Na ile Bank Anglii pozostaje gołębi
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 13.11.2013 (09:52)
W środę Bank Anglii (BoE) opublikuje kwartalny Raport o Inflacji, który od ostatniej edycji zyskał dodatkowo na znaczeniu, gdyż zawiera wskazówki, kiedy bank zamierza powrócić do zacieśniania polityki pieniężnej. Ostatnim razem bank zakomunikował, ...
... że nie zamierza podnosić głównej stopy procentowej (obecnie 0,5%), ani ograniczać programu luzowania ilościowego (375 mld GBP) przynajmniej do momentu, aż stopa bezrobocia nie spadnie poniżej 7% (teraz 7,7%), co według ówczesnych prognoz nie powinno nastąpić przed III kw. 2016 r. Wyrażony w ten sposób pesymizm BoE odnośnie rozwoju gospodarki nie przekonał inwestorów, którzy zaczęli wyceniać wcześniejsze zacieśnianie polityki monetarnej z korzyścią dla notowań GBP. Publikowane później dane makroekonomiczne okazywały się lepsze od oczekiwań i nie umknęło to uwadze decydentów w banku centralnym. W protokole po październikowym posiedzeniu BoE można wyczytać, że ożywienie postępuje szybciej niż bank przewidywał w sierpniu. To zasugerowało, że dzisiejsze prognozy nakreślą spadek bezrobocia do 7% we wcześniejszym terminie, prawdopodobnie w pierwszym kwartale 2016 r. Pozycjonowanie pod te spekulacje wspierało funta, mimo że rynek wciąż pozostaje bardziej optymistyczny niż bank centralny i według stawek na rynku pieniężnym pierwsza podwyżka stóp procentowych powinna nastąpić w II kwartale 2015 r.
W oparciu o powyższe fakty GBP powinien pozytywnie zareagować na wszelkie sygnały sugerujące odejście od łagodnego nastawienia Banku Anglii wcześniej niż w I kwartale 2016 r. Jednak po wtorkowym odczycie inflacji CPI oczekiwania na pozytywny wydźwięk Raportu wyraźnie osłabły. Silne przyhamowanie tempa wzrostu cen do 2,2% r/r w październiku wobec 2,7% we wrześniu i prognozie 2,5% oznacza, że BoE nie musi się spieszyć z normalizacją polityki pieniężnej i nowe prognozy mogą wciąż prezentować ostrożnościowe podejście. Rynek dotychczas wyraźnie nastawiał się na coś lepszego i jeśli rozczarowanie nie zostało we wtorek w pełni zdyskontowane, GBP może dziś ponownie znaleźć się pod presją.
EUR/PLN: W środę EUR/PLN powinien zostać w wąskim paśmie wahań 4,20-4,2175, gdyż obecnie nie widać powodu do osłabienia polskiej waluty, a impuls do powrotu kursu na niższe poziomy prawdopodobnie pojawi się dopiero przy publikacji jutrzejszych danych o PKB.
EUR/USD: Brak istotnych danych z UE i USA przemawia za stabilizacją EUR/USD. Po wczorajszym marszu na północ istnieje ryzyko przełamania 1,3460 z celem na 1,3490, jednakże bardziej prawdopodobne jest pozostawanie kursu bliżej 1,34.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...