Lepiej w strefie euro, słabiej w RFN
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 28.07.2014 (09:20)
Złoty nieznacznie słabszy na początku tygodnia obfitującego w ważne z punktu widzenia rynków finansowych wydarzenia. W centrum uwagi posiedzenie Rezerwy Federalnej, dane o CPI ze strefy euro, PKB z USA, a w piątek raport z amerykańskiego rynku pracy i odczyty indeksów PMI z Europy. Zapowiada się kilka dni ze zwiększoną zmiennością.
Kolejne niepokojące informacje napłynęły w piątek z największej gospodarki Niemiec. Indeks nastrojów w biznesie w lipcu obniżył się, trzeci miesiąc z rzędu, osiągając najniższy poziom od października 2013 r. Pogorszeniu uległy zarówno oceny bieżącej sytuacji gospodarczej, jak i perspektyw na nadchodzące półrocze. Spadek optymizmu może być efektem geopolitycznych napięć wywołanych kryzysem na Ukrainie. Trzeba jednak pamiętać, że wskaźniki wyprzedzające już od dłuższego czasu sugerują przegrzanie. Jeśli załamanie nastrojów nie jest spowodowane wyłącznie sytuacją na Ukrainie, może to oznaczać minięcie kulminacyjnego punktu cyklu koniunkturalnego. Choć w tym momencie może to zabrzmieć jak herezja, ale będzie to oznaczało, że niemiecka gospodarka wchodzi w fazę spowolnienia. Twarde dane makroekonomiczne, które potwierdzą tę tezę poznamy najwcześniej po wakacjach. W II kw. dynamika PKB utrzymała się na relatywnie wysokim poziomie, głównie dzięki pozytywnej kontrybucji sektora usługowego. Kwartał do kwartału odnotowano jednak stagnację wywołaną gorszą kondycją przemysłu.
Po publikacji danych z RFN, wspólna waluta została w piątek ponownie przeceniona. Nie jest to zaskoczenie. Bez niemieckiej lokomotywy gospodarka całej strefy euro skazana jest na ponowną recesję. W najlepszym razie stagnację. W USA nie widać podobnych, negatywnych sygnałów. Bieżąca kondycja gospodarki jest dużo lepsza niż na Starym Kontynencie. Lepiej prezentują się również perspektywy aktywności w przyszłości.
Euro nie pomogły w piątek nawet stosunkowo dobre dane, które opublikował Europejski Bank Centralny (EBC). Podaż pieniądza M3 rosła w czerwcu szybciej niż oczekiwano. Dynamika wzrostu okazała się najwyższa od listopada. Spodziewano się jedynie symbolicznego przyspieszenia. Odnotowano także najniższe od roku tempo kontrakcji wielkości udzielonych kredytów dla sektora prywatnego. Potwierdza to, że w sektorze finansowy zakończył się proces czyszczenia bilansów w związku z przeglądem kondycji płynnościowej banków. Jest nadzieja, że z czasem instytucje kredytowe zintensyfikują proces udzielania pożyczek. Byłaby to dobra informacja dla gospodarki ogółem. Odrębną kwestią jest wielkość popytu na kredyt w krajach strefy.
Rozpoczynający się tydzień będzie obfitował w ważne z punktu widzenia rynków wydarzenia. Kluczowe będzie posiedzenie Rezerwy Federalnej (środa). Wcześniej tego dnia również publikacja wstępnych danych o inflacji CPI z Niemiec – ważna przesłanka dla EBC przed przyszłotygodniowym posiedzeniem. Odczyt dla całej strefy euro w czwartek. W środę także rewizja danych o PKB w USA. W piątek publikacja indeksów PMI dla przemysłu z Europy oraz raportu z amerykańskiego rynku pracy za czerwiec. Zmienność na rynkach z pewnością przybierze na sile.
EURPLN: Złoty wciąż stabilny do euro, traci do dolara. Kurs EUR/PLN oscyluje w rejonie 4,15, USD/PLN wzrósł do nowych, półrocznych maksimów (jest tuż poniżej 3,09). W najbliższym czasie może dojść do zmiany kierunku podążania kursów na wzrosty notowań EUR/PLN i stabilizację USD/PLN. Złoty raczej nie zyska jednak w relacji do żadnej z walut. USD/PLN cały czas daje dobre ceny do bieżącej sprzedaży. Celem dla EUR/PLN pozostają okolice 4,16/17.
EURUSD: Kurs znajduje się w silnym krótko, i średnioterminowym trendzie spadkowym. Rynek poprawił w piątek roczne dołki. Choć korekta może pojawić się w każdej chwili, liczenie na nią jest bardzo ryzykowne. Trzeba nastawić się, że dolar będzie dalej zyskiwał na wartości. Przed nami szereg istotnych wydarzeń z posiedzeniem Rezerwy Federalnej na czele.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...