RPP otwiera „furtkę” do obniżek stóp, PLN lekko w dół
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 04.06.2014 (09:47)
Poranny, środowy handel na rynku złotego przynosi próbę dalszego osłabienia złotego po wczorajszej spadkowej sesji. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1531 PLN za euro, 3,0514 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3973 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,69% w przypadku papierów 10-letnich.
Wydarzeniem ostatnich kilkunastu godzin na rynku złotego było posiedzenie RPP. Zgodnie z prognozami stopy pozostały na poziomie 2,5%, jednak pojawiło się dość zaskakujące stanowisko w zakresie możliwych przyszłych obniżek stóp. Bazowy scenariusz zakładał przedłużenie obowiązywania aktualnego poziomu stóp, aż do połowy 2015r. tymczasem w trakcie wczorajszej konferencji wyraźnie zarysowana została możliwość obniżek stóp w kolejnych miesiącach. Ma to oczywiście związek z zagrożeniem deflacyjnym w miesiącach letnich, jednak w dalszym ciągu można mówić o pewnym zaskoczeniu. W konsekwencji obserwowaliśmy lekkie osłabienie złotego, jednak trend ten wyklarował się od początku sesji stąd sygnały z RPP dostarczyły jedynie kolejnych bodźców do lekkiej przeceny. W szerszym ujęciu w dalszym ciągu kluczowym czynnikiem pozostaje decyzja EBC. Inwestorzy oczekują obniżki stóp o 10-15pb. w trakcie czwartkowego posiedzenia i zakomunikowania możliwego programu wsparcia płynności. Kluczową kwestią pozostaje nastawienie EBC, gdyż jeżeli będziemy świadkami wyraźnie gołębiego stanowiska to na rynku powinien pojawić się popyt na bardziej ryzykowne aktywa, na bazie czego skorzystałby również polski złoty.
W trakcie dzisiejszej sesji będziemy świadkami aukcji obligacji za 3-5 mld PLN. Z uwagi na wczorajsze gołębie nastawienie RPP dzisiejszy przetarg MF powinien spotkać się z pozytywnym odbiorem ze strony kupujących. W szerszym ujęciu należy zwrócić uwagę na dzisiejsze publikacje fundamentalne ze Strefy Euro (m.in. rewizja PKB za Ikw. 0,9% oraz dane dot. inflacji producenckiej PPI r/r -1,2%). Dodatkowo popołudniu na rynek napłynie raport ADP z USA za maj, gdzie spodziewana jest wartości 213k.
Z rynkowego punktu widzenia obserwowaliśmy lekkie odreagowanie ostatniego umocnienia, jednak przyjęło ono charakter lokalny. Mało prawdopodobnym jest, aby inwestorzy zdecydowali się sprzedawać złotego powyżej 4,1570 PLN za euro przed jutrzejszym posiedzeniem EBC. Dosc negatywny układ pojawił się na koszyku BOSSA PLN, który po teście oporu na 101,5 pkt. zanotował wyraźną korektę w kierunku 100 pkt.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...