Grecki problem kanclerz Merkel
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 12.08.2013 (09:29)
Tematem przykuwającym uwagę na początek nowego tygodnia stał się artykuł w niedzielnym wydaniu dziennika Der Spiegel. Gazeta dotarła do raportu przygotowanego przez Bundesbank, według którego niemiecki bank centralny jest przekonany, że najpóźniej na początku 2014 r. Europa uzgodni nowy pakiet pomocowy dla Grecji.
Co więcej bank sądzi, że ryzyko związane z dotychczasową pomocą jest „ekstremalnie wysokie” a wydana w ubiegłym miesiącu zgoda na wypłatę transzy w wysokości 5,8 mld euro była „podyktowana względami politycznymi”. Artykuł prasowy jest ciosem dla kanclerz Angeli Merkel, która we wrześniu przystępuje do wyborów parlamentarnych z nadzieją na zwycięstwo i pozostanie na stanowisku na trzecią kadencję. W ostatnim czasie Merkel oraz minister finansów Wolfgang Schaeuble wielokrotnie podkreślali, że reformy w Grecji postępują się zgodnie z planem i dalsza pomoc nie jest potrzebna. Teraz opozycja zarzuca rządowi okłamywanie niemieckich obywateli, którzy są wyraźnie przeciwni przekazywaniu kolejnych pieniędzy na pomoc innych krajom bloku.
Nie jest zaskoczeniem, że temat Grecji prędzej, czy później byłby wykorzystany jako element gry politycznej przed wyborami w Niemczech. Kanclerz Merkel sprawnie udawało się przez ostatnie miesiące wyciszyć temat, jednak fakt, że raport na temat koniecznej nowej pomocy wyszedł z Bundesbanku stanowi poważne zagrożenie utraty społecznego poparcia przez rządzącą koalicję. Odsunięcie Merkel od władzy może wyraźnie podwyższyć ryzyko polityczne w strefie euro, gdyż to niemiecka polityk utożsamiana jest ze stabilnością bloku. Teraz z uwagą śledzone będą wszelkie doniesienia z Aten mówiące o postępach w naprawie finansów publicznych. Minister finansów Grecji Yannis Stournaras oczekuje, że w 2013 r. Ateny z nawiązką osiągną cele fiskalne, a budżet osiągnie pierwotną nadwyżkę budżetową, co powinno pozwolić krajowi starać się o złagodzenie części warunków zapisanych w planach ratunkowych. Jednak ze strony UE i MFW nie widać takiego optymizmu i oczekują oni zbalansowanego budżetu. Tymczasem nadwyżka oraz powrót Grecji do wzrostu są warunkami koniecznymi, aby w 2014 r. kraj mógł powrócić na rynek długu i samodzielnie się finansować, kiedy wyczerpane zostaną środki z pakietów ratunkowych. W ramach dwóch programów pomocowych Grecja otrzymała 240 mld euro z czego 90% środków już zostało wykorzystane.
W obliczu weekendowych doniesień na istotności zyskuje dzisiejsza publikacja wstępnych szacunków PKB Grecji za II kwartał (11:00). Po spadku o 4,6% r/r w pierwszych trzech miesiącach, recesja ma się pogłębić do 5%. Gorszy wynik będzie nakręcał niepewność wokół strefy euro z niekorzyścią dla waluty bloku. Z pozostałych publikacji na uwagę zasługują dane o saldzie rachunku bieżącego Polski w czerwcu. Prognozy zakładają trzecią z rzędu nadwyżkę (konsensus: 226 mln euro, Alior Bank: 260 mln euro), co w przypadku potwierdzenia powinno wspierać złotego.
EUR/PLN: Koniec tygodnia nie przyniósł zmian w sytuacji na rynku złotego. Nadal obowiązują wskazywane w piątek poziomy wsparcia na 4,18, a dalej na 4,1650, wraz z silniejszym oporem przy 4,21. Lepsze od oczekiwań dane z Polski powinny kierować EUR/PLN na niższe poziomy.
EUR/USD: Wybicie ponad 1,34 nie powiodło się, a przy doniesieniach nt. Grecji oraz zbliżających się raportach z USA (które powinny wspierać dolara) o powtórkę będzie zdecydowanie trudniej. Z drugiej strony dopóki kurs nie spadnie poniżej 1,3265, nie ma powodu do ogłaszania odwracania krótkoterminowego trendu.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...