Interwencja BGK i dane fundamentalne stabilizują złotego
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 17.05.2012 (10:04)
Podczas porannego handlu złoty nieznacznie zyskuje, pozostając jednak blisko 4-miesiecznych minimów. Rynek wycenia polską walutę następująco: 4,344 PLN za euro, 3,40 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,61 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu pozostają stabilne po wczorajszej udanej aukcji obligacji 5-letnich.
Wczorajsza sesja stanowiła chwilowy punkt zwrotny dla notowań złotego – w pierwszej fazie handlu polska waluta w dalszym ciągu dynamicznie tracił osiągając nawet 4,40 EUR/PLN, jednak ok. godz. 10:00 na rynku pojawił się Bank Gospodarstwa Krajowego, który sprzedając euro bezpośrednio umocnił złotego. Stabilizacji notowań sprzyjała również udana późniejsza aukcja długu w postaci 5-letnich obligacji wyemitowanych przez resort MF. Ponadto publikowany o godz. 14:00 bilans obrotów bieżących okazał się znacząco lepszy od prognoz.
Jednak stabilizacja chwilowa stabilizacja notowań złotego nie byłaby możliwa bez lekkiej poprawy nastrojów na rynku eurodolara, gdzie wczorajsze lepsze dane fundamentalne z gospodarki Stanów Zjednoczonych przywróciły trochę optymizmu. Ponadto opublikowane wczoraj minutes z ostatniego posiedzenia FOMC wskazały, iż potencjalnej rundy QE3 nie można całkowicie wykluczyć (aczkolwiek jest ona obecnie mało realna, głównie z uwagi na ostatnie podwyższenie prognoz gospodarczych dla USA). Wydaje się, iż temat grecki chwilowo został zdyskontowany, czego wyrazem jest wytłumiona wczorajsza reakcja na informację, iż EBC wykluczył cztery greckie banki z systemu operacji płynnościowych. Warto jednak pamiętać, że decyzja ta miała podstawy regulaminowe (działalność przy ujemnych kapitałach własnych), a nie polityczne.
W przypadku rynku lokalnego warto wspomnieć o wczorajszej informacji podanej przez MFW, gdzie w ocenie instytucji ostatnia podwyżka stóp procentowych w Polsce wydaje się nieuzasadniona. Przedstawiciele MFW zaznaczyli, że biorąc pod uwagę spowolnienie gospodarcze, oczekiwany spadek inflacji i stłumioną presję płacową podwyżki stóp procentowych wydają się bezpodstawne. Na podobnej bazie przesłanek prognozowaliśmy, iż RPP nie zdecyduje się na podniesienie kosztu kredytu w maju. Nie wykluczone więc, że w krótkim czasie z uwagi na wzrost zagrożeń zewnętrznych gremium decyzyjne zmuszone będzie ponownie dostosować politykę monetarną, tym razem decydując się na obniżenie kosztu kredytu.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest znaczących publikacji makroekonomicznych z gospodarki polskiej, stąd inwestorzy na złotym skupią się na wydarzeniach z szerokiego rynku. Przed południem testem dla europejskiego sentymentu będzie aukcja długu hiszpańskiego, która zobrazuje jak eskalacja problemów związanych z Grecją wpłynie na nastroje wokół pozostałych krajów „peryferyjnych”. W późniejszej części dnia na wokandę wysuwają się odczyty fundamentalne z gospodarki amerykańskiej: 14:30 wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (oczek. 365 tys.) oraz publikowane później: Indeks Philly Fed (godz. 16:00, oczek. 10 pkt), Indeks Conference Board (godz. 16:00, oczek. 0,1%).
Z technicznego punktu widzenia wystąpienie 5groszowej korekty nie zmienia średnioterminowego układu wzrostowego na parach XXX/PLN, a wczorajszą sesje należy obecnie rozpatrywać jedynie jako próbę stabilizacji notowań złotego. Dopiero zejście w kierunku wsparcia na 4,30 EUR/PLN uznać będzie można za realną poprawę sentymentu wokół złotego, którego wycena praktycznie całkowicie warunkowana jest przez nastroje na szerokim rynku.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...
Od kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna...
W powyborczy poniedziałek złoty wpierw stracił na wartości, aby później odrobić straty. Wpływ na to miała m.in. słabość dolara na głównych...