Kryzys zaufania trwa
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 30.01.2014 (09:41)
Na niewiele zdały się agresywne podwyżki stóp procentowych w Turcji i RPA dla zatrzymania kapitału w kraju i uchronienia liry oraz randa przed deprecjacją. Pogrom na rynkach wschodzących trwa, mimo że brak nowych negatywnych informacji o globalnym ...
... zasięgu (nie licząc niefortunnej dla węgierskiego forinta wypowiedzi prezesa banku centralnego Węgier, iż niska inflacja pozostawia pole do obniżania stóp procentowych). Wśród inwestorów zapanował poważny kryzys zaufania względem rynków wschodzących, który pociąga za sobą wzrost awersji do każdej klasy ryzykownych aktywów (szerokie spadki na rynku akcji). Sytuacja przywodzi na myśl porównania do zawirowań z maja 2010, sierpnia 2011, czy maja 2012, co w przypadku spełnienia oznaczałoby przecenę złotego o 20-30 groszy. Jednakże wciąż nie wystąpił czynnika ryzyka, który byłby na tyle silny oraz o tak szerokim oddziaływaniu, aby przeobrazić dotychczasową przecenę aktywów w poważniejszy kryzys finansowy. Nie zmienia to faktu, że dopóki na rynki nie przyjdzie uspokojenie, efekt kuli śnieżnej będzie napędzał odpływ kapitału z poszczególnych aktywów. Gorączka musi zostać opanowana, jednakże moment, kiedy to nastąpi, jest obecnie nie do określenia.
W czwartek rynki wschodzące mogą ponownie znaleźć się pod presją w reakcji na wstępny odczyt dynamiki PKB za IV kwartał z USA. Choć od początku miesiąca konsensus prognoz został wyraźnie podwyższony z 1,5% do 3,2%, wciąż jest szansa, że wynik okaże się jeszcze lepszy. Rezerwa Federalna w komunikacie po zakończonym wczoraj posiedzeniu stwierdziła, że wzrost w konsumpcji i inwestycjach przyspieszył w ostatnich miesiącach. Choć decyzja FOMC o redukcji QE3 o 10 mld USD byłą zgodna z oczekiwaniami, a komunikat nie sugerował rozważań banku o przyspieszeniu wygaszania programu skupu aktywów, oznaki silniejszej dynamiki PKB mogą podsycić spekulacje o zaostrzeniu stanowiska Fed w kolejnych miesiącach. I choć bank centralny wczoraj wyraźnie stwierdził, że stopy procentowe pozostaną nisko długo po tym, jak stopa bezrobocia spadnie poniżej 6,5% (obecnie 6,7%), niekoniecznie musi to powstrzymać inwestorów od dyskontowania wcześniejszego terminu podwyżek. Widmo zacieśniania monetarnego Fed od miesięcy unosi się nad rynkami wschodzącymi i takie spekulacje mogą napędzać kolejną falę wyprzedaży. Gdyż obecnie emocje są ważniejsze od faktów.
EUR/PLN: Choć fundamenty polskiej gospodarki chronią złotego przed głębszą przeceną, to im dłużej utrzymuje się presja na rynki wschodzące, tym rośnie ryzyko, że EUR/PLN wyskoczy ponad 4,23. Dopóki sytuacja na rynkach się nie uspokoi, niewielkie są szanse na trwały powrót kurs poniżej 4,20.
EUR/USD: Decyzja FOMC nie ruszyła eurodolarem i uwaga przenosi się teraz na odczyt PKB z USA (14:30). Tylko wynik dużo silniejszy od prognoz może wyrwać kurs poniżej 1,36, w przeciwnym wypadku można oczekiwać kontynuacji dryfu pod 1,3680.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...