Dalsza destabilizacja Ukrainy. Gwałtowna przecena złotego
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 29.08.2014 (09:17)
Realna groźba wybuchu regularnej wojny blisko granic Polski oraz obawy o rozprzestrzenienie konfliktu powodują dynamiczną wyprzedaż złotego. Kurs EUR/PLN zbliża się do szczytów 2014 r., USD/PLN ma otwartą drogę do wzrostów na 3,25.
Rośnie prawdopodobieństwo wznowienia działań łagodzących przez EBC. Dziś wstępny odczyt inflacji CPI za sierpień. Dane z Francji o PPI argumentem za cięciem stóp.
W piątek nastąpiło dynamiczne osłabienie złotego w związku z zaognieniem sytuacji we wschodniej Ukrainie. Władze w Kijowie poinformowały o wkroczeniu na terytorium swojego kraju rosyjskich wojsk. Zajęły one miasta na południu obwodu donieckiego, w korytarzy prowadzącym na Krym. Informację o aktywności ok. 1000 żołnierzy Federacji Rosyjskiej na terenie Ukrainy potwierdziły Stany Zjednoczone i NATO.
Wzrost napięcia na linii Moskwa-Kijów spowodowało wyprzedaż polskiej waluty. Kurs EUR/PLN dotarł w rejon do szczytów wyprzedaży z początku miesiąca (4,22), USD/PLN przełamał poziom 3,20. Mocno traciła również warszawska giełda. Indeks 30 największych spółek spadał w ciągu dnia o ponad 2 proc., najbardziej od marca. Na rynku długu nie dało się odczuć głębszych niepokojów.
Informacje z gospodarek, choć odgrywały drugorzędną rolę, również nie mogły wpłynąć na poprawę sytuacji polskiej waluty, czy szerzej aktywów emerging markets. Amerykański PKB wzrósł według ostatecznych wyliczeń o 4,2 proc. w ujęciu anualizowanym. Spodziewano się wyniku o 0,3 pp. niższego. Indeks cen okazał się wyższy niż pierwotnie szacowano.
Według wstępnych informacji, w sierpniu inflacja CPI w Niemczech wyniosła 0,8 proc. r/r, tak jak w lipcu i zgodnie z oczekiwaniami. Choć w niektórych dużych landach RFN odnotowano niewielki wzrost cen, ogółem raporty nie dały nadziei na przyspieszenie inflacji w całej strefie euro (flaszowy odczyt dziś o 11.00). Bardziej niż się spodziewano, do najniższego poziomu od grudnia spadł wskaźnik nastrojów w gospodarce strefy euro publikowany przez Komisję Europejską. Dane z Europy nie zmniejszają presji na Europejski Bank Centralny by wznowił działania łagodzące politykę pieniężną.
Szanse na cięcie stóp już we wrześniu wzrosły po wczorajszej wypowiedzi prezesa NBP M. Belki, który stwierdził, że spadek inflacji do -0,2 proc. skłania do rewizji projekcji inflacyjnej. Dodał, że polska gospodarka odczuwalnie ucierpiała na skutek kryzysu na Ukrainie, a jej wpływ na PKB w 2014 r. ocenia na 0,2-0,3 pp. Zaznaczył, że potencjalne wzmocnienie kursu złotego jest większym powodem do niepokoju niż jego osłabienie. Jeśli prezes banku centralnego nie obawia się negatywnego wpływu obniżek stóp na notowania waluty, nie będzie raczej oponować, by je redukować. Cięcie głównej stopy do 2,0 proc. w horyzoncie listopada jest praktycznie zdyskontowane przez rynek. Dziś finalny odczyt PKB za II kw. potwierdzenia osłabienia pozytywnych tendencji w gospodarce będzie czynnikiem sprzyjającym gołębiom w Radzie Polityki Pieniężnej.
EURPLN: W związku z zagrożeniem wybuchu regularnej wolny między Rosją a Ukrainą większość walut naszego regionu traci na wartości. Kurs EUR/PLN przełamał właśnie linię szczytów cenowych z początku sierpnia. Najbliższym celem jest na ten moment rejon 4,24, kolejne to już roczne szczyty cenowe (4,26). Będą to kolejne cele do zabezpieczeń pozycji w 2015 r. Złoty nie znajduje wsparcia w utrzymującym się wysokim popycie na obligacje. Są nikłe szanse na lepsze kupno walut w najbliższych kilku dniach.
EURUSD: Kurs pozostaje stabilny. Wszelkie próby korekcyjnego odbicia niwelowane są w zarodku. W piątek rano notowania znajdują się blisko dolnego ograniczenia konsolidacji (1,3165). Rosnące prawdopodobieństwo wznowienia działań łagodzących politykę pieniężną, przy ciągle świetnych danych z amerykańskiej gospodarki, wciąż w lepszej pozycji stawia amerykańską walutę. Kluczowy odczyt dziś to inflacja w strefie euro za sierpień (11.00).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...