To nie jest moment na pochopne decyzje
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 18.12.2013 (10:49)
Oczekuję, że po dzisiejszym posiedzeniu FOMC polityka monetarna amerykańskiego banku centralnego nie ulegnie zmianie. Bez wątpienia gospodarka USA w wielu aspektach (produkcja, rynek pracy, rynek nieruchomości, nastroje konsumentów) wykazuje oznaki poprawy, która będzie kontynuowana w 2014 r., o ile nasileniu nie ulegną czynniki ryzyka.
Z perspektywą (choć coraz mniejszą) powtórki kryzysu fiskalnego na przełomie stycznia i lutego, Fed nie może pozwolić sobie na pochopną decyzję, aby potem w przypadku rozwoju negatywnego scenariusza przerywać proces redukcji QE3, tracąc na wiarygodności. Ponadto biorąc pod uwagę szkodliwy dla ożywienia wzrost rentowności obligacji skarbowych, w interesie banku centralnego jest jak najdłuższe utrzymywanie w uśpieniu oczekiwań pierwszej podwyżki stóp procentowych. Prezes Ben Bernanke musi pozostać gołębi bez żadnych sugestii, że sytuacja w gospodarce przybliża Fed do ograniczania programu skupu aktywów, gdyż to wystarczy, by podbić rentowności. Z kolei próby neutralizowania oczekiwań poprzez wydłużenie forward guidance bez faktycznego startu temperowania zakupów jest bezcelowe. Im dłużej Fed utrzyma rynki w niepewności odnośnie momentu rozpoczęcia normalizacji polityki monetarnej, tym lepiej dla gospodarki.
Decyzja FOMC zostanie opublikowana o godzinie 20:00, a pół godziny później rozpocznie się konferencja prasowa prezesa Bernanke. W międzyczasie na rynek trafi odczyt indeksu Ifo z Niemiec (10:00), który w ślad za lepszymi od oczekiwań PMI w poniedziałek i ZEW we wtorek także powinien zaskoczyć in plus (prog. 109,5). Jednakże tylko skok mocno ponad 110 zapewni reakcję EUR . O 10:30 poznamy stopę bezrobocia z Wielkiej Brytanii, gdzie stabilizacja na poziomie 7,6% powinna być neutralna dla GBP. Po południu (14:00) z Polski poznamy dane o produkcji przemysłowej z Polski w listopadzie. Spowolnienie dynamiki do 1,6% r/r z 4,4% w październiku głównie ma podstawy w mniejszej o dwa liczbie dni roboczych, zatem nie będzie niosło żadnych złych sygnałów odnośnie sytuacji w gospodarce. Na koniec o 14:30 napłyną figury z rynku budowlanego USA dotyczące wydanych pozwoleń na budowę i rozpoczętych budów domów w listopadzie. Prognozy zakładają odczyty na poziomie odpowiednio 990 tys. i 950 tys.
EUR/PLN: Decyzja FOMC jest ostatnim impulsem w tym roku, który może wyrwać EUR/PLN z panującej konsolidacji. Mój typ to spadek w kierunku 4,16, natomiast do wieczora kurs powinien przeczekać w pobliżu 4,18.
EUR/USD: Dzisiejsze posiedzenie Fed to nie tylko decyzja o redukcji QE3 i każde zdanie prezesa Bernanke może targnąć USD w obie strony. Sądząc jednak, że bank centralny pozostanie gołębi, EUR/USD powinien utrzymać się ponad 1,37, ale sama decyzja nie wystarczy, by przełamać opór na 1,3833.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...