Geopolityczna niepewność
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 27.02.2014 (09:24)
Rozwój sytuacji na Ukrainie pozostaje w centrum uwagi inwestorów na rynkach wschodzących, a postawienie w stan gotowości rosyjskich wojsk przy granicy z Ukrainą bynajmniej nie brzmi uspokajająco. W regionie Europy Środkowo-Wschodniej awersję do ryzyka potęguje rozpad rządu koalicyjnego w Rumunii, ...
... choć poza wstępnym uderzeniem w nastroje w dalszym okresie temat zejdzie na dalszy plan. Nie wdając się zbytnio szczegóły, od samej sytuacji na Ukrainie istotniejsze jest, jak będą rozwijać się stosunki na linii Zachód-Rosja. Osłabienie rubla do euro do 5-letniego minimum podkreśla ten punkt widzenia. Ponieważ obraz polityczny pozostaje niejasny z ryzykiem eskalacji do poważniejszego konfliktu, skłania to inwestorów do redukcji ekspozycji w regionie. Dlatego złoty tracił w środę na wartości, choć EUR/PLN zdołał utrzymać się poniżej 4,18. Polska waluta pozostaje relatywnie odporna na zmiany sentymentu, jednak wczorajsza reakcja pokazuje, że nie jest to stan trwały i ostatecznie presja na osłabienie dosiąga złotego. Ale jeśli nie otrzymamy kolejnych sygnałów do obaw, ryzyko głębszej przeceny PLN wydaje się niewielkie, na wzór zachowania kursu pod koniec zeszłego tygodnia.
Pomimo że miło widzieć, że sprawdziły się oczekiwania o utrzymaniu EUR/USD poniżej 1,38, to jeszcze wstrzymywałbym się z ogłaszaniem odbicia do 1,34. Dwa tygodnie niepowodzeń popytu w sforsowaniu 1,3775 mogły doprowadzić do rezygnacji części inwestorów (i zamykania długich pozycji), szczególnie że stopniowo kończy się czas, kiedy dane z USA osłabiały dolara. Potwierdza się przekonanie, że sroga zima stała za rozczarowującymi odczytami makro i o poważniejszej zadyszce gospodarki nie może być mowy. Stąd nie ma co liczyć na zastopowanie redukcji QE3 i prezes Fed Janet Yellen powinna o tym przypomnieć podczas przesłuchania przed Komisją Bankową Senatu USA (16:00). Ale aby oglądać dalszy zjazd EUR/USD potrzeba silnych, negatywnych sygnałów ze strefy euro. Dlatego w czwartek należy przyglądać się danym ze Starego Kontynentu. Słaby odczyt podaży pieniądza M3 z Eurolandu (10:00) będzie informował, że wzrost gospodarczy nie ma wsparcia w kreacji kredytu. Mimo to z reakcją rynek może poczekać do popołudniowych danych o inflacji z Niemiec (14:00). Mechanizm jest prosty i dobrze znany – spadek inflacji podsyci oczekiwania łagodzenia polityki pieniężnej EBC, uderzając po wartości EUR.
EUR/PLN: Złoty pozostaje wrażliwy na napięcia geopolityczne na Ukrainie, choć ostatnie dni pokazują, że zmienność jest mniejsza w porównaniu z innymi walutami regionu. Mając to na uwadze, jeśli na rynek nie trafią nowe niepokojące informacje, EUR/PLN powinien utrzymać się poniżej 4,19.
EUR/USD: Zwykły odpływ kapitału do bezpiecznego USD nie powinien ściągnąć eurodolara dużo niżej, ale słabość danych ze strefy euro (i Niemiec) już tak i wówczas zagrożone będą najbliższe wsparcia na 1,3650 i 1,3625.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...