To nie jest moment na pochopne decyzje
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 18.12.2013 (10:49)
Oczekuję, że po dzisiejszym posiedzeniu FOMC polityka monetarna amerykańskiego banku centralnego nie ulegnie zmianie. Bez wątpienia gospodarka USA w wielu aspektach (produkcja, rynek pracy, rynek nieruchomości, nastroje konsumentów) wykazuje oznaki poprawy, która będzie kontynuowana w 2014 r., o ile nasileniu nie ulegną czynniki ryzyka.
Z perspektywą (choć coraz mniejszą) powtórki kryzysu fiskalnego na przełomie stycznia i lutego, Fed nie może pozwolić sobie na pochopną decyzję, aby potem w przypadku rozwoju negatywnego scenariusza przerywać proces redukcji QE3, tracąc na wiarygodności. Ponadto biorąc pod uwagę szkodliwy dla ożywienia wzrost rentowności obligacji skarbowych, w interesie banku centralnego jest jak najdłuższe utrzymywanie w uśpieniu oczekiwań pierwszej podwyżki stóp procentowych. Prezes Ben Bernanke musi pozostać gołębi bez żadnych sugestii, że sytuacja w gospodarce przybliża Fed do ograniczania programu skupu aktywów, gdyż to wystarczy, by podbić rentowności. Z kolei próby neutralizowania oczekiwań poprzez wydłużenie forward guidance bez faktycznego startu temperowania zakupów jest bezcelowe. Im dłużej Fed utrzyma rynki w niepewności odnośnie momentu rozpoczęcia normalizacji polityki monetarnej, tym lepiej dla gospodarki.
Decyzja FOMC zostanie opublikowana o godzinie 20:00, a pół godziny później rozpocznie się konferencja prasowa prezesa Bernanke. W międzyczasie na rynek trafi odczyt indeksu Ifo z Niemiec (10:00), który w ślad za lepszymi od oczekiwań PMI w poniedziałek i ZEW we wtorek także powinien zaskoczyć in plus (prog. 109,5). Jednakże tylko skok mocno ponad 110 zapewni reakcję EUR . O 10:30 poznamy stopę bezrobocia z Wielkiej Brytanii, gdzie stabilizacja na poziomie 7,6% powinna być neutralna dla GBP. Po południu (14:00) z Polski poznamy dane o produkcji przemysłowej z Polski w listopadzie. Spowolnienie dynamiki do 1,6% r/r z 4,4% w październiku głównie ma podstawy w mniejszej o dwa liczbie dni roboczych, zatem nie będzie niosło żadnych złych sygnałów odnośnie sytuacji w gospodarce. Na koniec o 14:30 napłyną figury z rynku budowlanego USA dotyczące wydanych pozwoleń na budowę i rozpoczętych budów domów w listopadzie. Prognozy zakładają odczyty na poziomie odpowiednio 990 tys. i 950 tys.
EUR/PLN: Decyzja FOMC jest ostatnim impulsem w tym roku, który może wyrwać EUR/PLN z panującej konsolidacji. Mój typ to spadek w kierunku 4,16, natomiast do wieczora kurs powinien przeczekać w pobliżu 4,18.
EUR/USD: Dzisiejsze posiedzenie Fed to nie tylko decyzja o redukcji QE3 i każde zdanie prezesa Bernanke może targnąć USD w obie strony. Sądząc jednak, że bank centralny pozostanie gołębi, EUR/USD powinien utrzymać się ponad 1,37, ale sama decyzja nie wystarczy, by przełamać opór na 1,3833.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...