Wyważone słowa szefa Fed
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 18.07.2013 (09:38)
Najważniejszym wydarzeniem środy i całego tygodnia było wystąpienie Bena Bernanke dotyczące półrocznego raportu nt. polityki pieniężnej. Można jednak powiedzieć, że z dużej chmury mały deszcz – zmienność wzrosła, ale kurs EUR/USD bez problemu utrzymał się w paśmie 1,30-1,3208.
Wczoraj półtorej godziny przed wystąpieniem opublikowano treść przemówienia. W raporcie możemy doczytać, że Fed dalej zamierza prowadzić akomodacyjną politykę pieniężną, a sytuacja na rynku pracy daleka jest od satysfakcjonującej. Fed cały czas koncentruje się też na inflacji, która obecnie jest zbyt niska. Z drugiej jednak strony poprawia się sytuacja na rynku nieruchomości, a zdaniem Fedu gospodarka będzie w umiarkowanym tempie odbijać. Plan ograniczania i wygaszania QE3 dalej jest aktualny, tyle tylko, że ograniczanie może zacząć się na końcu tego roku, a całkowite wyjście w połowie 2014. Jest to oczywiście warunkowane napływającymi danymi. Konkluzja z tego jest taka, że Fed pozostawia sobie otwartą drogę do jakichkolwiek działań. Scenariuszem bazowym jest ograniczanie QE3, ale jeśli jakieś dane zaniepokoją Fed, może ten scenariusz odwołać. Wydźwięk raportu jest raczej gołębi i reakcją na niego było osłabienie dolara. Podczas przesłuchania szefa Fed nie padło właściwie nic nowego, wobec czego przystąpiono do realizacji zysków i sprzedaży faktów. Można to tłumaczyć tym, iż Bernanke podkreślił, że Fed jednak chce wygaszać QE3 i czeka tylko na spełnienie prognoz, ale jest to mocno naciągane – ten postulat znano wcześniej.
Wraz z publikacją treści wystąpienia podano także dane z rynku nieruchomości. W USA w czerwcu wydano 911 tys. pozwoleń na budowę domów, natomiast rozpoczęto 836 tys. budów. To dane znacząco gorsze od oczekiwań, które kształtowały się, odpowiednio, na poziomie 1 mln i 959 tys. To zatem mógł być czynnik, który osłabiał dolara.
Konkluzją z wczorajszego dnia jest to, że sytuacja na eurodolarze nie wyjaśniła się. Dalej pozostaje on w range’u 1,30-1,3208, a wczorajszy nieudany test górnej bariery powinien wspierać dziś próbę podejścia pod 1,30. Dzisiejsze wystąpienie Bernanke przed Senatem to prezentacja tego samego raportu, zatem będzie to miało znaczenie tylko wówczas, gdy w odpowiedziach na pytania powie coś mocno jastrzębiego lub gołębiego. Ważniejsze powinny być dane makro z USA: tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, indeks wskaźników wyprzedzających oraz indeks Fed z Filadelfii.
Polska waluta wczoraj na początku dnia osłabiała się, jednak o godz. 14:00 mogły to zmienić dane o produkcji. W czerwcu wzrosła ona o 3 proc. w ujęciu rocznym przy prognozie 1,5 proc. Po wyeliminowaniu czynników sezonowych wzrost wyniósł 4,5 proc., a więc najwyżej od lutego ub. r. Zwraca uwagę wzrost w takich działach jak produkcja urządzeń elektrycznych (16,8 proc.), mebli (9,9 proc.) czy samochodów (7,7 proc.). Są to segmenty z przewagą eksportu, co potwierdza, że to znowu eksport netto może być kluczowy dla wzrostu gospodarczego. W czerwcu sprzedaży zagranicznej pomagał też słaby złoty. Dane są pewnym sygnałem ożywienia, jednak rynek tego właśnie oczekuje. Biorąc pod uwagę zakotwiczone oczekiwania na utrzymywanie stóp procentowych na obecnym poziomie, lepsze dane z Polski mogą być teraz drugorzędne. Ruch umacniający złotego zaczął się wczoraj wraz z publikacją treści wystąpienia szefa Fed, a dane o produkcji tylko temu „nie przeszkadzały”. I dziś dla złotego ponownie najważniejsze powinny być wieści zza Oceanu: dane makro oraz ewentualne znaczące słowa prezesa Fed.
EURPLN: Wczorajsza korekta wzrostowa została szybko zakończona, a kurs ustanowił nowe lokalne minimum lekko poniżej 4,24. Ma otwartą drogę do poziomu 4,22 lub nawet strefy 4,20-4,22. Nie spodziewamy się jednak, że złoty się z tymi barierami upora. Naszym zdaniem potencjał do spadków na tej parze dobiega powoli końca.
EURUSD: Kurs zbliżył się do oporu na 1,3208 na odległość 30 pipsów, po czym zaczął mocniej zniżkować. Widać, że następuje tam realizacja zysków, a inwestorzy grają w tym momencie na strategię „od bandy do bandy”. Jeżeli w pierwszych godzinach dzisiejszego handlu uda się przełamać wsparcie na 1,3083 (wczorajsze minimum), to scenariuszem bazowym będzie ruch w stronę 1,30. Wybicie z szerokiej konsolidacji 1,30-1,3208 raczej tylko w przypadku serii danych z USA mocno rozbieżnych z prognozami.
Źródło: Łukasz Rozbicki, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...