Pozostać na kursie
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 06.11.2013 (09:48)
Oczekiwania w stosunku do dzisiejszej decyzji RPP są jednolite – stopy procentowe zostaną utrzymane na obecnym poziomie (referencyjna 2,5%). Ostatnie sygnały z gospodarki przemawiają za stopniowym, ale powolnym ożywieniem gospodarczym, co jest argumentem przeciw obniżkom stóp procentowych.
Z kolei utrzymywanie się inflacji głęboko poniżej celu (1% r/r we wrześniu wobec celu 2,5%) wyklucza zacieśnianie polityki monetarnej w najbliższym czasie. Ważniejszą sprawą jest, czy Rada zdecyduje się na wydłużenie tzw. forward guidance, czyli deklaracji pozostawienia kosztu bez zmian przez kolejne miesiące? Na razie RPP w komunikacie zobowiązywała się do neutralnego nastawienia w polityce monetarnej co najmniej do końca 2013 r., stąd teoretycznie ma jeszcze miesiąc na nakreślenie przyszłej ścieżki polityki pieniężnej. Ale na korzyść listopadowego posiedzenia przemawia zapoznanie się Rady z najnowszymi projekcjami makroekonomicznymi NBP, które w mojej ocenie poprzez rewizję w górę dynamiki PKB przy złagodzeniu ścieżki inflacji (względem poprzednich prognoz z lipca) powinny wspierać dotychczasowe stanowisko. Indywidualne wypowiedzi członków Rady wskazują na brak presji do zmiany stóp procentowych przynamniej do końca drugiego kwartału 2014 r. Bank centralny powinien jednak być ostrożniejszy w swoim stanowisku, stąd najbardziej prawdopodobne jest wydłużenie forward guidance do końca pierwszego kwartału.
Poza decyzją RPP mamy dziś dość bogaty kalendarz publikacji z Europy z finalnymi szacunkami PMI sektora usługowego, sprzedaż detaliczną i zamówieniami przemysłowymi z Niemiec. Pytanie, jak zapatrzenie inwestorów w jutrzejsze posiedzenie EBC ograniczy reakcję EUR na dzisiejsze dane. GBP od wczoraj znajduje się na fali, więc lepszy do prognoz odczyt produkcji przemysłowej może dodać paliwa do wzrostów.
EUR/PLN: Wtorkowy zakres wahań EUR/PLN w przedziale 4,1650-4,1850 mówi sam za siebie. RPP nie ma powodu, by dziś szokować rynek, choć gołębie komentarze na konferencji prasowej mogą przybliżyć kurs do 4,20. Ale opór pozostaje silny.
EUR/USD: Apetyt na ryzyko, jaki przychodzi z sesji azjatyckiej, ponownie wyciąga EUR/USD ponad 1,35, ale po raz kolejny w tym tygodniu 1,3520 stanowi barierę nie do pokonania. Przed posiedzeniem EBC będzie ciężko o podejście pod 1,3538. Popyt broni 1,3450.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...