Funt – zmiana układu sił, czy tylko korekta?
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 19.11.2014 (11:40)
Istotność publikowanych dzisiaj wieczorem zapisków z październikowego posiedzenia FED jest na tyle duża, że inwestorzy mogą nie być zbyt chętni do kreowania wyraźniejszych zmian w układzie rynku przed tym wydarzeniem.
Za nami są już informacje z Banku Japonii (wartość programu ilościowego nie uległa zmianie, ale członkowie tego gremium byli bardziej zgodni w opiniach – stosunek 8:1, a prezes Kuroda podczas konferencji prasowej ponownie dał do zrozumienia, że w kwestii osiągnięcia celu inflacyjnego jesteśmy wciąż w połowie drogi) – stąd też jen ponownie traci. Z kolei o godz. 10:30 opublikowane zostały zapiski z listopadowego posiedzenia Banku Anglii. Nadal za podwyżką głosowali McCafferty i Weale, ale z dyskusji wyłania się bardziej „jastrzębi” obraz dla funta. Widać przesuwanie akcentów w stronę potencjalnej presji płacowej, która może się pojawić w kontekście silnego rynku pracy. Przewijają się też opinie bagatelizujące ryzyko większego spowolnienia gospodarki. Czy to sygnał do zmiany układu sił na funcie? Nie do końca. Rynek może być teraz bardziej ostrożny w odbiorze tego, co sygnalizuje BOE. I to nie dziwi, biorąc pod uwagę spore rozczarowanie z ostatnich miesięcy, które doprowadziło do przeceny funta. Kluczem dla członków MPC nie powinna być tylko sytuacja wewnętrzna, a zewnętrzna. A w dłuższym okresie zbyt dużo znaków zapytania wiąże się ze strefą euro…
Wykres dzienny BOSSA USD pokazuje, że rynek raczej nie opuści konsolidacji 74,00-74,70 pkt. przed wieczornymi zapiskami FED. Układ wskaźników daje wciąż większe prawdopodobieństwo wyjścia dołem. Aby tak było, rynek musiałby znaleźć w opiniach członków FED jakiś pretekst do zbudowania scenariusza, który nie wykluczałby pewnego opóźnienia terminu pierwszej podwyżki stóp procentowych w 2015 r. (obecnie wycenia się lipiec).
Podtrzymanie „gołębich” opinii przez Bank Japonii, a także informacje z ostatnich dni dotyczące wcześniejszych wyborów parlamentarnych (mogą one dać większą legitymizację rządowi premiera Abe), oraz decyzja o odsunięciu decyzji o wzroście stawki VAT na rok 2016 r. sprawiają, że jen cały czas utrzymuje się w „regularnym” trendzie spadkowym. Potwierdzenia tej tezy nie ma tylko na AUD/JPY i NZD/JPY, ale słabość walut z antypodów ma swoje uzasadnienie w postaci opinii szefa RBA nt. kursu AUD/USD, oraz spadających cen wyrobów mlecznych, co uderza w NZD.
Na wykresie USD/JPY widać też utrzymującą się korelację z giełdowym indeksem Nikkei225, który wciąż radzi sobie dobrze. Średnioterminowe ujecie teoretycznie wskazuje cel na 119,50-120,00 USD/JPY w oparciu o wykres miesięczny. Nie należy jednak zapominać o tym, że USD/JPY jest mocno wykupiony i lokalna, krótka korekta może nadejść teoretycznie w każdym momencie. Akceleratorem do jej pogłębienia mógłby być spadek poniżej 116,81 (szczyt z 14 listopada). Pretekstem do takiego scenariusza byłby jednak impuls płynący z USD, a nie JPY – czyli patrzmy uważnie na dzisiejsze zapiski FED o godz. 20:00.
Zapiski z ostatniego posiedzenia Banku Anglii, jakie poznaliśmy dzisiaj wyglądają bardziej optymistycznie od Raportu nt. Inflacji. Członkowie MPC zakładają, że obecna słabsza sytuacja w gospodarce będzie przejściowa, a presja płacowa może powrócić. Takie postawienie sprawy może utwierdzać rynek w przekonaniu, że do podwyżki stóp procentowych dojdzie na jesieni 2015 r. Tylko, że ten termin był już wielokrotnie przekładany… Dzisiaj funt zyskuje, ale to może być tylko korekta. Dobitnie pokazuje to chociażby tygodniowy układ na EUR/GBP, który niemalże „przekornie” biorąc pod uwagę mało ciekawe perspektywy dla Eurolandu, to jednak faworyzuje euro… Widać to na wykresie tygodniowym, gdzie doszło do chwilowego naruszenia linii trendu spadkowego. Układ wskaźników nie sugeruje jednak powrotu do głębszych spadków. Kluczowe może okazać się zachowanie się rynku przy ważnym wsparciu 0,7950 (dolne ograniczenie pomarańczowego prostokąta).
Źródło: Marek Rogalski, analityk DM BOŚ (BOSSA FX)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...