Geopolityczna niepewność
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 27.02.2014 (09:24)
Rozwój sytuacji na Ukrainie pozostaje w centrum uwagi inwestorów na rynkach wschodzących, a postawienie w stan gotowości rosyjskich wojsk przy granicy z Ukrainą bynajmniej nie brzmi uspokajająco. W regionie Europy Środkowo-Wschodniej awersję do ryzyka potęguje rozpad rządu koalicyjnego w Rumunii, ...
... choć poza wstępnym uderzeniem w nastroje w dalszym okresie temat zejdzie na dalszy plan. Nie wdając się zbytnio szczegóły, od samej sytuacji na Ukrainie istotniejsze jest, jak będą rozwijać się stosunki na linii Zachód-Rosja. Osłabienie rubla do euro do 5-letniego minimum podkreśla ten punkt widzenia. Ponieważ obraz polityczny pozostaje niejasny z ryzykiem eskalacji do poważniejszego konfliktu, skłania to inwestorów do redukcji ekspozycji w regionie. Dlatego złoty tracił w środę na wartości, choć EUR/PLN zdołał utrzymać się poniżej 4,18. Polska waluta pozostaje relatywnie odporna na zmiany sentymentu, jednak wczorajsza reakcja pokazuje, że nie jest to stan trwały i ostatecznie presja na osłabienie dosiąga złotego. Ale jeśli nie otrzymamy kolejnych sygnałów do obaw, ryzyko głębszej przeceny PLN wydaje się niewielkie, na wzór zachowania kursu pod koniec zeszłego tygodnia.
Pomimo że miło widzieć, że sprawdziły się oczekiwania o utrzymaniu EUR/USD poniżej 1,38, to jeszcze wstrzymywałbym się z ogłaszaniem odbicia do 1,34. Dwa tygodnie niepowodzeń popytu w sforsowaniu 1,3775 mogły doprowadzić do rezygnacji części inwestorów (i zamykania długich pozycji), szczególnie że stopniowo kończy się czas, kiedy dane z USA osłabiały dolara. Potwierdza się przekonanie, że sroga zima stała za rozczarowującymi odczytami makro i o poważniejszej zadyszce gospodarki nie może być mowy. Stąd nie ma co liczyć na zastopowanie redukcji QE3 i prezes Fed Janet Yellen powinna o tym przypomnieć podczas przesłuchania przed Komisją Bankową Senatu USA (16:00). Ale aby oglądać dalszy zjazd EUR/USD potrzeba silnych, negatywnych sygnałów ze strefy euro. Dlatego w czwartek należy przyglądać się danym ze Starego Kontynentu. Słaby odczyt podaży pieniądza M3 z Eurolandu (10:00) będzie informował, że wzrost gospodarczy nie ma wsparcia w kreacji kredytu. Mimo to z reakcją rynek może poczekać do popołudniowych danych o inflacji z Niemiec (14:00). Mechanizm jest prosty i dobrze znany – spadek inflacji podsyci oczekiwania łagodzenia polityki pieniężnej EBC, uderzając po wartości EUR.
EUR/PLN: Złoty pozostaje wrażliwy na napięcia geopolityczne na Ukrainie, choć ostatnie dni pokazują, że zmienność jest mniejsza w porównaniu z innymi walutami regionu. Mając to na uwadze, jeśli na rynek nie trafią nowe niepokojące informacje, EUR/PLN powinien utrzymać się poniżej 4,19.
EUR/USD: Zwykły odpływ kapitału do bezpiecznego USD nie powinien ściągnąć eurodolara dużo niżej, ale słabość danych ze strefy euro (i Niemiec) już tak i wówczas zagrożone będą najbliższe wsparcia na 1,3650 i 1,3625.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...