EBC nie pójdzie w ślady Fed jeszcze przez długi czas
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 27.06.2013 (09:30)
W skali miesiąca eurodolar znajduje się niemal w punkcie wyjścia, powracając w pobliże 1,30 po raz pierwszy od 3 czerwca. Drobną różnicą w środowych notowaniach było to, że tym razem na niższe poziomy kursu nie pchały pozytywne czynniki dla dolara, ale osłabiające impulsy dla euro, a dokładniej seria gołębich komentarzy z Europejskiego Banku Centralnego.
Najpierw prezes banku Mario Draghi stwierdził, że polityka EBC pozostaje akomodacyjna a moment wycofania nadzwyczajnych środków ekspansji monetarnej jest bardzo odległy w czasie. Podkreślił też, że choć oczekuje on stopniowego ożywienia w drugiej część roku, to będzie ono miało kruche podstawy, pozostając wrażliwe na potencjalne ryzyka. Komentarz pokazuje, jak bardzo różni się stanowisko EBC od Fed, co jest podyktowane dużą trudniejszą sytuacją gospodarczą w strefie euro niż w USA. Draghiemu wtórował inny członek EBC i prezes banku centralnego Francji Christian Noyer, zdaniem którego polityka pieniężna w strefie euro powinna pozostać luźna tak długo, jak będzie to konieczne, a nawet może podlegać dalszej ekspansji, jeśli będzie to uzasadnione negatywnym rozwojem sytuacji gospodarczej w bloku.
Podkreślenie przez przedstawicieli EBC łagodnego nastawienia banku w ostatnich dniach stało się konieczne. Po tym, jak w ubiegłym tygodniu prezes Fed Ben Bernanke zasygnalizował gotowość do ograniczania programu skupu aktywów jeszcze przed końcem 2013 r., gwałtowne zawirowania na rynkach finansowych nie ominęły także rynku krótkoterminowych stóp procentowych w euro. Wycena kontraktów futures wskazuje, że rynek wycenia wzrost trzymiesięcznego Euriboru do 0,65% przed końcem 2014 r. z 0,22% obecnie. Fakt, że skok oprocentowania w dużej mierze wynika z przereagowania rynku po komentarzach Fed (jeszcze w piątek futures wyceniały Euribor na grudzień 2014 r. na poziomie 0,9%, niemal dwukrotnie wyżej niż na początku ubiegłego tygodnia), jednak sytuacja ta zmusza Europejski Bank Centralny co najmniej do werbalnej interwencji, aby obniżyć oczekiwania co do stóp procentowych, gdyż gospodarka strefy euro jest nadal słaba i jeszcze przez kilka kwartałów będzie potrzebować niskiego kosztu pieniądza. Można oczekiwać, że gołębi ton zostanie podtrzymany na przyszłotygodniowym posiedzeniu EBC, co dla unijnej waluty oznacza ograniczony potencjał do odreagowania ostatnich spadków.
EUR/PLN: Złoty pozostaje bez przekonania do umocnienia, konsolidując się blisko 4,33 za euro. W czwartek możliwe ponowne podejście pod środowe szczyty (4,3520) z wahaniami ograniczonymi do 4,3150.
EUR/USD: Po gołębich komentarzach z EBC eurodolar naruszył poziom 1,30, jednak dalsze spadki nie są przesądzone, biorąc pod uwagę, że dziś dolar może znaleźć się pod presją, jeśli komentarze z Fed w najbliższych godzinach będą studzić oczekiwania na szybkie zakończenie QE3. Najbliższe poziomy techniczne: 1,2975 i 1,3080.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...