Cios wymierzony w OFE i GPW
Komentarz do rynku złotego X-Trade Brokers
Data opublikowania : 04.09.2013 (17:15)
Zgodnie z tym co pisaliśmy rano, dzisiejsza sesja była decydująca dla polskiej giełdy. Rząd podjął decyzję w sprawie OFE, a jak oceniają ją inwestorzy, widzimy po wykresie WIG20. Mocno traci także rynek polskich obligacji skarbowych, stabilnie zachowuje się jedynie polska waluta.
Stało się, Premier Tusk, podczas swojej konferencji zaproponował rządowe zmiany drugiego filara systemu emerytalnego. Wedle nowych ustaleń, umorzone zostaną obligacje skarbowe w posiadaniu OFE, plus fundusze te nie będą mogły w przyszłości inwestować w te papiery. Składka przekazywana do OFE ma wynieść 2,92%, czyli nieznacznie więcej niż obecnie. Takie zmiany nie były zaskoczeniem, w dodatku dla GPW powinny być nawet pozytywne, dlatego po przedstawieniu rządowego planu do tego momentu reakcja na rynku była delikatnie pozytywna. Wszystko zmieniło się w momencie, gdy Premier zapowiedział, że oszczędzanie w OFE ma być dobrowolne i przyszli emeryci mają zadecydować o swoich preferencjach w ciągu 3 miesięcy. Domyślnie oszczędzać mamy w ZUS, więc osoby, które zapomną poinformować urząd o swoich decyzjach zostaną automatycznie przepisani na konto ubezpieczeń społecznych. Połączenie wariantu drugiego z pierwszym (wedle pierwotnych propozycji) jest prawdziwym ciosem dla OFE. Nie dość, że jednorazowo stracą połowę swoich aktywów, to można wstępnie zakładać, że stracą kolejną połowę z tego co im zostanie, patrząc na nastroje społeczeństwa względem funduszy. Przy takiej formie inwestycji w OFE wątpliwe jest aby więcej niż połowa przyszłych emerytów zdecydowała się na taki rodzaj oszczędzania. To wszystko doprowadza do wielkich spadków na WIG20 i wyprzedaży polskiego długu.
Drugą informacją z rodzimego rynku jest pozostawienie stopy referencyjnej na poziomie 2,5%. Naszym zdaniem, do podwyżki stóp procentowych może dojść w drugiej połowie przyszłego roku, natomiast Prezes Belka w chwili obecnej mówi, że podwyżek nie powinno być przed końcem 2014r. Oprócz informacji z Polski warto zwrócić uwagę na kolejne pozytywne sygnały płynące z Europy. Odczyty usługowych indeksów PMI były w większości przypadków lepsze od oczekiwań, a spadek PKB w relacji rocznej jest mniejszy niż zakładano. Jeśli chodzi o sesję na rynku walutowym, to przebiega ona raczej spokojnie, choć złoty traci nieznacznie względem wszystkich głównych walut. Obserwujemy kolejny test oporu 3,25 na USDPLN.
Przed nami jeszcze odczyt Beżowej Księgi z USA (20.00), wydarzenie to powinno mieć wpływ na notowania EURUSD a przez to pośrednio na złotego. Jutro czekają nas dwa istotne posiedzenia banków centralnych. Godzina 13 to decyzja Banku Anglii w sprawie stóp procentowych a już 45min później poznamy podobną publikację z EBC. W obydwu przypadkach nie spodziewamy się zmian w polityce monetarnej. Oprócz tego czeka nas publikacja niezwykle istotnego raportu ADP, konsensus rynkowy zakłada zmianę zatrudnienia o 183tys. W środę o godzinie 16.40 za euro płaciliśmy 4,2777zł; za dolara 3,2464zł; za franka 3,4617zł; zaś za funta 5,0700zł.
Źródło: Mateusz Adamkiewicz, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...