Niska inflacja w strefie euro
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 07.01.2015 (11:43)
Szacunkowa inflacja HICP dla całej strefy euro spadła w grudniu do -0,2 proc. r/r – ostatnio wskaźnik ten przyjął wartości ujemne w październiku 2009 r. Wstępne oczekiwania mówiły o spadku do -0,1 proc. r/r, ale już po niższych odczytach z Hiszpanii i Niemiec było jasne, że ostateczna figura może być niższa.
Dane te oczywiście zwiększają presję na działania ECB. Obecnie pytanie nie brzmi, czy 22 stycznia Mario Draghi zapowie program skupu aktywów, a jaką będzie miał on formę. W kontekście obaw o Grecję – w ostatnich dniach pojawiły się głosy, że Niemcy nie będą na siłę zatrzymywać Greków w strefie euro, a Berlin ma nadzieję, że tzw. Grexit nie doprowadzi do większych perturbacji i nie da argumentów innym. To, czy tak się stanie pokaże czas – z reguły jeden precedens otwiera drogę innym – a dopóki sytuacja gospodarcza w strefie euro się nie poprawi, dopóty populistyczne ugrupowania głoszące anty-europejskie hasła będą rosnąć w siłę.
Dzisiaj kluczowym wydarzeniem nie są jednak dane ze strefy euro, a to, co pojawi się o godz. 20:00. Mowa tu o zapiskach z grudniowego posiedzenia FED. Rynek będzie ciekaw przebiegu dyskusji, której wynikiem była zmiana komunikatu polegająca na zastąpieniu sformułowania o dłuższym czasie niskich stóp procentowych (considerable time) stwierdzeniem o cierpliwości banku centralnego w kwestii zaostrzenia polityki. Istotne może być to, jak członkowie FED podchodzą do terminu pierwszej podwyżki. Wydaje się, że to co podczas konferencji powiedziała szefowa FED sugerując, że zaostrzenia polityki nie będzie przez dwa pierwsze posiedzenia tego roku (czyli w styczniu i marcu) jest nazbyt „jastrzębim” sformułowaniem. Większość będzie się kierować raczej danymi makroekonomicznymi, co też nie do końca daje pewność w kwestii czerwcowego terminu, który zakłada rynek. Interpretacja dzisiejszych zapisków nie będzie oczywiście łatwa. Niemniej warto wziąć pod uwagę jeszcze dwie kwestie: ostatnie dane makro z USA nie były nazbyt dobre (zobaczymy jak wypadną piątkowe odczyty Departamentu Pracy), a skład FOMC uległ od stycznia nieznacznej zmianie i jest nieco bardziej „gołębi”.
Wykres koszyka BOSSA USD pokazuje nadal silną pozycję dolara. Niemniej dynamika ruchu w ostatnich dniach wyraźnie hamuje, co dobrze pokazuje wykres dzienny. Czy to może zwiastować małą korektę? Takie ryzyko wzrośnie dopiero, kiedy naruszony zostanie wczorajszy dołek na 77,20 pkt.
Kurs EUR/USD jeszcze wczoraj zjechał na nowe minima w 2015 r. – to 1,1840. Dzisiaj już nie udało się ich pobić (1,1847). Tym samym naruszyliśmy dołek z 2010 r. na poziomie 1,1876, chociaż nie jest to jeszcze dość wyraźne. Teraz kluczowe będzie zamknięcie się tygodnia w piątek. Utrzymanie się poniżej 1,1876 będzie sugerować dalsze zniżki w perspektywie stycznia. Z kolei potencjalny odwrót, może dać ruch w stronę 1,2041 (to dawne minimum z 2012 r.).
Źródło: Marek Rogalski, analityk DM BOŚ (BOSSA FX)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...