jest nazbyt „jastrzębim” sformułowaniem. Większość będzie się kierować raczej danymi makroekonomicznymi, co też nie do końca daje pewność w kwestii czerwcowego terminu, który zakłada rynek. Interpretacja dzisiejszych zapisków nie będzie oczywiście łatwa. Niemniej warto wziąć pod uwagę jeszcze dwie kwestie: ostatnie dane makro z USA nie były nazbyt dobre (zobaczymy jak wypadną piątkowe odczyty Departamentu Pracy), a skład FOMC uległ od stycznia nieznacznej zmianie i jest nieco bardziej „gołębi”.
Wykres koszyka BOSSA USD pokazuje nadal silną pozycję dolara. Niemniej dynamika ruchu w ostatnich dniach wyraźnie hamuje, co dobrze pokazuje wykres dzienny. Czy to może zwiastować małą korektę? Takie ryzyko wzrośnie dopiero, kiedy naruszony zostanie wczorajszy dołek na 77,20 pkt.
Kurs EUR/USD jeszcze wczoraj zjechał na nowe minima w 2015 r. – to 1,1840. Dzisiaj już nie udało się ich pobić (1,1847). Tym samym naruszyliśmy dołek z 2010 r. na poziomie 1,1876, chociaż nie jest to jeszcze dość wyraźne. Teraz kluczowe będzie zamknięcie się tygodnia w piątek. Utrzymanie się poniżej 1,1876 będzie sugerować dalsze zniżki w perspektywie stycznia. Z kolei potencjalny odwrót, może dać ruch w stronę 1,2041 (to dawne minimum z 2012 r.).
Źródło: Marek Rogalski, analityk DM BOŚ (BOSSA FX)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...