Poprawa w danych i koniunkturze na giełdach
Komentarz tygodniowy TMS Brokers
Data opublikowania : 18.04.2014 (13:46)
W skróconym z powodu świąt tygodniu, dolar amerykański umocnił się wobec wszystkich oprócz funta walut z grona G-10. W notowaniach EUR/USD dominowała jednak stosunkowo niska zmienność i kurs nie wykraczał poza przedział 1,3790 – 1,3860. W skali tygodnia złoty stracił na wartości. Kurs EUR/PLN wzrósł maksymalnie pod 4,20, a USD/PLN pod 3,04.
Kombinacja lepszych od oczekiwań danych makro z USA, optymistycznego obrazu amerykańskiej gospodarki w raporcie Rezerwy Federalnej (tzw. Beżowej Księdze) oraz „gołębich” słów Janet Yellen przełożyła się na wzrosty wszystkich głównych indeksów giełdowych na Wall Street. S&P500 oraz Dow Jones Industrial Average w skali tygodnia zyskały ok. w 2 proc. Tym samym po wzrostach z ostatnich dni, amerykańskie indeksy prawie całkowicie odrobiły straty z pierwszej połowy miesiąca. W ubiegłym tygodniu w zasadzie wszystkie najważniejsze dane z amerykańskiej gospodarki zaskoczyły in plus. Lepiej od oczekiwań wypadły bowiem m. in. sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych i indeks koniunktury w rejonie Filadelfii. Co więcej czterotygodniowa średnia liczby nowo zarejestrowanych bezrobotnych osunęła się poziomu ostatni raz notowanego w 2007 roku. To oczywiście dobre wróżby przed zbliżającą się wielkimi korkami serią publikacji obrazujących kondycje kluczowej sfery gospodarki. Odczyty z tego tygodnia potwierdzają więc zdanie, że po rekordowo srogiej zimie amerykańska gospodarka ponownie przyspiesza. Poprawę w danych makro dobrze obrazuje indeks zaskoczenia dla danych z USA publikowany przez CitiGroup. Po osiągnięciu najniższego poziomu od połowy 2012 roku, w kwietniu, wraz z publikacjami danych za marzec, indeks zaczął wyraźnie odbijać. Uważamy, że nabierająca tempa amerykańska gospodarka utwierdzać będzie uczestników rynku w przekonaniu o nieuchronności końca QE3 i zbliżaniu się pierwszej podwyżki stóp, a co za tym idzie umacniać będzie amerykańskiego dolara.
W. Brytania: funt pozostanie mocny
Kurs GBP/USD przebił ostatnie maksima i wzrósł do najwyższego poziomu od 2009 roku (1,6830), z kolei GBP/PLN zwyżkował do nienotowanego od ponad miesiąca poziomu 5,1. W ostatnich dniach funta umocniły stosunkowo dobre dane z rynku pracy. Stopa bezrobocia w lutym spadła z 7,2 do 6,9 proc. Silniej od oczekiwań spadła również liczba wniosków o zasiłki. Co więcej po raz pierwszy od czterech lat dynamika wynagrodzeń przewyższyła inflację, co oznacza wzrost realnych wynagrodzeń. W ubiegłym tygodniu, jak i w okresie ostatnich sześciu miesięcy najsilniejszą walutą w gronie G-10 był właśnie brytyjski funt. Co więcej uważamy, że w najbliższych miesiącach za sprawą nabierającej tempa gospodarki oraz rosnącej wycenie podwyżki stóp procentowych, funt będzie jedną z najsilniejszych walut G-10.
Strefa euro: luzowanie coraz bliżej
Rośnie obóz zwolenników rozpoczęcia przez Europejski Bank Centralny skupu aktywów w przypadku nasilenia się zagrożenia deflacją. Bardzo nieoczekiwanie poparcie dla takiego kroku wyrazić miał bowiem Jens Weidmann stojący na czele Bundesbanku i reprezentujący dotychczas frakcję jastrzębi w Radzie Prezesów. Zmiana zdania przez tak wpływowego decydenta może mieć bardzo daleko idące konsekwencje i przekonać część wahających się bankierów. Słowa Weidmanna potwierdzają również wcześniejszą wypowiedź prezesa ECB, o możliwym luzowaniu w sytuacji dalszego wzrostu wartości wspólnej waluty.
Polska: produkcja przyspiesza
Dane o inflacji znów zaskoczyły in minus. Inflacja CPI wzrosła o 0,7 proc. r/r, a nie o 0,8 proc tak jak zakładała nasza prognoza i rynek. Niższą od oczekiwań dynamikę w marcu odnotowała również produkcja przemysłowa. Wzrosła o 5,4 proc. w ujęciu rocznym. GUS podał również, że wzrost produkcji sprzedanej nastąpił w 22 z 34 działów przemysłu. Tym samym już prawie rok dynamika produkcji odnotowuje dodatnie wartości. Co więcej sektor przemysłowy znajduje się w fazie ożywienia i uważamy, że na horyzoncie brak jest jakichkolwiek zagrożeń dla kontynuacji takiego scenariusza.
Źródło: Szymon Zajkowski, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...