Złoty wyrwany z letargu
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 24.04.2013 (09:44)
Senność, jaka ogarnęła rynek złotego w ciągu ostatnich tygodni w końcu została przerwana, a powodów za wyłamaniem się EUR/PLN z kilkunastodniowej konsolidacji nie brakowało. Wczoraj najpierw wstępny odczyt indeksu PMI z Niemiec wskazał, że przemysł największej gospodarki świata skurczył się w kwietniu po raz pierwszy od pięciu miesięcy.
Sygnały, że zachodni sąsiad Polski i zarazem jej największy partner handlowy może mieć problemy z szybkim powrotem do wzrostu (według ostatnich danych w IV kwartale PKB spadło o 0,6% k/k) źle wróżą rozwojowi polskiej gospodarki i była to najważniejsza wiadomość z wczoraj. Krajowe dane o sprzedaży detalicznej także nie napawały optymizmem (wzrost o 0,1% r/r w marcu przy oczekiwanych 0,8%), ale już publikacje z ubiegłego tygodnia pozwoliły nastawić rynek z rezerwą do danych. Gdyż trudno zgodzić się z tezą, że inwestorzy, wcześniej praktycznie nie reagując na rozczarowujące odczyty z przemysłu i rynku pracy, czekali ze sprzedażą złotego aż do wczoraj, licząc na niespodziankę w danych o sprzedaży. O tym, że Polska i złoty nie straciły na wiarygodności świadczy też udana aukcja obligacji przeprowadzona przez Ministerstwo Finansów. Sprzedaż papierów za 11,8 mld zł (cel wynosił 7-10 mld zł) przy ponad dwukrotnym popycie mówi sama za siebie, choć po ogłoszeniu wyników aukcji złoty dalej tracił. Możliwe, że nowe historyczne szczyty cen obligacji zachęciły inwestorów do realizacji zysków i wycofania kapitału z Polski, jednak relacja między długiem a walutą nie zawsze jest spójna. Pod koniec dnia rynek obiegła wiadomość, że BGK sprzedawał euro na rynku, rzekomo wspierając złotego. Wytłumaczenie wydaje się jednak wątpliwe, a aktywność banku prawdopodobnie związana była z bieżącą działalnością. Poziom 4,14 na EUR/PLN to dość niezwykły pułap do obrony przez BGK, biorąc pod uwagę, że jest to mniej więcej środek przedziału wahań kursu od początku roku. Poziomy są po prostu najwyższe od dwóch tygodni i zachęcają do sprzedaży. Szczególnie że w naszej ocenie potencjał do osłabienia złotego w tym tygodniu prawie się wyczerpał, a strefa 4,1450/00 powinna stanowić istotny opór przed wzrostami w tym tygodniu, a rynek powinien powracać do stabilizacji w oczekiwaniu przerwy majowej (spadek płynności) i późniejszej decyzji RPP.
EUR/PLN: Splot niekorzystnych danych z Polski i strefy euro stał się podstawą do wyprzedaży złotego, wynosząc kurs EUR/PLN do dwutygodniowego maksimum. Sądzimy, że strefa 4,1450/00 powinna powstrzymać dalsze wzrosty, ale ryzyko stanowi odczyt indeksu instytutu Ifo z Niemiec.
EUR/USD: Spadek eurodolara po słabych odczytach indeksów PMI ze strefy euro (szczególnie z Niemiec) zatrzymał się na wskazywanym wczoraj wsparciu 1,2975, jednak jeśli dziś indeks Ifo również rozczaruje, spadki mogą zostać pogłębione w rejon 1,2930/50.
EUR/CHF: Wtorek przyniósł skok EUR/CHF o prawie całą figurę i z trudem można wskazać konkretny powód ruchu. Poziom 1,23 jest teraz najbliższym poziomem oporu. W skutek słabość franka CHF/PLN w zasadzie nie odczuł wczorajszego osłabienia złotego i po 24 godzinach utrzymuje się blisko 3,37.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...