Czekając na impuls do zwrotu
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 11.12.2014 (11:03)
Nerwowość nie ustępuje z rynków finansowych, kiedy spadające ceny ropy naftowej ciągną za sobą indeksy giełdowe. Po trzech dniach redukcji długich pozycji w USD wyczuwalne są pierwsze wątpliwości, czy punkt przegięcia został już minięty, jednak przydałby się impuls do zasygnalizowania zwrotu.
Na rynku finansowym widać brak wyraźnej chęci do odnawiania pozycji w przecenionych aktywach. Ogólna nerwowość podsyca asekuracyjne reakcje w momencie pojawianie się negatywnych informacji. Obniżenie prognoz popytu na ropę od OPEC na przyszły rok w połączeniu ze wzrostem zapasów surowca w USA popchnęły cenę WTI do świeżych pięcioletnich minimów. Presję poczuły też parkiety giełdowe z S&P500 notującym największy zjazd od dwóch miesięcy. Na rynku walutowym wciąż odczuwalne jest redukowanie długich pozycji w USD. Od początku tygodnia ruch już był na tyle spory, że większość z dostosowywania portfeli na koniec roku powinno być już za nami. Sądzimy, że moment powrotu popytu na dolara jest blisko, jednak bez konkretnego impulsu rynek sam się nie „odkręci”. Jeśli dzisiejsze dane o listopadowej sprzedaży detalicznej (14:30, prog. 0,4 proc. m/m) wyszłyby silnie, uzyskalibyśmy pierwszy argument dla zatrzymania osłabienia USD. Choć ostatnie dane makro z USA brzmiały ogólnie pozytywnie, to dziś ruch wyprzedzający nie jest zalecany. Dane o sprzedaży nie są korygowane o zmiany cen, więc spadek cen paliw działa tutaj niekorzystnie. Ponadto wczesne szacunki sprzedaży w „Czarny Piątek” po Święcie Dziękczynienia także nie brzmiały optymistycznie.
Reszta wydarzeń będących przed nami w kalendarium to głównie temat banków centralnych. ECB organizuje drugą aukcję warunkowych pożyczek TLTRO. Ostatnie szacunki popytu wskazują na 130 mld EUR wobec 150 mld EUR oczekiwanych dwa tygodnie temu (ankieta Reuters). Aukcja ma małe szanse na zmianę ogólnego poglądu na politykę pieniężną ECB, gdyż w pierwszej aukcji we wrześniu banki komercyjne podjęły tylko 82,6 mld EUR, a ECB liczył na łączny popyt rzędu 450 mld EUR. Jednakże konkretne wyniki będą mieć znaczenie dla euro. Wszystko powyżej 150 mld EUR będzie wspierające dla unijnej waluty, choć krótkoterminowo. Wartości poniżej 100 mld EUR będą negatywne dla euro, choć przy obecnych zwyżkach EUR/USD skala reakcji może być ograniczona. Wyniki aukcji po 11:00.
O 9:30 poznamy decyzję Narodowego baku Szwajcarii, która nie powinna przynieść niespodzianek. SNB utrzyma stopy procentowej bez zmian i podtrzyma gotowość do obrony kursu franka za wszelką cenę. Na rynku spekuluje się o możliwym wprowadzeniu ujemnego oprocentowania, ale dla SNB jest to broń ostatniej szansy, która będzie zostawiona do czasu, aż na EUR/CHF nie pojawi się presja związana z uruchomieniem QE przez ECB. O 10:00 poznamy decyzję Norges Banku. Choć cięcie stóp procentowych nie jest bazowym scenariuszem, to spadające ceny ropy i pogarszające się perspektywy koniunktury dla Norwegii powinny skutkować gołębim komunikatem banku z ryzykiem osłabienia NOK.
Źródło: Konrad Białas, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...