Fed podyktuje nastroje na rynku
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 12.03.2012 (10:39)
Przed rozpoczęciem pierwszej w tym tygodniu sesji na starym kontynencie kurs euro w stosunku do dolara konsoliduje się przy wsparciu na poziomie 1,31. W dalszej części dnia możliwe są zniżki na eurodolarze i testowanie dołka z połowy lutego usytuowanego na poziomie 1,2975.
W piątek wieczorem specjalny komitet Międzynarodowego Stowarzyszenia Swapów i Derywatów (ISDA) zmienił wcześniejsze zdanie i zdecydował, że w przypadku Grecji wystąpiło zdarzenie kredytowe, a co za tym idzie zostaną uruchomione CDS-y na grecki dług. Decyzja ta była pochodną zastosowania przez rząd w Atenach klauzuli CAC, przymuszającej do zamiany obligacji przez inwestorów, którzy dobrowolnie nie zgodzili się na takie rozwiązanie. Rozliczenie CDS-ów zaplanowane jest na 19 marca, a ich wartość szacowana jest na 3 mld dolarów. Przy skali obecnych problemów kwota ta wydaje się niewielka i prawdopodobnie z tego względu decyzja ISDA nie wywołała w zasadzie żadnej reakcji na rynku. Najważniejsze wydarzenia dzisiejszego dnia to zamiana greckiego długu oraz szczyt ministrów finansów strefy euro. Głównymi tematami dyskutowanymi na spotkaniu Eurogrupy będą kolejne kroki związane z planem ratunkowym dla Grecji (w tym wypłata kolejnych transz w zatwierdzonym ostatnio drugim pakiecie pomocowym) oraz podatek od transakcji finansowych. Na dziś nie są zaplanowane żadne ważne odczyty makroekonomiczne. Podawana co poniedziałek wartość skupu obligacji przez ECB w ramach programu SMP, nie przyciąga już uwagi inwestorów, gdyż w praktyce program został zawieszony po przeprowadzeniu drugiej LTRO. Rynek już powoli wyczekuje jutrzejszego posiedzenia FOMC, na którym zapadnie decyzja w sprawie stóp procentowych. Ponadto w środę w słowach Bena Bernanke inwestorzy będą wyszukiwali potwierdzenia ubiegłotygodniowych doniesień The Wall Street Journal o planowanej trzeciej rundzie luzowania ilościowego. Przewidujemy, że prezes Fed znów nie powie nic o QE3, pogarszając tym samym sentyment rynkowy i wpływając na spadki na eurodolarze. W tym tygodniu decyzję w sprawie stóp procentowych podejmie również Narodowy Bank Szwajcarii. Z innych danych makroekonomicznych w tym tygodniu ze Stanów Zjednoczonych poznamy produkcję przemysłową, inflację CPI, indeks Filadelfia Fed oraz indeks Uniwersytetu Michigan, natomiast z Europy pojawi się indeks instytutu ZEW oraz inflacja konsumencka.
Złoty tydzień rozpoczyna od lekkiej straty wartości. W godzinach porannych kurs EUR/PLN znajduje się przy poziomie 4,10, a USD/PLN przy poziomie 3,125. W dalszej części dnia możliwe jest osłabienie złotego odpowiednio do poziomu 4,1250 oraz 3,1550. Skośność opcyjnych strategii korytarzowych (delta 25, 1M) przybiera wartości wyraźnie poniżej średniej z ostatniego roku. W przypadku EUR/PLN jest niższa o 0,44 odchylenia standardowego, w przypadku USD/PLN o 0,8 odchylenia standardowego, co świadczy o utrzymującym się pozytywnym sentymencie w stosunku do rodzimej waluty. Jednak w kategoriach sygnału ostrzegawczego należy postrzegać fakt, że wyraźnie w ostatnich dniach podnosi się krótszy koniec implikowanej krzywej zmienności EUR/PLN. W tym tygodniu z rodzimej gospodarki poznamy inflację CPI za luty, bilans płatniczy, podaż pieniądza oraz dane o płacach i zatrudnieniu.
Źródło: Szymon Zajkowski, Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...