W centrum uwagi dane o amerykańskim PKB
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 26.04.2013 (09:59)
Przed dzisiejszą publikacją danych o PKB w USA rynek eurodolara utrzymuje się w równowadze. Pozytywna niespodzianka powinna spowodować ponowne rozbudzenie obaw o ograniczenie skali QE3, a co za tym idzie sprzyjać aprecjacji dolara. Wynik poniżej oczekiwań to utrzymanie notowań powyżej 1,3000.
Na wczorajszej sesji złoty był stabilny. Początkowo polska waluta traciła na wartości, ale w drugiej części dnia z nawiązką odzyskała straty, by ostatecznie zakończyć dzień w okolicach środowego zamknięcia. Zachowanie rynku z wczoraj może wskazywać na pewne wyczerpywanie się potencjału wzrostowego. W notowaniach EUR/PLN ostatnie zwyżki zniosły 62 proc. spadków, które obserwowaliśmy na początku kwietnia, co daje podstawy do kontynuowania spadkowej tendencji obserwowanej od początku lutego. Wygląda na to, że rynek zdyskontował już obniżkę stóp procentowych, która najpewniej będzie miała miejsce w czerwcu, a do pewnego stopnia uwzględnia już możliwość dalszej redukcji stóp w lipcu. Wydaje się, że w dalszym ciągu zaskoczeniem byłoby cięcie już na najbliższym posiedzeniu 8 maja.
Należy jednak pamiętać, że w sytuacji obniżki oprocentowania przez Europejski Bank Centralny o 25 pb. 2 maja, przez kilka tygodni różnica w oprocentowaniu euro i złotego, przesunie się na korzyść naszej waluty. Otwiera to drogę do napływu krótkoterminowego kapitału spekulacyjnego na polski rynek. Ponadto, w kwietniu na rynek napłyną zdecydowanie lepsze dane makroekonomiczne, które potwierdzą wejście polskiej gospodarki w fazę stopniowej poprawy aktywności. Podobne sygnały zakończenia recesji i ożywienia powinny zacząć się pojawiać również w wynikach poszczególnych gospodarek strefy euro.
Dziś poznamy pierwszy szacunek wzrostu PKB w Stanach Zjednoczonych w I kw. 2013 r. Prognozy zakładają mocne odbicie amerykańskiej gospodarki z dynamiką na poziomie 3,0 proc. kw/kw w ujęciu anualizowanym. Motorem wzrostu ma pozostać konsumpcja, w przypadku której oczekuje się wzrostu o 2,8 proc. kw/kw an. Każdy wynik zbliżony lub wyższy od prognoz powinien sprzyjać aprecjacji dolara. Będzie to bowiem sygnał, że po słabej końcówce roku aktywność w USA ponownie wzrosła, a perspektywy rozwoju w nadchodzących kwartałach uległy poprawie. W tej sytuacji zwiększy się prawdopodobieństwo, że pozytywne zmiany w gospodarce przełożą się na wzrost ilości tworzonych miejsc pracy, a więc spadek odsetka osób bez zatrudnienia. Poziom bezrobocia jest kluczowym punktem odniesienia dla Rezerwy Federalnej w prowadzonej ultra łagodnej polityce monetarnej.
Lepsze perspektywy gospodarki i rynku pracy skutkujące zbliżaniem się stopy bezrobocia do docelowego poziomu 6,5 proc. będzie sygnałem nieuchronnego końca programu QE3 w obecnej formie. Przed zakończeniem roku Fed może zacząć wygaszać swą aktywność na rynku obligacji, a w 2014 r. całkowicie zaprzestać zakupów. Nie można też wykluczyć, że wcześniej niż się tego oczekuje, to jest przed końcem 2015 r., rozpocznie proces podnoszenia stóp procentowych. W przypadku solidnego odczytu PKB kurs EUR/USD spróbuje zapewne trwale przebić się poniżej 1,3000. Słabszy wynik będzie z kolei sygnałem zakończenia korekty i ruchu w kierunku 1,3200.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...