Lepiej w strefie euro, słabiej w RFN
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 28.07.2014 (09:20)
Złoty nieznacznie słabszy na początku tygodnia obfitującego w ważne z punktu widzenia rynków finansowych wydarzenia. W centrum uwagi posiedzenie Rezerwy Federalnej, dane o CPI ze strefy euro, PKB z USA, a w piątek raport z amerykańskiego rynku pracy i odczyty indeksów PMI z Europy. Zapowiada się kilka dni ze zwiększoną zmiennością.
Kolejne niepokojące informacje napłynęły w piątek z największej gospodarki Niemiec. Indeks nastrojów w biznesie w lipcu obniżył się, trzeci miesiąc z rzędu, osiągając najniższy poziom od października 2013 r. Pogorszeniu uległy zarówno oceny bieżącej sytuacji gospodarczej, jak i perspektyw na nadchodzące półrocze. Spadek optymizmu może być efektem geopolitycznych napięć wywołanych kryzysem na Ukrainie. Trzeba jednak pamiętać, że wskaźniki wyprzedzające już od dłuższego czasu sugerują przegrzanie. Jeśli załamanie nastrojów nie jest spowodowane wyłącznie sytuacją na Ukrainie, może to oznaczać minięcie kulminacyjnego punktu cyklu koniunkturalnego. Choć w tym momencie może to zabrzmieć jak herezja, ale będzie to oznaczało, że niemiecka gospodarka wchodzi w fazę spowolnienia. Twarde dane makroekonomiczne, które potwierdzą tę tezę poznamy najwcześniej po wakacjach. W II kw. dynamika PKB utrzymała się na relatywnie wysokim poziomie, głównie dzięki pozytywnej kontrybucji sektora usługowego. Kwartał do kwartału odnotowano jednak stagnację wywołaną gorszą kondycją przemysłu.
Po publikacji danych z RFN, wspólna waluta została w piątek ponownie przeceniona. Nie jest to zaskoczenie. Bez niemieckiej lokomotywy gospodarka całej strefy euro skazana jest na ponowną recesję. W najlepszym razie stagnację. W USA nie widać podobnych, negatywnych sygnałów. Bieżąca kondycja gospodarki jest dużo lepsza niż na Starym Kontynencie. Lepiej prezentują się również perspektywy aktywności w przyszłości.
Euro nie pomogły w piątek nawet stosunkowo dobre dane, które opublikował Europejski Bank Centralny (EBC). Podaż pieniądza M3 rosła w czerwcu szybciej niż oczekiwano. Dynamika wzrostu okazała się najwyższa od listopada. Spodziewano się jedynie symbolicznego przyspieszenia. Odnotowano także najniższe od roku tempo kontrakcji wielkości udzielonych kredytów dla sektora prywatnego. Potwierdza to, że w sektorze finansowy zakończył się proces czyszczenia bilansów w związku z przeglądem kondycji płynnościowej banków. Jest nadzieja, że z czasem instytucje kredytowe zintensyfikują proces udzielania pożyczek. Byłaby to dobra informacja dla gospodarki ogółem. Odrębną kwestią jest wielkość popytu na kredyt w krajach strefy.
Rozpoczynający się tydzień będzie obfitował w ważne z punktu widzenia rynków wydarzenia. Kluczowe będzie posiedzenie Rezerwy Federalnej (środa). Wcześniej tego dnia również publikacja wstępnych danych o inflacji CPI z Niemiec – ważna przesłanka dla EBC przed przyszłotygodniowym posiedzeniem. Odczyt dla całej strefy euro w czwartek. W środę także rewizja danych o PKB w USA. W piątek publikacja indeksów PMI dla przemysłu z Europy oraz raportu z amerykańskiego rynku pracy za czerwiec. Zmienność na rynkach z pewnością przybierze na sile.
EURPLN: Złoty wciąż stabilny do euro, traci do dolara. Kurs EUR/PLN oscyluje w rejonie 4,15, USD/PLN wzrósł do nowych, półrocznych maksimów (jest tuż poniżej 3,09). W najbliższym czasie może dojść do zmiany kierunku podążania kursów na wzrosty notowań EUR/PLN i stabilizację USD/PLN. Złoty raczej nie zyska jednak w relacji do żadnej z walut. USD/PLN cały czas daje dobre ceny do bieżącej sprzedaży. Celem dla EUR/PLN pozostają okolice 4,16/17.
EURUSD: Kurs znajduje się w silnym krótko, i średnioterminowym trendzie spadkowym. Rynek poprawił w piątek roczne dołki. Choć korekta może pojawić się w każdej chwili, liczenie na nią jest bardzo ryzykowne. Trzeba nastawić się, że dolar będzie dalej zyskiwał na wartości. Przed nami szereg istotnych wydarzeń z posiedzeniem Rezerwy Federalnej na czele.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...