Dodatkowe trzy miesiące
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 23.07.2013 (09:33)
Początek tygodnia przyniósł kontynuację wzrostowego trendu złotego. Wskazywane wczoraj techniczne wsparcie na 4,2150 EUR/PLN stało się już historią i kolejnym przystankiem jest psychologiczna bariera 4,20. Wspierająco na polską walutę działa sytuacja na krajowym rynku długu, gdzie obserwowany jest systematyczny spadek rentowności przy udziale popytu z zagranicy.
Oprocentowanie 10-letnich papierów wczoraj w pewnym momencie spadało o 14 pb do 3,76%, najniżej od 17 czerwca, by ostatecznie zakończyć dzień na poziomie 3,79%. Idące w parze umocnienie waluty i długu sugeruje, że inwestorzy w coraz większym stopniu zaczynają powątpiewać w rychłe ograniczanie programu skupu aktywów (QE3) przez Fed, na temat którego spekulacje były powodem przeceny aktywów rynków wschodzących w ubiegłym miesiącu. Według ostatniej ankiety agencji Bloomberg tylko połowa respondentów uważa, że bank centralny USA zacznie ograniczać QE3 we wrześniu. Zatem obecnie istnieje 50% szans, że może to nastąpić później. Posiedzenie FOMC w październiku raczej odpada, gdyż nie ma wówczas zaplanowanej konferencji prasowej, a taka zmiana w polityce monetarnej wymagałaby dodatkowego komentarza ze strony prezesa Bernanke. Następnym terminem jest grudzień, co oznacza, że w porównaniu z przekonaniem panującym jeszcze miesiąc temu, inwestorzy zyskali dodatkowe 3 miesiące na polowanie na dodatkowe stopy zwrotu wśród ryzykownych aktywów. Na celownik ponownie trafiają rynki wschodzące, w tym Polska.
Poniedziałkowe kalendarium zawierało tylko jedną istotną pozycję. Czerwcowa sprzedaż domów na rynku wtórnym USA wprawdzie rozczarowała spadkiem o 1,2% m/m, jednak zannualizowana wartość na poziomie 5,08 mln (prog. 5,25 mln, poprz. 5,14 mln) wciąż jest drugim najlepszym wynikiem od listopada 2009 r. Jak pisaliśmy wczoraj, na odczycie mógł zaważyć skok kosztu kredytu hipotecznego w reakcji na silny wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, ale to wciąż za słabe argumenty, aby ogłosić koniec ożywienia rynku nieruchomości. Dolar jednak w pewnym stopniu ucierpiał po danych (słabsze dane oddalają redukcję QE3), choć reakcja miała miejsce tylko dlatego, że w poniedziałek nie było innych impulsów do handlu. W innym wypadku, raport byłby zignorowany.
Wtorkowy zestaw publikacji również nie zachwyca. Raporty z rynków bazowych (indeks cen nieruchomości w USA, indeks Fed z Richmond) są mało istotne. W Polsce GUS poda ostatni zestaw danych za czerwiec. Prognozowana dynamika sprzedaży detalicznej na poziomie 1,1% podkreśli utrzymującą się słabość konsumpcji, z kolei spadek stopy bezrobocia do 13,2% będzie efektem czynników sezonowych i nie wieści poprawy na rynku pracy.
EUR/PLN: Z technicznego punktu widzenia wsparcie na 4,20 EUR/PLN jest zbyt istotne, aby udało je się przełamać za pierwszym podejściem, co jednak nie oznacza, że kurs nie zbliży się do niego w trakcie wtorkowego handlu. Najbliższy opór daleko – w rejonie 4,25.
EUR/USD: Lepsze wieści z Europy niż USA pozwoliły na wzrost eurodolara do nowego, lipcowego szczytu na 1,3218. Mocniejszy ruch ponad 1,3220 otwiera drogę do 1,3250, jednak przy pustym kalendarium we wtorek spodziewany jest wakacyjny dryf ponad 1,3150.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...