Złoty mocny przed decyzją Fed
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 17.09.2013 (10:30)
Mocny złoty daje okazję do korzystnego kupna walut przed jutrzejszą decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie przyszłości QE. W centrum uwagi dane o nastrojach w Niemczech (ZEW) oraz raport o inflacji CPI w USA.
Reperkusje po rezygnacji L. Summersa z ubiegania się o funkcję prezesa Fed okazały się głębsze niż można się było spodziewać i, pomimo bliskości kluczowej decyzji Rezerwy Federalnej, rynki na trwałe uległy przewartościowaniu w porównaniu do piątkowego zamknięcia. W większości kursy pogłębiły tendencji z pierwszych kilkudziesięciu minut poniedziałkowego handlu. Eurodolar przetestował 1,34, rentowności obligacji kontynuowały spadki przez całą sesję. Polskie 10-latki spadły poniżej 4,5 proc., niemieckie Bundy 2,0 proc., a amerykańskie papiery poniżej 2,8 proc. Złoty utrzymał się w rejonie najwyższego poziomu od miesiąca.
Dane o produkcji przemysłowej w USA okazały się zgodne z oczekiwaniami. Wytwórczość w sierpniu rosła w tempie najszybszym od lutego, a wykorzystanie mocy produkcyjnych osiągnęło poziom najwyższy od 6 miesięcy. Rynek nie zareagował na publikację. Odczyt produkcji okazał się jednym z nielicznych w ostatnich tygodniach, który nie zaskakuje negatywnie inwestorów. W większości wskaźniki makroekonomiczne nie osiągały, wysoko postawionych, oczekiwań ekonomistów.
Do całej serii tego typu danych dołączył wczoraj indeks aktywności przemysłu nowojorskiego oddziału Rezerwy Federalnej (NY Empire State). Wskaźnik obniżył się we wrześniu, pomimo już słabego wyniku w sierpniu oraz prognozach wzrostu w okolice tegorocznych maksimów. Indeks pokazuje, że przemysł rejonu największego miasta Stanów Zjednoczonych we wrześniu nadal się rozwija, jednak w tempie wolniejszym niż w miesiącach letnich. Dane NY Empire State nie dostarczają argumentów za przyspieszeniem decyzji o redukcji wielkości programu skupu aktywów. Raport o produkcji przemysłowej jest z tego punktu widzenia neutralny.
Dziś rozpoczyna się jedno z najistotniejszych posiedzeń Rezerwy Federalnej w ostatnich kwartałach. Decyzję w sprawie przyszłości polityki pieniężnej w USA poznamy jutro o 20.00 polskiego czasu. Wraz z nią, Fed opublikuje najnowsze projekcje inflacji, PKB i bezrobocia. Wcześniej, bo już dziś o 14.30 Departament Handlu poda cząstkowe dane o dynamice wzrostu cen konsumpcyjnych w USA w sierpniu. Wskaźnik CPI w ujęciu rok do roku ma się obniżyć do 1,6 proc. z 2,0 proc. zanotowanych miesiąc wcześniej. Wolniejszy spadek CPI będzie pozytywny dla dolara, szybszy go osłabi.
Wracając do jutrzejszej decyzji Fed, redukcja programu QE o 10 mld dol. miesięcznie jest uwzględniona w cenach. Cięcie w skali większej lub równej 15 mld dol. byłby rozczarowaniem dla wszystkich tych, którzy zwiększyli zaangażowanie w ryzykowne aktywa. Taka decyzja powinna umocnić dolara, a może zaszkodzić złotemu. Ruch mniejszy niż 10 mld dol. będzie sygnałem kontynuacji fazy powrotu na rynki wschodzące i pozytywne dla rodzimej waluty.
EURPLN: Przez większą część sesji złoty utrzymywał się poniżej 4,20, ale nie testował linii sierpniowych minimów na 4,1850. Popołudniu kurs wzrósł w rejon psychologicznego poziomu, gdzie rozpoczyna się sesja we wtorek. Obecne ceny nadal wykorzystujemy do zakupów euro. Oczekujemy odbicia notowań w horyzoncie najbliższych kilku tygodniu co najmniej do 4,25. Obszar 4,18-4,20 powinien na dłużej powstrzymać aprecjację złotego.
EURUSD: Kurs w ciągu dnia przetestował linię szczytów ustanowionych na niepłynnym rynku w niedzielę (1,3380), ale w drugiej części sesji osunął się na niższe poziomy. Handel rozpoczyna się przy 1,3350. Dziś kluczowe dla tej pary walut będą przedpołudniowe dane o nastrojach wśród niemieckich analityków (ZEW), a tuż przed włączeniem się do gry inwestorów zza oceanu, odczyt inflacji CPI. W kolejnych godzinach i jutro w ciągu dnia rynek będzie się stabilizował w oczekiwaniu na decyzję, jaką wieczorem w środę ogłosi Rezerwa Federalna.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...