Dolar w odwrocie
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 10.12.2014 (09:47)
Dolar amerykański pozostaje w odwrocie, chociaż fundamentalnie sytuacja nie uległa zmianie. Zatem nadganianie powinno nastąpić w krótkim czasie, ale możliwe, że przyjdzie poczekać na impulsy ze sprzedaży detalicznej USA i FOMC. Na ten moment handel pozostanie chaotyczny.
Masywny odwrót inwestorów od USD miał miejsce w trakcie wtorkowego handlu.
Głównej korekcie podlegały crossy z EUR i JPY, ale przecena wystąpiła w całym segmencie G10. Brak jest konkretnego powodu fundamentalnego za porzucaniem dolara, szczególnie że wczorajsze odczyty danych makro z USA (mimo że były drugorzędne) okazały się lepsze od oczekiwań. Zatem logicznym wytłumaczeniem „wywrócenia” rynku jest zmiana w pozycjonowaniu. Podobnie, jak w połowie października, jednokierunkowe, pro-dolarowe nastawienie rynku skutkuje gwałtownym skokiem zmienności, gdy wszyscy chcą wyjść z pozycji. Biorąc pod uwagę 12-procentowy wzrost indeksu dolarowego od czerwca, inwestorzy mają z czego realizować zyski na koniec roku. Teraz pytaniem jest, czy porządkowanie portfeli z długich pozycji w USD już się zakończyło? Uważamy, że przyszły rok będzie należał do dolara wspartego solidnym ożywieniem gospodarczym USA i normalizacją polityki monetarnej Fed, zatem popyt na USD z pewnością powróci. Nie zmienia to jednak faktu, że jeśli czwartkowa sprzedaż detaliczna i przyszłotygodniowe posiedzenie FOMC nie dadzą silnych sygnałów do odnowienia pozycji, na przebudzenie dolarowych byków przyjdzie poczekać do Nowego Roku, a najbliższe dni upłyną pod znakiem chaotycznego handlu.
Rozpisanie przedterminowych wyborów prezydenckich w Grecji może stanowi ryzyko w kontekście tamtejszego rynku kapitałowego, ale od strony EUR wciąż pozostaje drugorzędnym czynnikiem, gdyż główna uwaga należy do polityki ECB. Dopiero gdy trzy rundy wyborów (17/23/29 grudnia) nie wyłonią zwycięscy i będzie konieczne zwołanie wyborów parlamentarnych, niepewność o stabilność polityczną Europy może wskoczyć na pierwszy plan. Patrząc dalej w przyszłość, 2015 rok przynosi także wybory w Hiszpanii i Portugalii, dodając argumentów mogących ciążyć na euro w dłuższym horyzoncie.
Środowe kalendarium nie rozpieszcza. Za nami odczyt inflacji z Chin, gdzie w listopadzie CPI obniżyło się do 1,4 proc. r/r z 1,6 proc. miesiąc wcześniej. Oznaki słabości gospodarki Chin tylko przez chwilę osłabiały waluty z Antypodów, po czym presja na USD powróciła. W ciągu dnia mamy bilans handlu zagranicznego Wielkiej Brytanii, gdzie oczekuje się skurczenia deficytu do 9,5 mld GBP w październiku z 9,8 mld GBP we wrześniu. Jednak wpływ danych na funta powinien być ograniczony. Wieczorem RBNZ podejmuje decyzję w sprawie stóp procentowych. Oczekujemy pozostawienia głównej stopy na poziomie 3,5 proc., jednak wydźwięk komunikatu po posiedzeniu powinien być w gołębi z rewizją w dół prognoz wzrostu i inflacji, dając powody do oczekiwania obniżek stóp procentowych w kolejnych miesiącach. Jednak trudno ocenić, ile słabości NZD przeleje się na rynek walutowy? Wczorajszy komunikat spółdzielni mleczarskiej Fonterra o obniżeniu ceny wypłat dla farmerów za suchą masę mleczną równoważył się we wpływie na NZD/USD z redukcją krótkich pozycji.
Źródło: Konrad Białas, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...