EBC wciąż pod presją. Euro najmocniejsze od 6 tygodni.
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 01.07.2014 (09:14)
Euro mocniejsze po odczytach inflacji i podaży pieniądza ze strefy euro. Złoty stabilny, zyskał do dolara. Dziś dane o kondycji przemysłu w Europie (PMI). Potencjał wzmocnienia euro w krótkim terminie się wyczerpał.
Według szacunkowych danych, w czerwcu inflacja konsumencka w strefie euro utrzymała się na poziomie z maja (0,5 proc. r/r), a wyłączając wrażliwe na wahania kategoria, lekko wzrosła (do 0,8 proc. r/r). Wskaźnik CPI ogółem pozostaje na poziomie najniższym od 5 lat, a bazowy tuż powyżej historycznego minimum od powstania wspólnego obszaru walutowego w Europie. Odczyt inflacji nie daje Europejskiemu Bankowi Centralnego (EBC) większego komfortu działania. W czwartek posiedzenie Banku oraz konferencja prasowa prezesa M. Draghiego, który zapewne znów będzie bardzo gołębie w wypowiedziach. Nie są oczekiwane zmian w polityce pieniężnej.
Powodów do satysfakcji, a tym bardziej porzucania „czerwonego alertu”, w środowisku którego bez wątpienia operuje obecnie EBC, nie dają również specjalnie wewnętrzne dane Banku o podaży pieniądza i dynamice kredytów dla sektora prywatnego. W pierwszym przypadku odnotowano nieznaczne przyspieszenia tempa przyrostu pieniądza M3, ale skala zmian nie wychodzi poza sytuacje, obserwowane w przeszłości już wielokrotnie. Dynamika podaży pieniądza pozostaje niska.
Euro pozytywnie zareagowało jednak na wczorajsze informacje z gospodarki. Kurs EUR/USD przebił linię 200-sesyjnej średniej przekraczając docelowy poziom wzrostowej korekty o ok. 20 pipsów (1,3695). Potencjał aprecjacji wspólnej waluty w krótkim terminie został, w naszej ocenie, wyczerpany. W najbliższych kilkudziesięciu godzinach handlu notowania mogą pozostać w stabilizacji na wysokim poziomie, ale wraz ze zbliżaniem się do wydarzeń czekających rynki w czwartkowe popołudnie, do głosu dochodzić będą kupujący dolara. Dzisiejsze dane o kondycji sektora przemysłu w Europie i USA nie powinny dać silniejszego impulsu do wzmożenia zmienność. Wstępne odczyty z dużych krajów strefy euro wskazywały na stabilizację wskaźników PMI i ISM na poziomach z maja.
Z Polski warto odnotować informację ministerstwa finansów o zwiększeniu udziału zagranicznego kapitału na rodzimym rynku długu. Wzrost ten wyniósł w maju 2 mld zł, a wśród inwestorów dominowały banki centralne. Z jednej strony jest to informacja pozytywna dla złotego. Wskazuje bowiem, że kapitał, który pojawił się na polskim rynku długu, podczas kulminacji wiosennych zakupów papierów, nie miał stricte spekulacyjnego charakteru. Z drugiej strony, należy zastanowić się czy wejście do gry banków centralnych nie oznacza bliskości momentu odwrócenia dominującej tendencji. Ewentualna wyprzedaż obligacji nie pozostała by bez wpływu na notowania złotego.
EURPLN: Złoty pozostaje stabilny w relacji do euro. Kurs oscyluje w okolicach 4,16. Pierwsza próba przebicia się na wyższe poziomy zakończyła się niepowodzeniem. Docelowym poziomem osłabienia złotego w najbliższych dniach pozostaje 4,1750. Rejony tej ceny wykorzystamy do zabezpieczenia sprzedaży euro w średnim terminie. Jeśli w horyzoncie 3-4 tygodni kurs będzie miał problemy z pokonaniem 4,18, szanse na bardziej znaczącą przecenę złotego zmaleją do minimum.
EURUSD: Brak negatywnego zaskoczenia w danych o inflacji CPI ze strefy euro wraz z przyspieszeniem dynamiki podaży pieniądza przy jednocześnie słabszych danych z USA (Chicago PMI) spowodowały wzrost notowań EUR/USD. Kurs zdołał wzbić się powyżej docelowego poziomu 1,3675. Nie uważamy, by oznaczało to utrzymanie wzrostowej trajektorii kursu. Spodziewamy się powrotu notowań poniżej 1,3650 jeszcze przed kluczowymi wydarzeniami tygodnia w czwartek. Dziś w centrum uwagi dane o kondycji sektora przemysłu w Europie (PMI).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...