Powolna akceptacja gorzkiej prawdy
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 27.08.2013 (09:34)
Poniedziałkowy raport o zamówieniach na dobra trwałego użytku w USA w lipcu był sporym zaskoczeniem. Spadek o 7,3% m/m był niemal dwukrotnie mocniejszy od prognoz (-4%) i bynajmniej nie przemawia za wyraźnym przyspieszaniem ożywienia w trzecim kwartale.
Dodając do tego płaski odczyt produkcji przemysłowej oraz ostatnie rozczarowujące dane o sprzedaży nowych domów i otrzymujemy obraz gospodarki, która niekoniecznie jest gotowa na ograniczanie bodźca monetarnego, o czym na przestrzeni ostatnich tygodni wielokrotnie wspominałem. Mimo to zwolennicy rozpoczęcia redukcji programu skupu aktywów przez Fed we wrześniu nie rezygnują ze swojego stanowiska i wciąż pokładają nadzieję w sierpniowym raporcie z rynku pracy, który ma przyćmić negatywny wydźwięk innych danych z gospodarki.
Co ciekawe jednak, zauważalny jest spadek w prognozach dotyczących skali ograniczenia tempa skupu aktywów. Zamiast 20-25 mld USD (z dotychczasowych 85 mld USD miesięcznie) teraz przeważać zaczynają głosy, że Fed zacznie od skromnych 10 mld USD. Tylko że tak mała skala redukcji QE3 nie będzie w stanie wywołać większych zmian na rynku finansowym, gdyż dostosowania, jakie wystąpiły od maja (początek spekulacji o ograniczaniu wsparcia monetarnego) w pełni pokrywają potencjalną przyszłą reakcję. Co więcej, jeśli Fed utrzymałby politykę małych kroków, szanse na szokowe przetasowania na rynkach finansowych są niewielkie. Podsumowując, wieszczone jeszcze kilka tygodni temu gwałtowne umocnienie dolara kosztem walut rynków wschodzących powoli staje się nieaktualne.
EUR/PLN: Sentyment rynkowy nie sprzyja złotemu i test zeszłotygodniowych szczytów na EUR/PLN (4,2540) nie jest dziś wykluczony. Ważny opór przed dalszymi wzrostami przy 4,26.
EUR/USD: Przy rosnącej awersji do ryzyka zdecydowanie większe prawdopodobieństwo jest na ruch EUR/USD w stronę wsparcia na 1,3320 niż próba wybicia ponad 1,34. Jednakże na silniejsze spadki można liczyć dopiero po przełamaniu 1,3290.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...