Świetny raport z rynku pracy w USA. Powraca temat podwyżek.
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 08.12.2014 (10:29)
Dane z amerykańskiego rynku pracy przybliżają perspektywę podwyżek stóp procentowych w USA na wiosnę 2015 r. i umacniając dolara. Ostatnie posiedzenie Fed w tym roku zapowiada się bardzo ciekawie.
Dojdzie na nim najpewniej do zaostrzenia retoryki komunikatu i wypowiedzi na konferencji prasowej. W oczekiwaniu na to wydarzenie (17 grudnia) dolar będzie zyskiwał na wartości.
Raport o zatrudnieniu w USA w listopadzie okazał się jednym z najlepszych w ostatnich kilku latach. Liczba miejsc pracy stworzonych poza rolnictwem wzrosła o 321 tys. – najwięcej od stycznia 2012 r. – o 91 tys. przewyższając medianę prognoz ekonomistów. O dodatkowe 44 tys. na korzyść zrewidowano dane za dwa poprzednie miesiące. W sektorze prywatnym w listopadzie wykreowano 314 tys. nowych miejsc pracy wobec oczekiwanych 225 tys. W usługach 266 tys., w przemyśle 28 tys. O 20 tys. wzrosło zatrudnienie w budownictwie. Stopa bezrobocia pozostała, zgodnie z oczekiwaniami, na poziomie z października (5,8 proc.), co jest najlepszym wynikiem od lipca 2008 r.
Piątkowe dane wskazują na pełne uzdrowienie rynku pracy w Stanach Zjednoczonych. Dalsza poprawa skutkować już będzie wyraźniejszym wzrostem wynagrodzeń. Narastającą presję na podwyżki płac zaobserwowano już w listopadzie. Odnotowano średni, godzinowy wzrost o 0,4 proc. m/m i 2,1 proc. r/r. Nominalnie wynagrodzenia skoczyły o 0,7 proc. m/m i 2,4 proc. r/r. Wzrosła także liczba przepracowanych w tygodniu godzin osiągając najwyższy poziom od maja 2008 r. (34,6 godz./tydz., wzrost o 0,3 proc. m/m, w przemyśle 41,1 godz./tydz., w górę o 0,5 proc. m/m). Bacznie obserwowane wskaźniki – odsetek zatrudnionych do populacji ogółem (participation rate) oraz stopa zatrudnienia (employment ratio) tym razem nie uległy zmianie (odpowiednio, 62,8 proc. i 58,9 proc.). Liczba mieszkańców USA nieuwzględnianych w raporcie (not in labor force) wzrosła o 69 tys. do 92,45 mln osób. Nie jest to sytuacja pożądana. To jedyny ewidentnie słaby punkt raportu.
Systematycznie przybywa etatów w większości sektorów gospodarki. Przyznał to także Fed w ostatnim, półrocznym raporcie o stanie gospodarki (tzw. Beżowa Księga). Pozytywne jest to, że zmniejsza się czas przebywania na bezrobociu oraz liczba osób tracących pracę z powodów ekonomicznych. Mediana przebywania bez pracy spadła w listopadzie do 12,8 tyg. Ostatni raz tak niski poziom tego wskaźnika notowano w marcu 2009 r.
Listopadowy raport w dużej mierze wytrąca argumenty, którymi Fed broni prognozy konieczności utrzymywania niskich stóp procentowych przez dłuższy czas. Bezrobocie jest niskie, coraz mniej osób pracuje na niepełny etat z powodów ekonomicznych, narasta presja na wzrost wynagrodzeń. Kolejne dane dają pozytywny obraz bieżącej i przyszłej kondycji rynku pracy w USA. Raport wskazuje na konieczność przyspieszenia wizji podwyżek stóp procentowych z odległego III kw. na wiosnę/lato przyszłego roku. Na konieczność przeprowadzenia kilku relatywnie szybkich podwyżek oprocentowania wskazują niektóre z analiz Rezerwy Federalnej. Według doniesień dziennika Wall Street Journal ekonomiści Fed rozpoczęcie cyklu zacieśniania polityki pieniężnej już w IV kw. br. i sprowadzenie ich do poziomu 3,5 proc. w 2017 r. byłoby optymalną ścieżką dla krótkoterminowych stóp procentowych w USA. Wydaje się jednak, że rzeczywisty proces normalizacji polityki pieniężnej będzie przebiegał wolniej. Do końca 2015 r. główna stopa funduszy federalnych nie wzrośnie bardziej niż do poziomu 1 proc.
Największy od 34 miesięcy wzrost liczby nowych miejsc pracy wsparł notowania amerykańskiej waluty do tego stopnia, że przez chwilę kurs EUR/USD spadł poniżej linii dołków sprzed posiedzenia EBC, a przed otwarciem w poniedziałek znajduje się tuż powyżej tej ceny.
EURPLN: Złoty dynamicznie tracił na wartości w relacji do euro po publikacji raportu z rynku pracy w USA. Kurs przetestował cenę 4,17, ale z czasem powrócił na niższe poziomy. Tydzień rozpoczyna się jednak wyraźnie powyżej ostatnich minimów (4,15). Nadal możliwe jest jednak wydłużenie spadkowej tendencji do obszaru 4,14-4,125. Przybliżona perspektywa zacieśnienia polityki pieniężnej w USA nie jest jednak czynnikiem wspierającym waluty emerging markets.
EURUSD: Dolar całkowicie zniwelował straty, które pojawiły się w następstwie słów M. Draghiego z konferencji prasowej po posiedzeniu EBC. Notowania znajdują się blisko linii dołków (1,2280). Zanegowane zostały sygnały korekcyjnego odbicia. Obecnie tylko szybki powrót kursu powyżej 1,23 może przywrócić szanse realizacji scenariusza wzrostu w rejon 1,26-1,28.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...