Złoty i dług słabną, produkcja przemysłowa w centrum uwagi
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 21.05.2013 (10:37)
Wtorkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację stabilizacji kwotowań polskiej waluty w rejonie miesięcznych minimów. Złoty wyceniany jest przez inwestorów następująco: 4,1833 PLN za euro, 3,2480 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3523 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wzrosły powyżej poziomu 3,3% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku złotego przyniosło stabilizację kwotowań polskiej waluty w okolicach 4,19 EUR/PLN. Równocześnie obserwowaliśmy spadek cen polskiego długu z uwagi na analogiczny ruch na niemieckich papierach dłużnych (bundy). Wczorajsze dane dot. zatrudnienia (-1,0% oczek. -0,9%) oraz wynagrodzeń (3,0%, oczek. 2,2%) w dużej mierze pozostają neutralne dla RPP. Rynek w dalszym ciągu zakłada, iż w czerwcu możemy być świadkami kolejnej decyzji o obniżeniu stopy o 25 pb. Wczorajsze wahania polskiej waluty i długu wskazują, że inwestorzy zdecydowali się czekać na publikacje krajowych wskazań fundamentalnych, w tym dzisiejszego kluczowego odczytu w zakresie produkcji przemysłowej.
O godz. 14:00 GUS opublikuje dane dot. produkcji przemysłowej (oczek. 2,8-3,1% r/r wobec -2,9% uprzednio). Rynek zakłada, iż za sprawą dodatkowego dnia roboczego oraz polepszenia się wyników przemysłu motoryzacyjnego dane mogą wykazać poprawę po ostatnich słabszych wskazaniach. Należy jednak pamiętać, iż słaba kondycja gospodarek w Strefie Euro skutecznie ogranicza mocniejsze odreagowanie w polskiej koniunkturze. Dzisiejsze dane stanowić będą istotny sygnał dla rynków co możliwych kolejnych ruchów ze strony RPP w kolejnych miesiącach, jednak najbardziej prawdopodobnym scenariuszem wydaje się wskazanie w okolicy 2,5%, które odebrana może zostać przez uczestników rynku jako argument za utrzymaniem bieżącego poziomu stopy procentowej podczas czerwcowego posiedzenia.
Z rynkowego punktu widzenia nieznaczne odreagowanie z okolic 4,19-4,20 EUR/PLN wskazuje, iż presja podażowa na złotym utrzymuje się. Duży wpływ na aktualną słabość złotego ma kreująca się korekta na rynku polskiego długu, który wykazuje duży stopień korelacji z niemieckimi bundami. Warto ponadto zwrócić uwagę na ograniczoną reakcję złotego na lekkie odbicie na rynku bazowym. Duże znaczenie dla wyceny polskiej waluty może mieć dzisiejsze wskazanie dot. produkcji przemysłowej za kwiecień opisane wyżej. Z technicznego punktu widzenia w dalszym ciągu silnym oporem dla pary EUR/PLN są okolice 4,19-4,22 EUR/PLN, którego przebicie wymagać będzie najprawdopodobniej splotu negatywnych czynników (korekta na rynku długu, spadek eurodolara czy wyraźnie słabsze dane z Polski).
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...