Dodatkowe trzy miesiące
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 23.07.2013 (09:33)
Początek tygodnia przyniósł kontynuację wzrostowego trendu złotego. Wskazywane wczoraj techniczne wsparcie na 4,2150 EUR/PLN stało się już historią i kolejnym przystankiem jest psychologiczna bariera 4,20. Wspierająco na polską walutę działa sytuacja na krajowym rynku długu, gdzie obserwowany jest systematyczny spadek rentowności przy udziale popytu z zagranicy.
Oprocentowanie 10-letnich papierów wczoraj w pewnym momencie spadało o 14 pb do 3,76%, najniżej od 17 czerwca, by ostatecznie zakończyć dzień na poziomie 3,79%. Idące w parze umocnienie waluty i długu sugeruje, że inwestorzy w coraz większym stopniu zaczynają powątpiewać w rychłe ograniczanie programu skupu aktywów (QE3) przez Fed, na temat którego spekulacje były powodem przeceny aktywów rynków wschodzących w ubiegłym miesiącu. Według ostatniej ankiety agencji Bloomberg tylko połowa respondentów uważa, że bank centralny USA zacznie ograniczać QE3 we wrześniu. Zatem obecnie istnieje 50% szans, że może to nastąpić później. Posiedzenie FOMC w październiku raczej odpada, gdyż nie ma wówczas zaplanowanej konferencji prasowej, a taka zmiana w polityce monetarnej wymagałaby dodatkowego komentarza ze strony prezesa Bernanke. Następnym terminem jest grudzień, co oznacza, że w porównaniu z przekonaniem panującym jeszcze miesiąc temu, inwestorzy zyskali dodatkowe 3 miesiące na polowanie na dodatkowe stopy zwrotu wśród ryzykownych aktywów. Na celownik ponownie trafiają rynki wschodzące, w tym Polska.
Poniedziałkowe kalendarium zawierało tylko jedną istotną pozycję. Czerwcowa sprzedaż domów na rynku wtórnym USA wprawdzie rozczarowała spadkiem o 1,2% m/m, jednak zannualizowana wartość na poziomie 5,08 mln (prog. 5,25 mln, poprz. 5,14 mln) wciąż jest drugim najlepszym wynikiem od listopada 2009 r. Jak pisaliśmy wczoraj, na odczycie mógł zaważyć skok kosztu kredytu hipotecznego w reakcji na silny wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, ale to wciąż za słabe argumenty, aby ogłosić koniec ożywienia rynku nieruchomości. Dolar jednak w pewnym stopniu ucierpiał po danych (słabsze dane oddalają redukcję QE3), choć reakcja miała miejsce tylko dlatego, że w poniedziałek nie było innych impulsów do handlu. W innym wypadku, raport byłby zignorowany.
Wtorkowy zestaw publikacji również nie zachwyca. Raporty z rynków bazowych (indeks cen nieruchomości w USA, indeks Fed z Richmond) są mało istotne. W Polsce GUS poda ostatni zestaw danych za czerwiec. Prognozowana dynamika sprzedaży detalicznej na poziomie 1,1% podkreśli utrzymującą się słabość konsumpcji, z kolei spadek stopy bezrobocia do 13,2% będzie efektem czynników sezonowych i nie wieści poprawy na rynku pracy.
EUR/PLN: Z technicznego punktu widzenia wsparcie na 4,20 EUR/PLN jest zbyt istotne, aby udało je się przełamać za pierwszym podejściem, co jednak nie oznacza, że kurs nie zbliży się do niego w trakcie wtorkowego handlu. Najbliższy opór daleko – w rejonie 4,25.
EUR/USD: Lepsze wieści z Europy niż USA pozwoliły na wzrost eurodolara do nowego, lipcowego szczytu na 1,3218. Mocniejszy ruch ponad 1,3220 otwiera drogę do 1,3250, jednak przy pustym kalendarium we wtorek spodziewany jest wakacyjny dryf ponad 1,3150.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...