Euro czeka na impuls do wzrostów
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 24.09.2013 (09:35)
Start nowego tygodnia na rynku walutowym był ospały, mimo że powodów do aktywnego handlu nie brakowało. Inwestorzy zaskakująco nie przywiązali większej uwagi do wyniku wyborów parlamentarnych w Niemczech, gdzie choć zwycięstwo partii CSU kanclerz Angeli Merkel było zgodne oczekiwaniami, ...
... to jednak zabrakło głosów do uzyskania absolutnej większości. Niezależnie, jak potoczą się negocjacje koalicyjne, polityka Niemiec wobec przyszłości strefy euro nie powinna ulec zmianie, jednak wnioski te nie przełożyły się na wsparcie notowań EUR. Sentyment wobec Eurolandu popsuły raczej rozczarowujące odczyty indeksów PMI. Inwestorzy najwyraźniej „przejęli” się spadkiem wskaźnika aktywności przemysłu do 51,1 pkt z 51,4 miesiąc wcześniej (przy prognozie 51,7), choć dla sektora usługowego indeks wzrósł mocniej od oczekiwań (52,1, prog. 51, poprz. 50,7). W rezultacie wskaźnik Composite podbił do 52,1 (poprz. 51,5), wskazując na kontynuację ożywienia gospodarczego w III kw. Dane na pewno wyglądają lepiej dla strefy euro niż w przypadku USA, gdzie wskaźnik PMI dla przemysłu nieoczekiwanie osunął się do 52,8 (prog. 54, poprz. 53,1), a głównym winowajca rozczarowania był spadek komponentu odpowiadającego za nowe zamówienia. Źle to wróży wzrostowi produkcji w ostatnim kwartale roku.
Przemawiając do Parlamentu Europejskiego prezes EBC Mario Draghi powtórzył, że bank centralny jest zdeterminowany do utrzymania stóp procentowych na obecnym lub niższym poziomie przez dłuższy czas. Dodał jednak, że niewykluczony jest także kolejny zastrzyk płynności do sektora bankowego w postaci programu LTRO, aby wpłynąć na obniżenie rynkowych stóp procentowych. Pomysł nie jest nowy i robi się o nim coraz głośniej, jednak nie wydaje się, aby miał być wdrożony w ciągu najbliższych miesięcy. Rozszerzenie ekspansji monetarnej znajdzie obecnie silnych przeciwników w Radzie Zarządzającej EBC, przynajmniej do czasu, aż dane z gospodarki nie zaczną się znowu pogarszać, na co na razie się nie zanosi. Ale fakt, że Draghi o tym wspomniał, może sugerować, że bank już teraz chce chociażby werbalnie podkreślić swoje gołębie nastawienie, by w ten sposób wpłynąć na rynek, w tym także na rynek walutowy. Draghi już raz w tym roku starał się zbić EUR, kiedy eurodolar wzrósł ponad 1,35, i możliwe, że teraz szykuje się do podobnej akcji.
W rezultacie obserwowaliśmy osuwanie się EUR/USD poniżej 1,35, jednak tempo spadku było ślimacze, co niejako świadczy o tym, że rynek nie ma dużego przekonania do rezygnacji z anty-dolarowych pozycji, jakie narosły w reakcji na zeszłotygodniową decyzję Fed o odroczeniu redukcji QE3. To stwierdzając, jest bardzo możliwe, że popyt na euro może znów się uaktywnić, o ile otrzyma stosowny impuls. Takim sygnałem może być dzisiejszy odczyt indeks Ifo z Niemiec (10:00). Jeśli optymizm niemieckich przedsiębiorców okaże się powyżej oczekiwań (108,4), eurodolar może celować w ostatnie szczyty (1,3568). Z innych danych w Polsce GUS poda szacunki sierpniowej sprzedaży detalicznej i stopy bezrobocia. Oczekuję spadku sprzedaży detalicznej do 2,7% r/r z 4,3% w lipcu, pryz konsensusie na poziomie 3,1%. Podobnie jak w przypadku danych o produkcji, silny wpływ na odczyt ma mniejsza liczba dni roboczych. W przypadku stopy bezrobocia spodziewam się spadku do 13% z 13,1% w lipcu, w odróżnieniu od mediany prognoz na poziomie 13,1%. Dane jednak nie powinny mieć wpływu na rynek złotego, który w dalszym ciągu podlega pod sentyment globalny.
EUR/PLN: O ile z rynków zewnętrznych nie przyjdzie pogorszenie sentymentu (co dziś wydaje się mało prawdopodobne), poziom 4,2350 EUR/PLN powinien się obronić. Spokojny handel utrzyma kurs powyżej 4,20.
EUR/USD: Euro czeka na impuls do dalszych wzrostów i indeks Ifo z Niemiec może dać właśnie taki sygnał. Kluczowy opór do przełamania to 1,3568 (maksimum z 19 września); istotne wsparcie formuje się obecnie na 1,3490.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...