Czas historycznie niskich stóp w Wielkiej Brytanii dobiega końca
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 26.09.2014 (10:13)
Sytuacja na rynkach nie ulega zmianie. Dolar pozostaje mocny, euro traci na wartości. Złoty również nie cieszy się zainteresowaniem inwestorów. Oczekiwanie, że tendencje na rynkach szybko się odwrócą jest bardzo ryzykowne. Przetasowania w portfelach globalnych graczy potrwają jeszcze co najmniej kilka miesięcy.
Prezes Banku Anglii (BoE) M. Carney wykorzystał wczorajsze wystąpienie na konferencji w Newport, by po raz kolejny przygotować rynek na nieuniknione – nieodległe zacieśnienie polityki pieniężnej w Wielkiej Brytanii. Carney mówił, że z uwagi na coraz więcej czynników potwierdzających uzdrowienie gospodarki, moment wzrostu stóp procentowych jest coraz bliższy. Choć, jak stwierdził, wciąż istnieją niepewności dotyczące kształtowania się koniunktury w przyszłości, można już oczekiwać, że warunki monetarne zaczną być zaostrzane. W reakcji na te wypowiedzi, brytyjska waluta umocniła się do słabego na świecie euro do nowego maksimum ostatnich 14 miesięcy. Kurs EUR/GBP, który z uwagi na niepewność związaną ze szkockim referendum zahamował spadkowy trend w sierpniu i wrześniu, kieruje się, wzorem eurodolara, do dołków z 2012 r. Okolice poziomu 0,7750 stanowią ponadto linię 6 letnich minimów. Już wkrótce można się więc spodziewać, że brytyjska waluta osiągnie wobec euro poziom nieobserwowany od początku 2008 r. Również w relacji do złotego funt rośnie wyjątkowo szybko. Kurs GBP/PLN ma jednak do szczytów z fali wyprzedaży polskiej waluty z maja 2012 r. jeszcze dość długą drogę (rejon 5,60). Wygląda jednak na to, że wcześniej czy później kurs znajdzie się i przy tej cenie. Tym bardziej, że perspektywa podwyżek stóp mocno się przybliża. Spodziewamy się, że już na początku 2015 r. dojdzie do pierwszego wzrostu oprocentowania. Warto jednak pamiętać – o tym również wspominał prezes BoE – że ze względu na mocno zmienione warunki makroekonomiczne, m.in. globalne nierównowagi w zakresie inwestycji i oszczędności oraz oczekiwaną niższą produktywność pracy, podwyżki będą bardzo łagodne i nie osiągną wartości z poprzednich cykli. Podobna sytuacja będzie zapewne miała miejsce w skali całego świata. W strefie euro wzrost stóp nie nastąpi wcześniej niż w II poł. 2016 r., a skala zwyżek nie przekroczy 150 pb.
Pojawiają się pewne sygnały stabilizowania sytuacji w zakresie udzielania kredytów w strefie euro. W sierpniu dynamik spadku pożyczek dla sektora prywatnego była najniższa od maja ub. r. (-1,5 proc. r/r). Podaż pieniądza rosła natomiast najszybciej od roku (2,0 proc. r/r). Dostosowania w gospodarce regionu będą trwały jeszcze bardzo długo, a poszczególne państwa strefy, głównie ze względu na brak postępów w reformach strukturalnych, będą wychodzić z kryzysu wolniej niż kraje anglosaskie. Pytanie czy w tej sytuacji warto spieszyć się wchodzeniem do wspólnego obszaru walutowego. Od 1 stycznia 2015 r. jako ostatni z państw bałtyckich do strefy dołączy Litwa.
EURPLN: Złoty traci do mocnego funta, ale jest również słabszy w relacji do tracącego na świecie euro. Oznacza to jedno: polska waluta nie cieszy się zainteresowaniem inwestorów. Ze sprzedażą nie ma się co spieszyć. Kupować waluty trzeba przy każdej nadarzającej się okazji. Kurs EUR/PLN we wrześniu trwale nie przebije się poniżej 4,17. Możliwy jest natomiast wzrost w rejon i powyżej 4,20.
EURUSD: Kurs przełamuje kolejne bariery. Z marszu złamane zostało wsparcie wyznaczone przez dołki z ub. r. Rynek dotarł właśnie do minimów z listopada 2012 r. Oczekiwanie na korekcyjne odbicie to wciąż bardzo ryzykowny scenariusz. Dolar pozostanie mocny. Dziś możliwy test poziomu 1,27. Cel dla rynku na najbliższe kilka tygodni to 1,25.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...