Świetny raport z rynku pracy w USA. Powraca temat podwyżek.
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 08.12.2014 (10:29)
Dane z amerykańskiego rynku pracy przybliżają perspektywę podwyżek stóp procentowych w USA na wiosnę 2015 r. i umacniając dolara. Ostatnie posiedzenie Fed w tym roku zapowiada się bardzo ciekawie.
Dojdzie na nim najpewniej do zaostrzenia retoryki komunikatu i wypowiedzi na konferencji prasowej. W oczekiwaniu na to wydarzenie (17 grudnia) dolar będzie zyskiwał na wartości.
Raport o zatrudnieniu w USA w listopadzie okazał się jednym z najlepszych w ostatnich kilku latach. Liczba miejsc pracy stworzonych poza rolnictwem wzrosła o 321 tys. – najwięcej od stycznia 2012 r. – o 91 tys. przewyższając medianę prognoz ekonomistów. O dodatkowe 44 tys. na korzyść zrewidowano dane za dwa poprzednie miesiące. W sektorze prywatnym w listopadzie wykreowano 314 tys. nowych miejsc pracy wobec oczekiwanych 225 tys. W usługach 266 tys., w przemyśle 28 tys. O 20 tys. wzrosło zatrudnienie w budownictwie. Stopa bezrobocia pozostała, zgodnie z oczekiwaniami, na poziomie z października (5,8 proc.), co jest najlepszym wynikiem od lipca 2008 r.
Piątkowe dane wskazują na pełne uzdrowienie rynku pracy w Stanach Zjednoczonych. Dalsza poprawa skutkować już będzie wyraźniejszym wzrostem wynagrodzeń. Narastającą presję na podwyżki płac zaobserwowano już w listopadzie. Odnotowano średni, godzinowy wzrost o 0,4 proc. m/m i 2,1 proc. r/r. Nominalnie wynagrodzenia skoczyły o 0,7 proc. m/m i 2,4 proc. r/r. Wzrosła także liczba przepracowanych w tygodniu godzin osiągając najwyższy poziom od maja 2008 r. (34,6 godz./tydz., wzrost o 0,3 proc. m/m, w przemyśle 41,1 godz./tydz., w górę o 0,5 proc. m/m). Bacznie obserwowane wskaźniki – odsetek zatrudnionych do populacji ogółem (participation rate) oraz stopa zatrudnienia (employment ratio) tym razem nie uległy zmianie (odpowiednio, 62,8 proc. i 58,9 proc.). Liczba mieszkańców USA nieuwzględnianych w raporcie (not in labor force) wzrosła o 69 tys. do 92,45 mln osób. Nie jest to sytuacja pożądana. To jedyny ewidentnie słaby punkt raportu.
Systematycznie przybywa etatów w większości sektorów gospodarki. Przyznał to także Fed w ostatnim, półrocznym raporcie o stanie gospodarki (tzw. Beżowa Księga). Pozytywne jest to, że zmniejsza się czas przebywania na bezrobociu oraz liczba osób tracących pracę z powodów ekonomicznych. Mediana przebywania bez pracy spadła w listopadzie do 12,8 tyg. Ostatni raz tak niski poziom tego wskaźnika notowano w marcu 2009 r.
Listopadowy raport w dużej mierze wytrąca argumenty, którymi Fed broni prognozy konieczności utrzymywania niskich stóp procentowych przez dłuższy czas. Bezrobocie jest niskie, coraz mniej osób pracuje na niepełny etat z powodów ekonomicznych, narasta presja na wzrost wynagrodzeń. Kolejne dane dają pozytywny obraz bieżącej i przyszłej kondycji rynku pracy w USA. Raport wskazuje na konieczność przyspieszenia wizji podwyżek stóp procentowych z odległego III kw. na wiosnę/lato przyszłego roku. Na konieczność przeprowadzenia kilku relatywnie szybkich podwyżek oprocentowania wskazują niektóre z analiz Rezerwy Federalnej. Według doniesień dziennika Wall Street Journal ekonomiści Fed rozpoczęcie cyklu zacieśniania polityki pieniężnej już w IV kw. br. i sprowadzenie ich do poziomu 3,5 proc. w 2017 r. byłoby optymalną ścieżką dla krótkoterminowych stóp procentowych w USA. Wydaje się jednak, że rzeczywisty proces normalizacji polityki pieniężnej będzie przebiegał wolniej. Do końca 2015 r. główna stopa funduszy federalnych nie wzrośnie bardziej niż do poziomu 1 proc.
Największy od 34 miesięcy wzrost liczby nowych miejsc pracy wsparł notowania amerykańskiej waluty do tego stopnia, że przez chwilę kurs EUR/USD spadł poniżej linii dołków sprzed posiedzenia EBC, a przed otwarciem w poniedziałek znajduje się tuż powyżej tej ceny.
EURPLN: Złoty dynamicznie tracił na wartości w relacji do euro po publikacji raportu z rynku pracy w USA. Kurs przetestował cenę 4,17, ale z czasem powrócił na niższe poziomy. Tydzień rozpoczyna się jednak wyraźnie powyżej ostatnich minimów (4,15). Nadal możliwe jest jednak wydłużenie spadkowej tendencji do obszaru 4,14-4,125. Przybliżona perspektywa zacieśnienia polityki pieniężnej w USA nie jest jednak czynnikiem wspierającym waluty emerging markets.
EURUSD: Dolar całkowicie zniwelował straty, które pojawiły się w następstwie słów M. Draghiego z konferencji prasowej po posiedzeniu EBC. Notowania znajdują się blisko linii dołków (1,2280). Zanegowane zostały sygnały korekcyjnego odbicia. Obecnie tylko szybki powrót kursu powyżej 1,23 może przywrócić szanse realizacji scenariusza wzrostu w rejon 1,26-1,28.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...