Wyniki wyborów w Europie wpływają negatywnie na złotego
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 07.05.2012 (10:25)
Początek nowego tygodnia przynosi wyraźne osłabienie notowań złotego na rynku. Polska waluta wyceniana jest na: 4,20 PLN za euro, 3,24 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,5 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego pozostają stabilne i wynoszą aktualnie 5,289% w przypadku instrumentów 10-letnich.
Złotemu nie sprzyja sytuacja na szerokim rynku, gdzie inwestorzy negatywnie zareagowali na wyniki weekendowych wyborów we Francji i w Grecji. W pierwszym przypadku wstępną większość głosów zdobył kandydat socjalistów, Francois Hollande co podniosło obawy o kontynuację polityki konsolidacji fiskalnej w Europie. W drugim przypadku partiom popierającym reformy i oszczędności narzucone Grecji przez międzynarodowych pożyczkodawców nie udało się zdobyć większości w tamtejszym 300-osobowym parlamencie. Wejście do parlamentu skrajnych formacji politycznych wskazuje na narastającą frustracje w tamtejszym społeczeństwie i wprowadza czynniki ryzyka, iż Grecja może porzucić dotychczasowe planowane reformy strukturalne. Powyższe wydarzenia znalazły odzwierciedlenie w nastrojach na rynkach, gdzie eurodolar otworzył się pro-spadkową luką, która wypadła poniżej znaczącego poziomu 1,30 EUR/USD, tym samym zwiększając awersję do ryzyka i bezpośrednio uderzając w waluty typu emerging markets (w tym PLN).
Na rynku złotego najważniejszą figurą w nadchodzącym tygodniu będzie środowa decyzja RPP dotycząca stóp procentowych. Kontrakty typu forward rate agreement (FRA’s) wskazują, iż aktualne szanse na podwyżkę kosztu kredytu wynoszą obecnie ok. 50%, niemniej w świetle ostatnich gorszych od oczekiwań danych fundamentalnych, gremium najprawdopodobniej nie zdecyduje się na podwyższenie stopy. Pomimo utrzymywania się wysokiej inflacji to potencjalna skala zagrożeń zewnętrznych wydaje się zbyt duża (w tym głębszego spowolnienia w Niemczech), aby nawet jednorazowe zacieśnienie polityki monetarnej mogło mieć miejsce.
Podczas dzisiejszej sesji brak jest znaczących publikacji makroekonomicznych z rynku polskiego, poznamy jedynie poziom rezerw walutowych w NBP, który zwyczajowo nie wywołuje większej reakcji na rynkach. Dużo ważniejszymi figurami będą odczyty fundamentalne z szerokiego rynku. O godz. 10:30 poznamy odczyt indeksu Sentix (oczek. -15,7pkt) dla Strefy Euro, jednak to zamówienia w niemieckim przemyśle (godz. 12:00) skupią uwagę inwestorów, którzy opublikowaną wartość (oczek. 0,5% m/m) zestawiać będą z ostatnimi słabszymi danymi przemysłowymi z tamtejszej gospodarki. Ponadto w dalszym ciągu dyskontowane będą potencjalne scenariusze związane z wynikami wyborów we Francji i przede wszystkim w Grecji, wspierane najprawdopodobniej przez wypowiedzi poszczególnych europejskich decydentów.
Z technicznego punktu widzenia szybki spadek wartości złotego powinien napotkać opór w rejonie 4,20 – 4,21 EUR/PLN, ze względu na prawdopodobny wzrost aktywności BGK w tym zakresie oraz możliwość wystąpienia potencjalnej korekty połączonej z częściowym wytłumieniem negatywnych nastrojów na rynkach po skrajnie negatywnym otwarciu. Niemniej nawet chwilowy powrót w kierunku 4,18 EUR/PLN nie neguje aktualnego obrazu technicznego, który wyraźnie premiuje graczy zakładających dalszy spadek wartości złotego na rynku.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...