Słabość gospodarki strefy euro potwierdzona w odczytach PMI
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 24.09.2014 (10:56)
Rynek EUR/USD nie daje sygnałów możliwego odbicia notowań. Euro utrzymuje się blisko najniższego poziomu od lipca 2013 r. Dziś kolejny ważny odczyt z Niemiec – indeks klimatu biznesu Ifo. Małe szanse by dał wsparcie europejskiej walucie. Dane z Polski zwiększają prawdopodobieństwo agresywnego cięcia stóp o 50 pb. w październiku.
Wstępne odczyty aktywności w sektorach przemysłu i usług ze strefy euro rozczarowały. PMI dla Niemiec spadł do najniższego poziomu od czerwca ub. r. zbliżając się do granicy 50 pkt oddzielającej wzrost od spowolnienie w sektorze. We Francji, choć wzrósł we wrześniu, pozostaje poniżej tej wartości piąty miesiąc z rzędu. Nieco lepsze wyniki odnotowały wskaźniki dla sektora usług. Lepiej od prognoz wypadł indeks dla drugiej największej gospodarki regionu. Dla całej strefy euro usługowy PMI spadł, co sugeruje pogorszenie aktywności w pozostałych, dużych krajach UE18. Rynek w pierwszej reakcji zareagował umiarkowanie pozytywnie na dane. Kurs EUR/USD wzrósł w okolice 1,29, jednak w drugiej części sesji wspólna waluta straciła całość zysków z początku dnia. Środowy poranek rozpoczyna się tuż powyżej 14-miesięcznych minimów. Dolar pozostaje mocny.
Dane z Polski umiarkowanie pozytywne. Cieszy przede wszystkim spadek stopy bezrobocia do najniższego poziomu od listopada 2010 r. (11,7 proc.). Dynamika sprzedaży detalicznej pozostaje słaba. W wypowiedzi udzielonej po publikacjach, prezes NBP M. Belka stwierdził, że potwierdzają one, że gospodarka słabnie w związku z czym obniżka stóp procentowych w październiku jest bardzo prawdopodobna. Dodał, że w takiej sytuacji, utrzymywanie stóp na dotychczasowym poziomie jest równoznaczne z zacieśnieniem polityki pieniężnej. Podtrzymujemy naszą opinię, że 8 października dojdzie do obniżki oprocentowania w Polsce o 50 pb. W kolejnych miesiącach niewykluczone są dalsze ruchy stóp w dół. Z kolei scenariusz zacieśnienia polityki pieniężnej zdecydowanie oddalił się poza rok 2015. Rynek walutowy zdyskontował już cięcie głównej stopy do 2,0 proc. Wydłużenie cyklu poza ten poziom może zwiększyć presję na osłabienie złotego.
Dziś kolejne ważne dane z Niemiec – indeks nastrojów przedsiębiorców Ifo. Spodziewane jest dalsze, łagodne pogorszenie klimatu biznesu. Po ostatnich doniesieniach z największej gospodarki strefy euro, spodziewać się można raczej mocnego spadku wskaźnika. Euro nie znajdzie dziś wsparcia w omawianych danych. Wspólna waluta pozostanie pod presją dalszej przeceny.
EURPLN: Złoty mocniejszy wobec słabego na świecie euro, stabilny do dolara. Kurs EUR/PLN zgodnie z oczekiwaniami dotarł do 200-sesyjnej średniej dając dobrą okazję do bieżącego kupna waluty. Zachowanie rynku przy 4,17 trzeba bacznie obserwować. Dopiero trwały spadek poniżej 4,1650 da podstawy by przychylniej spojrzeć na krótkoterminowe zachowanie polskiej waluty. Póki co najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest odbicie.
EURUSD: Rynek nie wykazuje żadnych oznak korekcyjnego odbicia. Wszelkie próby wyniesienia kursu na wyższe poziomy tłumione są w zarodku. Średnie ruchome, które wcześniej bardzo oddaliły się od ceny, zaczynają się do niej zbliżać. Czas działa, więc na niekorzyść scenariusza korekty. Wychłodzenie rynku może przyjąć formę dłuższej konsolidacji, po której nadejdzie ponowna fala deprecjacji euro.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...