EBC nie pójdzie w ślady Fed jeszcze przez długi czas
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 27.06.2013 (09:30)
W skali miesiąca eurodolar znajduje się niemal w punkcie wyjścia, powracając w pobliże 1,30 po raz pierwszy od 3 czerwca. Drobną różnicą w środowych notowaniach było to, że tym razem na niższe poziomy kursu nie pchały pozytywne czynniki dla dolara, ale osłabiające impulsy dla euro, a dokładniej seria gołębich komentarzy z Europejskiego Banku Centralnego.
Najpierw prezes banku Mario Draghi stwierdził, że polityka EBC pozostaje akomodacyjna a moment wycofania nadzwyczajnych środków ekspansji monetarnej jest bardzo odległy w czasie. Podkreślił też, że choć oczekuje on stopniowego ożywienia w drugiej część roku, to będzie ono miało kruche podstawy, pozostając wrażliwe na potencjalne ryzyka. Komentarz pokazuje, jak bardzo różni się stanowisko EBC od Fed, co jest podyktowane dużą trudniejszą sytuacją gospodarczą w strefie euro niż w USA. Draghiemu wtórował inny członek EBC i prezes banku centralnego Francji Christian Noyer, zdaniem którego polityka pieniężna w strefie euro powinna pozostać luźna tak długo, jak będzie to konieczne, a nawet może podlegać dalszej ekspansji, jeśli będzie to uzasadnione negatywnym rozwojem sytuacji gospodarczej w bloku.
Podkreślenie przez przedstawicieli EBC łagodnego nastawienia banku w ostatnich dniach stało się konieczne. Po tym, jak w ubiegłym tygodniu prezes Fed Ben Bernanke zasygnalizował gotowość do ograniczania programu skupu aktywów jeszcze przed końcem 2013 r., gwałtowne zawirowania na rynkach finansowych nie ominęły także rynku krótkoterminowych stóp procentowych w euro. Wycena kontraktów futures wskazuje, że rynek wycenia wzrost trzymiesięcznego Euriboru do 0,65% przed końcem 2014 r. z 0,22% obecnie. Fakt, że skok oprocentowania w dużej mierze wynika z przereagowania rynku po komentarzach Fed (jeszcze w piątek futures wyceniały Euribor na grudzień 2014 r. na poziomie 0,9%, niemal dwukrotnie wyżej niż na początku ubiegłego tygodnia), jednak sytuacja ta zmusza Europejski Bank Centralny co najmniej do werbalnej interwencji, aby obniżyć oczekiwania co do stóp procentowych, gdyż gospodarka strefy euro jest nadal słaba i jeszcze przez kilka kwartałów będzie potrzebować niskiego kosztu pieniądza. Można oczekiwać, że gołębi ton zostanie podtrzymany na przyszłotygodniowym posiedzeniu EBC, co dla unijnej waluty oznacza ograniczony potencjał do odreagowania ostatnich spadków.
EUR/PLN: Złoty pozostaje bez przekonania do umocnienia, konsolidując się blisko 4,33 za euro. W czwartek możliwe ponowne podejście pod środowe szczyty (4,3520) z wahaniami ograniczonymi do 4,3150.
EUR/USD: Po gołębich komentarzach z EBC eurodolar naruszył poziom 1,30, jednak dalsze spadki nie są przesądzone, biorąc pod uwagę, że dziś dolar może znaleźć się pod presją, jeśli komentarze z Fed w najbliższych godzinach będą studzić oczekiwania na szybkie zakończenie QE3. Najbliższe poziomy techniczne: 1,2975 i 1,3080.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...