Z rezerwą do komentarzy z Fed
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 10.12.2013 (09:38)
Poniedziałek był kolejnym dniem, który zaliczył się do słabszych w wykonaniu USD. Oddając sprawiedliwość amerykańskiej walucie, wczoraj widzieliśmy USD/JPY wyżej o 0,3%, ale to bardziej wynikało ze słabości jedna niż siły dolara.
Względem EUR, GBP i CHF odnotował on spadki średnio o 0,5%. Na niewiele dolarowi zdały się komentarze ze strony prezesów regionalnych oddziałów Fed, mimo że w większości wskazywały na skłonność decydentów do stopniowego ograniczania ekspansji monetarnej. Najsilniejszy był przekaz Richarda Fishera z Fed w Dallas, zdaniem którego bank centralny powinien zmniejszyć tempo skupu aktywów przy najbliżej nadającej się ku temu okazji, gdyż jego korzyści dla wzrostu zatrudnienia są wątpliwe. Mniej bezpośredni był Jeffrey Lacker z Fed z Richmond, który stwierdził, że kontynuacja bodźców monetarnych nie może już wiele pomóc ożywieniu, a koszty luźnej polityki zaczynaną przewyższać korzyści. Wreszcie James Bullard z St. Louis uważa, że ostatnie dane z rynku pracy USA zwiększyły prawdopodobieństwo na drobną redukcją QE3 za tydzień.
Jest kilka powodów, dla których komentarze członków Fed nie pobudzają już wyobraźni inwestorów. Po pierwsze rynek mocno „sparzył” się we wrześniu, kiedy posiłkując się opiniami decydentów obstawił start redukcji QE3 na ówczesnym posiedzeniu FOMC, a do czego ostatecznie nie doszło. Po drugie z wymienionej wcześniej trójki tylko Bullard ma prawo głosu na przyszłotygodniowym posiedzeniu, a w 2014 r. moc decyzyjną zyska jedynie Fisher (ale Bullard straci). Natomiast stanowisko Bullarda jest dość zmienne, co utrudnia ocenę wagi jego komentarzy. Jeszcze w czerwcu sprzeciwiał się on umieszczeniu w komunikacie po posiedzeniu FOMC fragmentu o gotowości banku do ograniczania tempa skupu aktywów, argumentując postawę obawami niskim poziomem inflacji. Teraz mimo że inflacja pozostaje poniżej 1% przy celu Fed 2% dopuszcza on niewielką redukcję QE3, choć jak sam zaznacza, proces może zostać przerwany, jeśli inflacja nie zacznie wzrastać. Podsumowując, rynek walutowy nie wykazuje już takiego poziomu rozgrzania, jak jeszcze 3 miesiące temu, aby gorączkowo reagować na każdy komentarz z Fed. To powiedziawszy, jeśli FOMC nie zaskoczy za tydzień ograniczeniem tempa skupu aktywów, dolarowi będzie trudno znaleźć jasne argumenty do umocnienia.
We wtorkowym kalendarium uwagę przykuwają jedynie dane z Wielkiej Brytanii. Silniejszy wzrost produkcji przemysłowej (prog. 0,4% m/m) oraz zawężanie deficytu handlowego (-9,1 mld GBP) powinny rozniecić aprecjacyjny trend funta.
EUR/PLN: W ciągu ostatnich 24 godzin obraz rynku złotego wiele się nie zmienił, a dzisiejszy plan wydarzeń ekonomicznych nie dostarczy impulsów do handlu. Mimo to klimat inwestycyjny wydaje się sprzyjający, a przy wsparciu ze strony rynku długu (wczoraj spadek rentowności 10-latek o 6 pb do 4,46%) możemy wkrótce zobaczyć przełamanie 4,18 i ruch w stronę 4,16.
EUR/USD: Eurodolar pozostaje na drodze do zrównania tegorocznego maksimum (1,3830), choć nie można oprzeć się wrażeniu, że im większa część rynku nastawia się na konkretny poziom, tym mniejsza szansa jego realizacji. Nie zmienia to faktu, że EUR/USD może jeszcze podejść pół centa w górę. Wsparcie przesuwa się do 1,3690.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...