Trzy pytania
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 01.10.2014 (11:05)
Nowe, tegoroczne maksima USD wobec EUR, JPY i AUD i rekordowe dołki cen surowców jasno pokazują, że amerykańska waluta jest jedynym aktywem, które inwestorzy obecnie są chętni kupować.
Brutalną prawdą dotyczącą zmian na rynku w ciągu ostatniej doby jest, że inwestorzy już nie potrzebują pozytywnych sygnałów z amerykańskiej gospodarki, a posiłkują się kontrastem między perspektywami gospodarki USA a resztą świata, jaki wyjawia się w przypadku gorszych danych z innych zakątków globu. Fakt, spadek EUR/USD nastąpił po nieoczekiwanym spadku inflacji bazowej HICP z Eurolandu (0,7 proc. r/r, prog. 0,9 proc.), a dolar australijski osłabiony został przez słabsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej (0,1 proc. m/m, prog. 0,4 proc.). Ale już presja na wybicie USD/JPY ponad 110, czy zjazd GBP/USD poniżej 1,62 nie ma żadnych bezpośrednich powodów. Na co osobiście lubię zwracać uwagę, to zachowanie rynku obligacji skarbowych USA, na którym wczoraj nie było widać silnych skoków rentowności. Rynek dolara zaczyna trochę żyć swoim życiem, a kupujący są mocno przekonani, że Fed zacznie podnosić stopy procentowe wcześniej niż później. Czy słusznie? Czy ruch nie jest za silny? I wreszcie czy dynamiczna aprecjacja dolara nie zacznie martwić Fed w kontekście wpływu na ożywienie? Uważam, że poszukiwanie odpowiedzi na te pytania będzie głównym motywem dla zmienności w najbliższych tygodniach. Ale ten tydzień to pozycjonowanie pod dane z rynku pracy z USA i ECB. To pierwsze ma szanse na silny odczyt jako odreagowanie niskich wartości z poprzedniego miesiąca (ergo, dobrze dla dolara). Z kolei względem ECB po wczorajszych danych o inflacji wzrosły oczekiwania na zapowiedź dodatkowego luzowania na jutrzejszym posiedzeniu, choć naszym zdaniem to mało prawdopodobne, gdyż bank centralny będzie wolał poczekać na skutki już ogłoszonych działań (TLTRO, ABS).
W dzisiejszym kalendarzu uwagę przykuwają odczyty indeksów PMI/ISM dla przemysłu oraz raport ADP. Startujemy o 9:00 z danymi z Polski, gdzie oczekujemy spadku wskaźnika do 48,7 z 49 w sierpniu. Niższy wynik może ciążyć na złotym, choć znaczące wybicie EUR/PLN ponad 4,19 jest mało prawdopodobne. Finalne odczyty ze strefy euro (między 9:15 a 10:00) już nie wzbudzają tylu emocji, co wstępne publikacje dwa tygodnie wcześniej, ale jeśli już można liczyć na jakieś zaskoczenie, to prędzej w dół. Indeks dla Wielkiej Brytanii (10:30) zawsze jest śledzony przez rynek funta i każde odchylenie od konsensusu (52,7) zostanie odzwierciedlone w notowaniach GBP/USD. O 14:15 mamy raport ADP, który może być (choć nie zawsze jest) dobrym prognostykiem dla rządowych danych o zatrudnieniu w piątek. Wreszcie indeksy PMI (15:45) i ISM (16:00) powinny być uważnie obserwowane pod kątem sygnałów o dynamice zatrudnienia. Wczoraj pierwszy pozytywny znak dał raport Chicago PMI, gdzie subindeks zatrudnienia wzrósł m/m. Podsumowując, próby łapania korekt na dolarze wciąż pozostają ryzykowną inwestycją.
Źródło: Konrad Białas, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...