Marginalizacja indeksów PMI
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 02.07.2013 (09:39)
Praktycznie w każdym przypadku indeksy PMI (lub amerykański odpowiednik ISM) dla światowego przemysłu okazały się wyższe od odczytów z zeszłego miesiąca, a także lepsze od konsensusu prognoz. Wskaźnik dla Polski na poziomie 49,3 (prog. 48,3, poprz. 48) znalazł się najwyżej od lipca 2012 r. i choć wciąż poniżej 50 (oddzielających ekspansję od kurczenia się sektora przemysłowego), ...
... to jednak na plus należy odnotować pierwszy od stycznia 2012 r. wzrost nowych zamówień, w tym także eksportowych. Podtrzymanie tej dynamiki pozwala mieć nadzieję na przyspieszenie ożywienia w drugiej połowie roku i odbicie od dna koniunktury. Wymienione zamówienia przychodzą ze strefy euro, głównego partnera handlowego Polski, gdzie sytuacja w przemyśle ulega stabilizacji. Indeks PMI dla bloku w czerwcu znalazł się najwyżej od 16 miesięcy (48,8, prog. 48,7, poprz. 48,3) głównie za sprawą wzrostu wskaźników dla Francji, Włoch i Hiszpanii. Dane z zadowoleniem przyjmą przedstawiciele EBC, którzy w ostatnim czasie znaleźli się pod presją, aby robić więcej dla pobudzenia gospodarki. Mniejsze ciśnienie będzie też towarzyszyć obradom Banku Anglii – poniedziałkowe dane wskazały najszybszą ekspansję sektora przemysłowego w Wielkiej Brytanii od ponad dwóch lat (PMI: 52,5, prog. 51,5, poprz. 51,5). W ostatniej porcji danych indeks ISM dla przemysłu USA po miesiącu przerwy powrócił ponad barierę 50, choć na niekorzyść przemawia najniższy od czterech lat subindeks dotyczący zatrudnienia.
Pomimo ogólnie optymistycznego wydźwięku danych z punktu widzenia wielu walut, rynek w zasadzie nie zareagował. Dzienna zmiana na parach EUR/PLN, EUR/USD, czy GBP/USD nie przekroczyła 0,2%. Wszystko dlatego, że inwestorzy bardziej skupiają swoją uwagę na wydarzeniach z drugiej części tygodnia, które będą nieść zdecydowanie dalej idące implikacje dla kursów. Złoty czeka na wynik kończącego się jutro posiedzenia RPP, gdzie najprawdopodobniej dojdzie od obniżki stóp procentowych o 25 pb. Potencjalne umocnienie euro hamowane jest przez perspektywę czwartkowej konferencji prezesa EBC, gdzie mogą pojawić się gołębie sugestie dotyczące polityki pieniężnej. W odniesieniu do funta niepewność budzi nowa strategia, jaka może przyjąć Bank Anglii pod rządami nowego prezesa Marka Carneya. Z kolei dla dolara liczą się przede wszystkim dane z rynku pracy, gdyż jest to główny element, na który patrzy Fed pod kątem ograniczania programu skupu aktywów. Wspomniany wcześniej spadek komponentu ISM dotyczącego zatrudnienia wprawdzie zapala żółte światło ostrzegawcze, jednak inwestorzy czekają na istotniejsze wskazania z raportu ADP i oficjalnych danych rządowych. Przy niemal pustym kalendarzu publikacji we wtorek (istotne jedynie zamówienia w przemyśle USA) można zaryzykować stwierdzenie, że ten tydzień na rynku walutowym zacznie się dopiero w środę.
EUR/PLN: W oczekiwaniu jutrzejszej decyzji RPP oraz przy oczekiwanym spokoju na rynkach zewnętrznych spodziewamy się kontynuacji dryfu eurozłotego w wąskim przedziale 4,31-4,3450.
EUR/USD: Jest mało prawdopodobne, aby eurodolar wykonał zdecydowany ruch do czasu posiedzenia EBC lub publikacji danych z rynku pracy USA. Poziom 1,3080 blokuje przed dalszymi wzrostami; od dołu kanał zamyka strefa 1,2980/90.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...