Ostatnie dane z USA argumentem za utrzymywaniem QE3
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 17.06.2013 (10:43)
Tydzień pod znakiem posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Ostatnie dane z USA pozwalają łatwo uzasadnić konieczność utrzymywania QE3 na dotychczasowym poziomie. Eurodolar jednak wciąż bliższy realizacji scenariusza korekcyjnych spadków. EUR/PLN zanegował wybicie z formacji RGR i może zwyżkować.
Seria danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych opublikowana w piątek wskazała na stabilizowanie się sytuacji gospodarczej w USA w II kw. 2013 r. Produkcja przemysłowa w maju nie uległa zmianie, pomimo dość wyraźnego spadku w kwietniu i prognoz wzrostu o 0,2 proc. Nastąpił również nieznaczny spadek wykorzystania mocy wytwórczych. Inflacja PPI zwiększyła się natomiast wyraźnie za sprawą podwyżek kosztów wydobycia energii. Wskaźnik w ujęciu rok do roku wyrównał najwyższy wynik w tym roku zanotowany w lutym (1,7 proc.). Z wyłączeniem wrażliwych na wahania kategorii (energia i żywność) dynamika cen producentów pozostała na poziomie z kwietnia. Według wstępnych szacunków Uniwersytetu Michigan nastroje Amerykanów uległy w czerwcu pogorszeniu. Wskaźnik sentymentu konsumentów spadł w tym miesiącu z najwyższego poziomu od blisko 6 lat osiągniętego miesiąc wcześniej.
Ogółem, dane w żaden sposób nie przybliżyły scenariusza ograniczenia skali programu QE3. Na środowym posiedzeniu Rezerwy Federalnej B. Bernanke będzie mógł uzasadnić konieczność utrzymywania skali programu skupu obligacji na dotychczasowym poziomie, stabilizowaniem się, a nie poprawą, wskaźników gospodarczych. Treść sprawozdania Fed, a tym bardziej następująca po jego publikacji reakcja rynku, to jednak wielkie niewiadome. Dodatkowo, podczas tego posiedzenia przedstawione zostaną najnowsze prognozy makroekonomiczne Banku. W związku z tym, już od początku tygodnia należy spodziewać się sporych ruchów na walutach, jako wyraz zajmowania pozycji na rynku przed środowym komunikatem Rezerwy.
Odczyty danych z Polski okazały się zbliżone do oczekiwań. Inflacja netto, z wyłączeniem cen żywności i energii, spadła nieznacznie w maju osiągając najniższy wynik od 5,5 lat. Natomiast dynamika wzrostu podaży pieniądza zwolniła do 6,5 proc. r/r z 7,2 proc. r/r zanotowanych w kwietniu. Obie dane stanowią wsparcie dla zwolenników dalszego obniżania stóp procentowych w Radzie Polityki Pieniężnej. Łącznie z raportami o inflacji CPI oraz publikacjami z tego tygodnia praktycznie przesądzą o kolejnym cięciu stóp w Polsce o 25 pb. na posiedzeniu 3 lipca. Rozbudzenie oczekiwań na dalsze łagodzenie polityki monetarnej w reakcji na niższą dynamikę cen konsumpcyjnych, stanowi wsparcie dla obligacji. Korekta w notowaniach polskich papierów trwa w najlepsze. W piątek rentowność 10-latek spadła w rejony 3,70 proc. Dzięki temu kurs złotego wobec euro oddalił się wyraźnie od 11-miesięcznych szczytów osiągniętych na początku miesiąca. USD/PLN powrócił w rejon początku wzrostowej fali z połowy maja.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...