Dolar najdroższy od 9 lat przed publikacją minutes Fed
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 07.01.2015 (10:21)
Przed ujawnieniem wstępnego odczytu wskaźnika HICP ze strefy euro za grudzień (pierwszy w historii ujemny wynik rok do roku) oraz wieczorną publikacją sprawozdania z posiedzenia Fed dolar jest najdroższy od 9 lat. Złoty nadal słaby i jeszcze przez kilka tygodni będzie podlegał negatywnym zmianom. Pod koniec I kw. zacznie zyskiwać na wartości.
Ostatnie dane ze strefy euro jeszcze bardziej przybliżają Europejski Bank Centralny (EBC) do decyzji o rozszerzeniu skali zakupów aktywów o obligacje skarbowe. Inflacja konsumencka w Niemczech spadła w grudniu do najniższego poziomu od października 2009 r. Wówczas wskaźnik CPI dynamicznie odbijał po ustanowieniu wieloletnich minimów w następstwie kryzysu po upadku banku Lehman Brothers. Spadek dynamiki cen przyspiesza zmuszając EBC do zintensyfikowania działań łagodzących politykę pieniężną. Niemcy są w ostatnich latach lokomotywą wzrostu gospodarczego w Europie. Jeśli w kraju o relatywnie dobrej koniunkturze i najniższym od 25 lat bezrobociu, wzmagają się procesy deflacyjne (bez względu na fakt, że jest to głównie efekt czynników o charakterze kosztowym), a to wszystko w środowisku zerowych stóp procentowych, bank centralny musi uciec się do niestandardowych narządzi, by spróbować przywrócić równowagę. Popyt wewnętrzny jest słaby, wynagrodzenia rosną niemrawo, pieniądz zbyt wolno obraca się w gospodarce. Nie ma presji na wzrost. Rozwiązaniem jest zwiększenie ilości gotówki na rynku, podniesienie cen aktywów (zwiększenie poczucia bogacenia się ludności), obniżenie rynkowych stóp procentowych oraz obciążeń wynikających z zadłużenia, przecena waluty wspierająca eksport. Dokładnie to, co wydarzyło się w ostatnich kilku latach w Stanach Zjednoczonych. Podtrzymujemy opinię, że marcowe posiedzenie EBC to ostateczny termin uruchomienia programu QE w Europie. W grę wchodzi również najbliższa, możliwa data – 22 stycznia.
Pod nieobecność rodzimych inwestorów, na sesji 6 grudnia, złoty stracił na wartości. Nadal wzmożonym popytem cieszył się amerykański dolar. Być może było to zajmowanie pozycji oraz przygotowanie do wzmożonej zmienności, która pojawi się dziś wieczorem. O godz. 20.00 polskiego czasu amerykańska Rezerwa Federalna opublikuje sprawozdanie z ostatniego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Publikacja powinna rzucić więcej światła na temat oceny perspektyw polityki pieniężnej przez poszczególnych członków FOMC. Obok piątkowych danych z rynku pracy jest to najważniejsze wydarzenie bieżącego tygodnia.
Nie mniej istotny jest dzisiejszy, wstępny odczyt wskaźnika cen konsumpcyjnych (HICP) w strefie euro za grudzień. Wynik z największej gospodarki regionu – Niemiec – sugeruje spadek cen głębszy niż mediana prognoz ekonomistów (-0,1 proc. r/r). Ujemna dynamika cen w ujęciu rok do roku będzie silnym argumentem w rękach gołębiego skrzydła w Radzie Prezesów. Na dzisiejszej sesji euro raczej nie znajdzie wsparcia. Nie można oczekiwać, że dojdzie do przełomu na rynku. Spadkowy trend kursu EUR/USD będzie kontynuowany.
EURPLN: Złoty pozostaje słaby. Na parze USD/PLN pojawiły się nowe, 5-letnie maksima (3,64). Kurs jest już coraz bliżej prognozowanych przez nas jako szczyt na najbliższe kilka miesięcy poziomu 3,75. EUR/PLN w rejonie maksimów (wyłączając ceny, które pojawiły się na niepłynnym rynku) z ostatnich kilku sesji. Dziś zapowiada się nerwowy handel. W pierwszych godzinach sesji złoty będzie łagodnie aprecjonował, możliwe spadki w rejon 4,30. Po południu odda zyski. W styczniu nadal możliwe testowanie poziomu 4,35.
EURUSD: Dolar nie był tak mocny wobec euro i koszyka walut od 9 lat. EUR/USD bez najmniejszych oporów przełamał psychologiczną barierę 1,20. Nowe minima to okolice 1,1850. W obecnym układzie sił na rynku prognozowanie jakichkolwiek korekt jest bardzo ryzykowne, choć niewątpliwie rynek jest już mocno wyprzedany. Każde odbicie notowań należy wykorzystywać do sprzedaże euro. Możliwe odbicie w rejon 1,20. Minima z 2006 r., tj. okolice ceny 1,1650, to najbliższy poziom, przy którym można oczekiwać większych zleceń kupna wspólnej waluty.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...