Umocnienie złotego, dług na 10-miesięcznych maksimach
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 08.05.2014 (10:43)
Czwartkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi stabilizację kwotowań polskiej waluty po wczorajszym spodziewanym umocnieniu. Złoty wyceniany jest przez inwestorów następująco: 4,1871 PLN za euro, 3,0084 PLN za dolara oraz 3,4367 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu „zeszły” poniżej progu 4,00% (aktualnie 3,967% na 10YT).
Ostatnie kilkanaście godzin handlu okazały się być, zgodnie z prognozą, korzystne dla wyceny polskich aktywów. Złoty po wybiciu oporu na 4,1950 PLN za euro umocnił się do okolic 4,18 PLN. Ruch ten był jednak możliwy głównie z uwagi na polepszenie nastrojów wokół Ukrainy - prezydent Władimir Putin wezwał separatystów we wschodniej Ukrainie do odroczenia referendum w sprawie niezależności regionu. Dodatkowo agencja Interfax podała, że Rosja wycofała siły wojskowe z granicy z Ukrainą. W konsekwencji obserwowaliśmy ograniczoną falę zakupów na rynkach EM, gdzie głownie widoczne było to na rublu oraz walutach CEE. Umocnienie obligacji poniżej progu 4,00% (najniżej od lipca 2013r.) ma jednak głównie związek z zaplanowaną na dzisiaj aukcją długu. Dodatkowo warto przyjrzeć się bliżej wczorajszym wypowiedziom Marka Belki po decyzji RPP. Przede wszystkim utrzymany został „stress” na lipiec, gdzie RPP ma określić dalsze wytyczne dla polityki monetarnej (w domyśle podwyżki w I kw. 2015r.) dodatkowo Prezes NBP zaznaczył, że prognoza wzrostu na 2014r. na poziomie 3,6% nie jest „nadmiernie” optymistyczna. Tutaj sytuacja nie przedstawia się, aż tak klarownie gdyż nie znamy wciąż ewentualnego wpływu wydarzeń na wschodzie na polski wzrost gospodarczy (najbardziej realny wydaje się wzrost PKB o 3,0-3,2% z uwagi na ograniczenia eksportu).
W trakcie dzisiejszej sesji MF zaoferuje inwestorom obligacje o wartości 3,0-5,0 mld PLN (PS0719 oraz WZ0119). Aukcja ponownie powinna spotkać się z pozytywnym odbiorem rynku, na co wskazują najwyższe od 10-miesięcy wyceny długu na rynku. Dużo waniejszym wydarzeniem okaże się prawdopodobnie decyzja EBC w zakresie stóp procentowych i wystąpienie M. Draghiego później. Rynek wyczekiwać będzie kolejnych słów co do „zbyt wysokiej wyceny” euro na rynku, co wskazywać będzie na dalszą możliwość „gołębich kroków” ze strony EBC. Przypomnijmy, iż w ostatnich scenariuszach 2z3 zaprezentowanych zakładały bądź też lokalną wersję QE bądź zejście w rejonu ujemnych stóp procentowych. Dzisiejsze posiedzenie EBC ma dość duży potencjał ograniczenia zwyżki na eurodolarze.
Z rynkowego punktu widzenia wybicie 1-miesiecznego trendu wzrostowego na parze EUR/PLN wskazuje na możliwą kontynuację tego ruchu do okolic 4,1760 PLN. W przypadku USD/PLN zbliżamy się do kolejnego testu zakresu 3,000 PLN, jednak moim zdaniem trwałe zejście poniżej tej granicy wydaje się obecnie mało prawdopodobne z uwagi na potencjalnie negatywny wpływ dzisiejszego EBC. Trend spadkowy został wybity również na CHF/PLN, który w przypadku sforsowania wsparcia na 3,4317 PLN może pogłębić impuls ten do okolic 3,4198 PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...