GBP przed kolejnym rajdem, o ile dane pozwolą
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 22.01.2014 (10:40)
W środę uwaga inwestorów powinna skupić się na rynku funta brytyjskiego, gdzie głównym rozgrywającym będą publikacje makro. W zeszły piątek imponujący skok sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii za grudzień (2,6% m/m, prog. 0,4%) dał do myślenia tym uczestnikom rynku, ...
... którzy jeszcze kila dni wcześniej odwrócili się od funta, nie oczekując już żadnych pozytywnych sygnałów z gospodarki. Na początku tego tygodnia optymizm wokół funta podsycił Międzynarodowy Fundusz Walutowy, który zrewidował w górę prognozę wzrostu PKB Wielkiej Brytanii do 2,4% r/r w 2014 r. z 1,9% oczekiwanych w październiku 2013 r. Była to już druga rewizja w ciągu 3 miesięcy, kiedy fundusz jeszcze zakładał wzrost na poziomie 1,4%. W reakcji na te informacje EUR/GBP poprawił jednoroczne minimum do 0,8213.
Dziś GBP ma szanse na jeszcze jeden rajd aprecjacyjny, pod warunkiem że środowe dane wskażą na spadek stopy bezrobocia w listopadzie do 7,3% lub niżej (naturalnie, stabilizacja na 7,4% wzmocni stronę sprzedającą). W ten sposób bezrobocie zbliży się do progu 7%, który w ocenie Banku Anglii jest warunkiem koniecznym dla podwyżki stóp procentowych. Według ostatnich prognoz banku centralnego próg ma zostać osiągnięty w czwartym kwartale 2014 r. I choć osiągnięcie punktu granicznego nie oznacza automatycznych podwyżek, wyprzedzające dyskontowanie zacieśniania monetarnego przez rynek przynosi wzrost rynkowych stóp procentowych oraz umocnienie funta.
Pomimo tego GBP pozostaje tykającą bombą, która eksploduje, jak tylko Bank Anglii (BoE) twardo zakomunikuje, że nie zamierza podnosić stóp procentowych w przewidywalnej przyszłości. Najlepszym sposobem do tego jest modyfikacja tzw. forward guidance i obniżenie progu stopy bezrobocia (prawdopodobnie do 6,5%). Jest mało prawdopodobne, aby publikowany dziś protokół ze styczniowego posiedzenia BoE sugerował gotowość decydentów do obniżenia progu, ale takiej formy złagodzenia retoryki można oczekiwać przy publikacji Raportu o Inflacji (12 lutego). Dlatego też w mojej ocenie dni silnego funta są policzone.
EUR/PLN: Przy braku wyraźnego impulsu do umocnienia złotego (poza słabnącym, choć wciąż obecnym wpływem wzrostów PLN/HUF) EUR/PLN jest pod presją, by w końcu wybić się ponad 4,17. Jeśli dziś się to nie uda, wahania powinny utrzymać się ponad strefą wsparcia 4,1550/70.
EUR/USD: Puste kalendarium w strefie euro i USA powinno stabilizować EUR/USD poniżej 1,3560/80, ale w dłuższym okresie podtrzymuję negatywne nastawienie do pary ze wstępnym celem na 1,3420.
EUR/GBP: Spadek stopy bezrobocia plus brak sygnałów o zmianie nastawienia BoE będą wspierać funta. EUR/GBP może wówczas podążać w stronę 0,8170, co otworzyłoby drogę dla GBP/PLN do wzrostów nawet do 5,10.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...