Inflacja w USA nadal niska. Dolar w trendzie wzrostowym.
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 23.07.2014 (09:13)
Dolar najmocniejszy do euro od 8 miesięcy. Inflacja w USA stabilna. Poprawa sytuacji na rynku nieruchomości. Złoty stabilny. Słabszy do dolara, mocniejszy do euro. Zyskuje rodzime obligacje. Dziś odczyty sprzedaży detalicznej i bezrobocia z Polski.
Inflacja w USA utrzymuje się na stabilnym, niskim poziomie. W czerwcu ceny dóbr i usług konsumpcyjnych rosły w tempie zgodnym z oczekiwaniami. Wskaźnik ogółem w ujęciu rok do roku wyniósł 2,1 proc., czyli tyle, ile w maju. Z wyłączeniem kategorii wrażliwych na wahania (energia, żywność) inflacja nieoczekiwanie spadła do 1,9 proc. z 2,0 proc. w maju i przy prognozie utrzymania jej na dotychczasowym poziomie.
Dane można odbierać jako pozytywne zaskoczenie. Zakładaliśmy przyspieszenie tempa wzrostu cen w porównaniu do maja, a jednocześnie osiągnięcie przez wskaźnik najwyższego poziomu od ponad 2 lat. W kwietniu 2012 r. CPI wyniósł 2,3 proc. r/r. Jeszcze większą niespodzianką jest spadek inflacji bazowej. Po trzech miesiącach dość znaczących zwyżek wskaźnika (z 1,6 do 2,0 proc. r/r), w czerwcu odnotowano jego lekkie wyhamowanie. Zachowanie indeksu bez podatnych na wahania składowych jest w większym stopniu brany pod uwagę przy ocenie procesów inflacyjnych przez decydentów polityki pieniężnej. Wczorajszy odczyt nie zwiększa presji na bank centralny. Może on wciąż utrzymywać względnie łagodną retorykę przekazu i podtrzymywać stanowisko, że niskie stopy procentowe będą utrzymywały się długo po wygaszeniu programu łagodzenia ilościowego.
Stabilizacja inflacji w największej gospodarce świata to w krótkim terminie negatywna informacja dla dolara, a pozytywna dla ryzykowniejszych aktywów, w tym złotego. Brak konieczności dokonywania przez Fed szybkich działań zacieśniających politykę pieniężną powinno tym samym wspierać nastroje na rynkach. W reakcji na publikację, wspólna waluta nie zdołała jednak odrobić wszystkich strat w relacji do dolara, które stały się jej udziałem jeszcze przed ujawnieniem danych. Kurs EUR/USD ustanowił we wtorek nowe minimum 2014 r. i utrzymał poniżej przełamanego wsparcia na 1,3480 do zakończenia sesji. Obligacje na rynkach bazowych, jak również w Polsce, pozostały stabilne. Rentowność z długiego końca krzywe wahały się blisko wielomiesięcznych minimów.
Wsparciem dla dolara stały się dobre dane z rynku nieruchomości. Liczba sprzedanych domów na rynku wtórnym wzrosła w czerwcu, drugi miesiąc z rzędu, bardziej niż oczekiwano. Dodatkowo, na korzyść zrewidowano dane za poprzedni miesiąc. W maju liczba sprzedanych domów zwiększyła się w ujęciu miesiąc do miesiąca najszybciej od sierpnia 2011 r. Wygląda na to, że po chwilowym wyhamowaniu pozytywnych tendencji na rynku domów w USA, sektor ponownie zaczął dynamiczniej się rozwijać. Potwierdzenie tych tendencji w miesiącach letnich będzie sygnałem, że kluczowe ogniwo amerykańskiej gospodarki jest na drodze do pełnego uzdrowienia.
Dziś ostatnie ważne dane z Polski za czerwiec. GUS publikuje Biuletyn Statystyczny. Kluczowe z nich to sprzedaż detaliczna i bezrobocie. Według prognoz odsetek osób bez zatrudnienia spadła w ubiegłym miesiącu do najniższego poziomu od listopada 2011 r. (12,1 proc.). Dynamika sprzedaży detalicznej utrzymała się natomiast w okolicy średniej z ostatnich kilku miesięcy (4,0 proc. r/r.). Dane większości zostały już uwzględnione w cenie złotego.
EURPLN: Silne spadki, które pojawiły się na parze EUR/USD spowodowały wzrost notowań USD/PLN i spadek EUR/PLN. Złoty pozostaje więc stabilny. Spadkowa tendencja kursu EUR/PLN nie powinna się przedłużyć. Okolice 4,14 są dobrą okazją do krótkoterminowych zakupów waluty. USD/PLN utrzymuje się powyżej 200-sesyjnej średniej i zmaga z górnym ograniczeniem konsolidacji. Trwałe wybicie powyżej 3,0750 otworzy drogę do wzrostów w rejon 3,10 i wyżej.
EURUSD: Choć inflacja w USA nie wzrosła w czerwcu, inwestorzy wykorzystali wzrost płynności do dalszego zaangażowania w amerykańską walutę. Wsparciem dla dolara były dane z wtórnego rynku nieruchomości. Kurs przebił linię trendu wzrostowego czym otworzył drogę do spadków na 1,33. Cele na lipiec zostały osiągnięte. Możliwa jest korekta wzrostowa kursu, ale dominujący trend nie ulega zmianie. Amerykańska waluta będzie dalej zyskiwać na wartości.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...