GBP przed kolejnym rajdem, o ile dane pozwolą
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 22.01.2014 (10:40)
W środę uwaga inwestorów powinna skupić się na rynku funta brytyjskiego, gdzie głównym rozgrywającym będą publikacje makro. W zeszły piątek imponujący skok sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii za grudzień (2,6% m/m, prog. 0,4%) dał do myślenia tym uczestnikom rynku, ...
... którzy jeszcze kila dni wcześniej odwrócili się od funta, nie oczekując już żadnych pozytywnych sygnałów z gospodarki. Na początku tego tygodnia optymizm wokół funta podsycił Międzynarodowy Fundusz Walutowy, który zrewidował w górę prognozę wzrostu PKB Wielkiej Brytanii do 2,4% r/r w 2014 r. z 1,9% oczekiwanych w październiku 2013 r. Była to już druga rewizja w ciągu 3 miesięcy, kiedy fundusz jeszcze zakładał wzrost na poziomie 1,4%. W reakcji na te informacje EUR/GBP poprawił jednoroczne minimum do 0,8213.
Dziś GBP ma szanse na jeszcze jeden rajd aprecjacyjny, pod warunkiem że środowe dane wskażą na spadek stopy bezrobocia w listopadzie do 7,3% lub niżej (naturalnie, stabilizacja na 7,4% wzmocni stronę sprzedającą). W ten sposób bezrobocie zbliży się do progu 7%, który w ocenie Banku Anglii jest warunkiem koniecznym dla podwyżki stóp procentowych. Według ostatnich prognoz banku centralnego próg ma zostać osiągnięty w czwartym kwartale 2014 r. I choć osiągnięcie punktu granicznego nie oznacza automatycznych podwyżek, wyprzedzające dyskontowanie zacieśniania monetarnego przez rynek przynosi wzrost rynkowych stóp procentowych oraz umocnienie funta.
Pomimo tego GBP pozostaje tykającą bombą, która eksploduje, jak tylko Bank Anglii (BoE) twardo zakomunikuje, że nie zamierza podnosić stóp procentowych w przewidywalnej przyszłości. Najlepszym sposobem do tego jest modyfikacja tzw. forward guidance i obniżenie progu stopy bezrobocia (prawdopodobnie do 6,5%). Jest mało prawdopodobne, aby publikowany dziś protokół ze styczniowego posiedzenia BoE sugerował gotowość decydentów do obniżenia progu, ale takiej formy złagodzenia retoryki można oczekiwać przy publikacji Raportu o Inflacji (12 lutego). Dlatego też w mojej ocenie dni silnego funta są policzone.
EUR/PLN: Przy braku wyraźnego impulsu do umocnienia złotego (poza słabnącym, choć wciąż obecnym wpływem wzrostów PLN/HUF) EUR/PLN jest pod presją, by w końcu wybić się ponad 4,17. Jeśli dziś się to nie uda, wahania powinny utrzymać się ponad strefą wsparcia 4,1550/70.
EUR/USD: Puste kalendarium w strefie euro i USA powinno stabilizować EUR/USD poniżej 1,3560/80, ale w dłuższym okresie podtrzymuję negatywne nastawienie do pary ze wstępnym celem na 1,3420.
EUR/GBP: Spadek stopy bezrobocia plus brak sygnałów o zmianie nastawienia BoE będą wspierać funta. EUR/GBP może wówczas podążać w stronę 0,8170, co otworzyłoby drogę dla GBP/PLN do wzrostów nawet do 5,10.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...