Krajowy odczyt wsparł złotego, inflacja CPI w kalendarzu
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 15.07.2013 (09:03)
Początek nowego tygodnia na rynku walutowym przynosi stabilizację kwotowań polskiej waluty w rejonie piątkowego zamknięcia. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2982 PLN za euro, 3,2836 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4694 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu oscylują tuż poniżej granicy 4,00% (aktualnie 3,91% w przypadku obligacji 10-letnich).
Ostatnie kilka sesji na rynku złotego przebiega pod znakiem stabilizacji kwotowań w oczekiwaniu na krajowe odczyty makro (m.in. dzisiejsza inflacja) oraz przede wszystkim kolejne znaczące sygnały z szerokiego rynku w zakresie potencjalnych działań FED w kolejnych miesiącach. Piątkowe umocnienie polskiej waluty tłumaczyć należy drugą z kolei zaskakującą nadwyżką w zakresie obrotów bieżących (574 mln EUR) wskazująca, iż rosnący eksport poprawia ocenę fundamentalną waluty. Równocześnie w dalszym ciągu perspektywy co do działań Amerykańskiej Rezerwy Federalnej (FED) w zakresie programu QE skutecznie ograniczają potencjał do umocnienia polskiej waluty poniżej 4,30 EUR/PLN. Dodatkowo inwestorzy mają na uwadze zaplanowaną nowelizację budżetu, która odbierana jest jak sygnał pogorszenia się sytuacji fiskalnej. Warto również wspomnieć o piątkowym wywiadzie prezesa NBP dla agencji Reutera, gdzie Marek Belka stwierdził, iż polska gospodarka może radzić sobie lepiej niż zakłada projekcja.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy wskazanie w zakresie inflacji w ujęciu konsumenckim za czerwiec. Rynek oczekuje spadku do poziomu 0,3% r/r z 0,5% uprzednio oraz zerowej dynamiki m/m po majowym deflacyjnym odczycie (-0,1% m/m). Wskazanie w zakresie inflacji może mieć mniejsze znaczenie dla rynków niż miało to miejsce w ostatnich miesiącach, gdyż RPP sygnalizowała wysokie prawdopodobieństwo utrzymania aktualnych stóp na obecnym poziomie do końca roku. Stąd ewentualność przełożenia odczytu na kolejne decyzję gremium i możliwość „zagrania pod odpowiedni scenariusz na rynku” pozostaje ograniczona. Ewentualnym impulsem mógłby się okazać jedynie odczyt deflacyjny prognozowany w kolejnych miesiącach przez część ekonomistów.
Z rynkowego punktu widzenia notowania otworzyły się w rejonie piątkowych maksimów co wskazuje, iż za sprawą względnie dobrego odczytu z Chin (PKB 7,5%, gdzie część rynku spodziewała się mocniejszego spowolnienia dynamiki) dobre nastroje na szerokim rynku mogą przełożyć się na próbę kontynuacji umocnienia polskiej waluty. Ruch ten może okazać się jednak krótkotrwały, gdyż waluty EM w dalszym ciągu pozostają pod wyraźną presją sprzedających z uwagi na potencjalne działania FED w kolejnych miesiącach. Z technicznego punktu widzenia kwotowania EUR/PLN oscylują blisko znaczącej bariery 4,30 PLN, która wydaje się ostatnim "punktem równowagi” dla rynku. W przypadku USD/PLN teoretycznie możliwe byłoby umocnienie do 3,2340 PLN, jednak układ fundamentalny nie działa tutaj na korzyść realizacji takiego scenariusza.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...