Złoty pozostaje w szerokiej konsolidacji
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 28.03.2012 (10:20)
Podczas porannego obrotu złoty notowany jest blisko poziomów z wczorajszych godzin wieczornych. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,1394 PLN za euro, 3,1044 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4331 PLN wobec franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu w dalszym ciągu oscylują blisko miesięcznych maksimów, gdzie oprocentowanie 10-letnich obligacji na rynku wtórnym wynosi aktualnie 5,532%.
W trakcie wczorajszego handlu złoty nieznacznie tracił, jednak cały czas pozostając w zakresie szerokiej 10 groszowej konsolidacji (4,08 – 4,18 EUR/PLN). Należy oczekiwać, iż polska waluta będzie poruszać się w tym zakresie w najbliższych dniach, a potencjalny impuls mogący wyrwać złotego z tej konsolidacji nadejdzie najprawdopodobniej z rynków globalnych. Aktualny układ wydaje się względnie korzystny na przedsiębiorców, gdzie koszty krótkoterminowego zabezpieczenia instrumentami pochodnymi kształtują się względnie nisko z uwagi na ostatni spadek zmienności na parach związanych ze złotym.
Podczas wczorajszego obrotu eurodolar oraz waluty emerging markets umiarkowanie traciły z uwagi na niejednoznaczne dane makroekonomiczne z gospodarki Stanów Zjednoczonych. Indeks S&P/Case-Schiller nie potwierdził ostatnich tez o możliwym szybkim ożywieniu gospodarczym w USA (rynek nieruchomości i rynek pracy traktowane są jako podstawowe kryteria oceny amerykańskiej gospodarki), natomiast wskaźnik CB spadł do poziomu 70,2pkt. Ponadto wydaje się, iż nastroje które narosły ostatnio wokół potencjalnego QE3 zaczynają powoli wygasać wraz z coraz większą liczbą komentarzy negujących takie rozwiązanie. W poprzednich raportach sygnalizowaliśmy już, że w obecnej chwili nie ma co liczyć na kolejną rundę poluzowania ilościowego, a same słowa Szefa Fed zostały w dużej mierze nadinterpretowane.
W przypadku złotego warto zwrócić uwagę na wczorajsze wypowiedzi prezesa NBP, Marka Belki. O ile wywiad dla gazety prawnej sygnalizował kontynuację jastrzębiej retoryki to już depesze pochodzące z agencji Bloomberg, czy wypowiedzi dla Radia sugerują, iż Prezes NBP może złagodzić ton. W opinii decydenta inflacja ma charakter przejściowy i nie nakręca spirali cenowo płacowej. W opinii uczestników rynku to właśnie ta nieznaczna zmiana tonu Prezesa NBP była bezpośrednim powodem gorszego zachowania się złotego (-0,5%) na tle pozostałych walut Europy Środkowo – Wschodniej (HUF +0,06%) podczas wtorkowego handlu.
Analiza ostatnich wypowiedzi członków Rady wraz z odczytami makroekonomicznymi zdaje się sugerować, iż aktualnie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest nakreślane przez nas wcześniej utrzymanie statusu wait&see przynajmniej do IV kw. przy utrzymaniu obecnie umiarkowanie jastrzębiej retoryki ze strony gremium.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest znaczących odczytów fundamentalnych z gospodarki polskiej dlatego też notowania złotego całkowicie zdane będą na kształtowanie się nastrojów na szerokim rynku. A te warunkowane będą głównie przez dzisiejsze publikacje makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych. Najważniejszym odczytem zaplanowanym na dziś są zamówienia na dobra trwałego użytku publikowane o godzinie 14:30. Oczekiwana wartość wynosi 3%m/m oraz 1,6% m/m (bez środków transportu). Dane te będą uważnie śledzone przez rynki z uwagi na ostatni powrót na wokandę tematu związanego ze „zbyt powolnym” ożywieniem w Stanach i domniemań o możliwej trzeciej rundzie QE.
Z technicznego punktu widzenia złoty pozostaje we wspomnianej już konsolidacji z zakresu 4,08 – 4,18 PLN, jednak w chwili obecnej bardziej prawdopodobnym wydaje się w kolejnych dniach próba naruszenia górnego jej ograniczenia (kilkusesyjny kanał wzrostowy na parach związanych z PLN). Ponadto koszyk zbiorczy BOSSA PLN dotarł do okolic 101pkt, gdzie w poprzednim tygodniu nastąpiło wygaszenie impulsu aprecjacyjnego. Są to jednak cały czas jedynie nieznaczne zmiany w zakresie szerokiej konsolidacji nie wpływające na ogólny obraz mocnego złotego na rynku.
EUR/PLN: Wczorajsze podejście po 4,15 PLN sugeruje, iż również dzisiejsza sesja przebiegnie w zakresie 4,1392 PLN – 4,15 PLN, przynajmniej do godz. 14:30 kiedy poznamy odczyty fundamentalne z gospodarki amerykańskiej.
Wsparcia: 4,1392 PLN 4,1223 PLN.
Opór: 4,15 PLN, 4,18 PLN.
USD/PLN: Oscylowanie powyżej 3,10 PLN wskazuje, iż aktualnie bardziej prawdopodobny wydaje się ok. 2 groszowy ruch w kierunku 3,12 PLN, gdzie znajduje się również obszar pro-spadkowej luki z początku tygodnia.
Wsparcie: 3,10 PLN, 3,08 PLN.
Opór: 3,1266 PLN, 3,15 PLN.
CHF/PLN: Podobnie jak w przypadku pozostałych par związanych ze złotym również na CHF/PLN na próżno doszukiwać się znaczących zmian podczas wczorajszej sesji. Wyjście powyżej 3,43 PLN teoretycznie powinno doprowadzić do tzw. short squeez’u na rynku, jednak aktualny obraz notowań sugeruje raczej konsolidacji w obecnym zakresie.
Wsparcia: 3,43 PLN, 3,40 PLN.
Opór: 3,47 PLN, 3,50 PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...