Kryzys zaufania trwa
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 30.01.2014 (09:41)
Na niewiele zdały się agresywne podwyżki stóp procentowych w Turcji i RPA dla zatrzymania kapitału w kraju i uchronienia liry oraz randa przed deprecjacją. Pogrom na rynkach wschodzących trwa, mimo że brak nowych negatywnych informacji o globalnym ...
... zasięgu (nie licząc niefortunnej dla węgierskiego forinta wypowiedzi prezesa banku centralnego Węgier, iż niska inflacja pozostawia pole do obniżania stóp procentowych). Wśród inwestorów zapanował poważny kryzys zaufania względem rynków wschodzących, który pociąga za sobą wzrost awersji do każdej klasy ryzykownych aktywów (szerokie spadki na rynku akcji). Sytuacja przywodzi na myśl porównania do zawirowań z maja 2010, sierpnia 2011, czy maja 2012, co w przypadku spełnienia oznaczałoby przecenę złotego o 20-30 groszy. Jednakże wciąż nie wystąpił czynnika ryzyka, który byłby na tyle silny oraz o tak szerokim oddziaływaniu, aby przeobrazić dotychczasową przecenę aktywów w poważniejszy kryzys finansowy. Nie zmienia to faktu, że dopóki na rynki nie przyjdzie uspokojenie, efekt kuli śnieżnej będzie napędzał odpływ kapitału z poszczególnych aktywów. Gorączka musi zostać opanowana, jednakże moment, kiedy to nastąpi, jest obecnie nie do określenia.
W czwartek rynki wschodzące mogą ponownie znaleźć się pod presją w reakcji na wstępny odczyt dynamiki PKB za IV kwartał z USA. Choć od początku miesiąca konsensus prognoz został wyraźnie podwyższony z 1,5% do 3,2%, wciąż jest szansa, że wynik okaże się jeszcze lepszy. Rezerwa Federalna w komunikacie po zakończonym wczoraj posiedzeniu stwierdziła, że wzrost w konsumpcji i inwestycjach przyspieszył w ostatnich miesiącach. Choć decyzja FOMC o redukcji QE3 o 10 mld USD byłą zgodna z oczekiwaniami, a komunikat nie sugerował rozważań banku o przyspieszeniu wygaszania programu skupu aktywów, oznaki silniejszej dynamiki PKB mogą podsycić spekulacje o zaostrzeniu stanowiska Fed w kolejnych miesiącach. I choć bank centralny wczoraj wyraźnie stwierdził, że stopy procentowe pozostaną nisko długo po tym, jak stopa bezrobocia spadnie poniżej 6,5% (obecnie 6,7%), niekoniecznie musi to powstrzymać inwestorów od dyskontowania wcześniejszego terminu podwyżek. Widmo zacieśniania monetarnego Fed od miesięcy unosi się nad rynkami wschodzącymi i takie spekulacje mogą napędzać kolejną falę wyprzedaży. Gdyż obecnie emocje są ważniejsze od faktów.
EUR/PLN: Choć fundamenty polskiej gospodarki chronią złotego przed głębszą przeceną, to im dłużej utrzymuje się presja na rynki wschodzące, tym rośnie ryzyko, że EUR/PLN wyskoczy ponad 4,23. Dopóki sytuacja na rynkach się nie uspokoi, niewielkie są szanse na trwały powrót kurs poniżej 4,20.
EUR/USD: Decyzja FOMC nie ruszyła eurodolarem i uwaga przenosi się teraz na odczyt PKB z USA (14:30). Tylko wynik dużo silniejszy od prognoz może wyrwać kurs poniżej 1,36, w przeciwnym wypadku można oczekiwać kontynuacji dryfu pod 1,3680.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...