Zmniejszona płynność uderza w złotego i obligacje
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 06.08.2014 (09:25)
Ograniczenie pieniędzy dostarczanych przez Fed powoduje dalszą ucieczkę od ryzykownych aktywów, co skutkuje przeceną złotego. Istnieje ryzyko kontynuowania przeceny powyżej poziomu 4,20 za euro i 3,15 za dolara. Amerykańska waluta otrzymuje kolejne wsparcie ze strony bardzo dobrych danych z gospodarki. Jutro posiedzenie EBC.
Wczorajsza sesja przyniosła ponowne pogorszenie nastrojów oraz wzrost obaw o ograniczenie płynności. Większość, szczególnie ryzykownych aktywów, cieszyła się niskim zainteresowaniem inwestorów. Złoty wyraźnie stracił na wartości. Wyprzedaż dotknęła również rodzime obligacje. Po ostatnich, korekcyjnych spadkach, rentowności utrzymują się jednak poniżej szczytów ustanowionych w kulminacyjnym punkcie przeceny z ubiegłego tygodnia. Wracając do złotego, notowania USD/PLN ustanowiły nowe maksima (3,1350), a w przypadku pozostałych walut kursy wzrosły powyżej zamknięć dnia z przełomu lipca i sierpnia. Obraz rynku prezentuje się wciąż niekorzystnie dla złotego. Istnieje realne ryzyko dalszej wyprzedaży polskiej waluty, papierów skarbowych, jak również wznowienia przeceny na GPW.
Z gospodarki strefy euro napłynęły wczoraj względnie pozytywne informacje. Kondycja sektora usług mierzona wskaźnikami menadżerów logistyki poprawiała się w lipcu w tempie nieobserwowanym od kilku lat. Indeksy PMI wzrosły w większości dużych krajów regionu (wyjątek stanowiły Włochy). W Niemczech odnotowano najlepszy wynik od 7 lat. We Francji, gdzie sytuacja pozostaje relatywnie najgorsza, indeks powrócił powyżej wartości 50 pkt oddzielającej wzrost od kontrakcji sektora. W Wielkiej Brytanii wskaźnik osiągnął najwyższy poziom w tym roku i zbliżył się do poziomu 60 pkt wyznaczającej szczytowe wartości ostatniej dekady.
Kolejne świetne dane napłynęły ze Stanów Zjednoczonych. Indeks PMI dla usług drugi miesiąc utrzymał się powyżej bariery 60 pkt. Natomiast bardziej wiarygodny i posiadający dłuższą historię publikacji, ISM dla branż poza przemysłowych, osiągnął w lipcu nowe, 8,5-letnie maksimum (58,7 pkt). Odnotowano wieloaspektowy rozwój sektora. W połączeniu ze opublikowanymi w piątek danymi o kondycji przemysłu (wzrost indeksu ISM do najwyższego poziomu od 3 lat) raporty wskazują na dynamiczne przyspieszenie aktywności ekonomicznej za oceanem na początku III kw. br. Dane są silnym, fundamentalnym wsparciem dla amerykańskiej waluty, która umocniła się we wtorek wobec koszyka kluczowych odpowiedników do rekordowego poziomu od września 2013 r. Kurs EUR/USD poprawił natomiast lipcowe dołki osiągając rano poziom 1,3350.
Wczorajsze informacje są kolejnym ostrzeżeniem dla Fed i rynków, że stopy procentowe mogą zostać podniesione szybciej niż w sierpniu 2015 r., na co wskazują stawki FRA. Każde kolejne posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku stanowi czynnik ryzyka dla aktywów, których inwestorzy pozbywają się najszybciej w sytuacjach zaostrzonych rygorów płynnościowych. Do takich bez wątpienia należą polskie obligacje oraz złoty.
EURPLN: Korekcyjne wzmocnienie złotego trwało bardzo krótko. Kurs EUR/PLN powrócił w rejon 4,19, USD/PLN ustanowił nowe, półroczne maksima (3,1350). Dalsza wyprzedaż jest wciąż bardzo prawdopodobna. Istnieje potencjał do dalszego osłabienia polskiej waluty. Z technicznego punktu widzenia, wzrosty EUR/PLN mogą wyraźnie przekroczyć poziom 4,20. USD/PLN ma otwartą drogę do wzrostów do poziomu 3,15.
EURUSD: Zgodnie z wczorajszymi założeniami, przez cały dzień kurs kierował się na południe. Dziś rano ustanowione zostały nowe dołki 2014 r. (1,3350). Trend spadkowy jest bardzo silny, więc liczenie w takiej sytuacji na korektę jest bardzo ryzykowne. Wzrosty kursu, jeśli się pojawią, należy wykorzystywać do sprzedaży wspólnej waluty; odnawiania długich pozycji w dolarach. Jutro kluczowe wydarzenie tygodnia – posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...