Kryzys zaufania trwa
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 30.01.2014 (09:41)
Na niewiele zdały się agresywne podwyżki stóp procentowych w Turcji i RPA dla zatrzymania kapitału w kraju i uchronienia liry oraz randa przed deprecjacją. Pogrom na rynkach wschodzących trwa, mimo że brak nowych negatywnych informacji o globalnym ...
... zasięgu (nie licząc niefortunnej dla węgierskiego forinta wypowiedzi prezesa banku centralnego Węgier, iż niska inflacja pozostawia pole do obniżania stóp procentowych). Wśród inwestorów zapanował poważny kryzys zaufania względem rynków wschodzących, który pociąga za sobą wzrost awersji do każdej klasy ryzykownych aktywów (szerokie spadki na rynku akcji). Sytuacja przywodzi na myśl porównania do zawirowań z maja 2010, sierpnia 2011, czy maja 2012, co w przypadku spełnienia oznaczałoby przecenę złotego o 20-30 groszy. Jednakże wciąż nie wystąpił czynnika ryzyka, który byłby na tyle silny oraz o tak szerokim oddziaływaniu, aby przeobrazić dotychczasową przecenę aktywów w poważniejszy kryzys finansowy. Nie zmienia to faktu, że dopóki na rynki nie przyjdzie uspokojenie, efekt kuli śnieżnej będzie napędzał odpływ kapitału z poszczególnych aktywów. Gorączka musi zostać opanowana, jednakże moment, kiedy to nastąpi, jest obecnie nie do określenia.
W czwartek rynki wschodzące mogą ponownie znaleźć się pod presją w reakcji na wstępny odczyt dynamiki PKB za IV kwartał z USA. Choć od początku miesiąca konsensus prognoz został wyraźnie podwyższony z 1,5% do 3,2%, wciąż jest szansa, że wynik okaże się jeszcze lepszy. Rezerwa Federalna w komunikacie po zakończonym wczoraj posiedzeniu stwierdziła, że wzrost w konsumpcji i inwestycjach przyspieszył w ostatnich miesiącach. Choć decyzja FOMC o redukcji QE3 o 10 mld USD byłą zgodna z oczekiwaniami, a komunikat nie sugerował rozważań banku o przyspieszeniu wygaszania programu skupu aktywów, oznaki silniejszej dynamiki PKB mogą podsycić spekulacje o zaostrzeniu stanowiska Fed w kolejnych miesiącach. I choć bank centralny wczoraj wyraźnie stwierdził, że stopy procentowe pozostaną nisko długo po tym, jak stopa bezrobocia spadnie poniżej 6,5% (obecnie 6,7%), niekoniecznie musi to powstrzymać inwestorów od dyskontowania wcześniejszego terminu podwyżek. Widmo zacieśniania monetarnego Fed od miesięcy unosi się nad rynkami wschodzącymi i takie spekulacje mogą napędzać kolejną falę wyprzedaży. Gdyż obecnie emocje są ważniejsze od faktów.
EUR/PLN: Choć fundamenty polskiej gospodarki chronią złotego przed głębszą przeceną, to im dłużej utrzymuje się presja na rynki wschodzące, tym rośnie ryzyko, że EUR/PLN wyskoczy ponad 4,23. Dopóki sytuacja na rynkach się nie uspokoi, niewielkie są szanse na trwały powrót kurs poniżej 4,20.
EUR/USD: Decyzja FOMC nie ruszyła eurodolarem i uwaga przenosi się teraz na odczyt PKB z USA (14:30). Tylko wynik dużo silniejszy od prognoz może wyrwać kurs poniżej 1,36, w przeciwnym wypadku można oczekiwać kontynuacji dryfu pod 1,3680.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...