Dziś złoty pod wpływem RPP i OFE
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 04.09.2013 (09:21)
Nie było zaskoczeniem, że wtorkowy handel na rynku walutowym był ospały. Jak to zwykle bywa na początku miesiąca, w pierwszych dniach rynek jest sparaliżowany oczekiwaniem na kluczowe wydarzenia czwartku i piątku – posiedzenia banków centralnych oraz dane z rynku pracy USA.
Wczoraj jedynym wyróżniającym się odczytem był indeks ISM dla amerykańskiego przemysłu. Ekspansja aktywności wytwórczej sektora nieoczekiwanie przyspieszyła do 55,7 z 55,4 w lipcu (prog. 54), w czym największy udział miał silny wzrost komponentu dotyczącego nowych zamówień (do 63,2 z 58,3). Lepsza sytuacja w przemyśle jest odczytywana jako kolejny argument za przyspieszeniem redukcji QE3 przez Fed, ale pewien niepokój wzbudza rozczarowujący spadek wskaźnika dotyczącego zatrudnienia (do 53,3 z 54,4). Stąd reakcja USD byłą ograniczona, a inwestorzy nadal trzymają się na uboczu czekając na rządowy raport o nowych miejscach pracy.
W środę kończy się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, ale wrześniowa decyzja w sprawie stóp procentowych nie budzi żadnych emocji. Dwa miesiące temu prezes NBP Marek Belka wyraźnie zakomunikował, że Rada kończy z obniżkami i stopy procentowe nie zostaną zmienione przynajmniej do końca roku. Ostatnie komentarze członków RPP potwierdzają to nastawienie, z kolei rozwój sytuacji gospodarczej w Polsce również przemawia za neutralnym podejściem. Dlatego też złoty powinien pozostać niewrażliwy na wydarzenia wokół banku centralnego. Inaczej może być jednak w przypadku ogłoszenia decyzji rządu w sprawie OFE, którą poznamy około południa. Dotychczas przedstawione scenariusze (przeniesienie części obligacyjnej OFE do ZUS lub zobligowanie ubezpieczonych do deklaracji, czy chcą pozostać w OFE, czy całkowicie przenieść się do ZUS) rysują nieciekawy obraz przed funduszami, co może negatywnie odbić się przede wszystkim na polskim rynku długu, a pośrednio także na złotym. Już wczoraj można było zauważyć powrót dodatniej korelacji między rentownościami obligacji (+9 pb) a EUR/PLN (+0,3%).
Poza wydarzeniami na krajowym podwórku, środowy kalendarz makroekonomiczny nie zachwyca. Rewizja indeksów PMI dla usług ze strefy euro zwykła nie przyciągać większej uwagi, podobnie jak drugi odczyt dynamiki PKB za II kwartał, czy będąca zamierzchłą przeszłością lipcowa sprzedaż detaliczna. Więcej emocji mogą wzbudzić dane o bilansie handlowym USA w lipcu, szczególnie biorąc pod uwagę, że eksport miał spory wkład we wzrost gospodarczy w II kwartale. Ciekawe mogą być także zapiski z Beżowej Księgi, gdyż mogą rzucić więcej światła na to, jak Fed postrzega sytuację w gospodarce USA i czy zwiększa to szanse na wrześniową redukcję QE3.
EUR/PLN: Niepewność wokół decyzji rządu w sprawie OFE może wywierać presję na polskie aktywa. Potencjalne osłabienie złotego w ślad za przeceną obligacji może sięgnąć 4,29 za euro. Podstawę powinna zapewnić strefa 4,2450/00.
EUR/USD: Wczorajsze naruszenie 1,3150 na EUR/USD było krótkotrwałe, co podkreśla istotność tego poziomu, jednak niezaprzeczalna jest presja spadkowa na kursie. Zmiany jednak pozostają niewielkie, a rynek czeka na rozstrzygnięcia końca tygodnia. Oczekuję zamknięcia wahań w przedziale 1,3130-1,32.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...