Japońskie pieniądze to za mało
Tygodniowy komentarz do rynku złotego X-Trade Brokers
Data opublikowania : 19.04.2013 (20:31)
Miniony tydzień przyniósł stabilizację notowań złotego. Należy uznać to za bardzo korzystną sytuację z punktu widzenia polskiej waluty, gdyż okoliczności zdecydowanie nie były sprzyjające – tak zewnętrzne, jak i krajowe. Kurs złotego podtrzymuje magia japońskich pieniędzy. Na dłuższą metę to może jednak nie wystarczyć.
Globalne czynniki zmieniły się w ostatnim tygodniu na niekorzyść z punktu widzenia złotego. Przede wszystkim, na europejskich parkietach mamy zalążek większej korekty. To splot kilku czynników, inwestorom nie spodobały się m.in. bardzo słabe dane o sprzedaży samochodów w Niemczech. Potencjalnie niebezpieczna dla złotego była także wyprzedaż kruszców, która mogła sprowokować falę umocnienia dolara. Tak się jednak nie stało – notowania EURUSD pozostają względnie stabilne i dzięki temu nie stracił też złoty.
Dane z polskiej gospodarki zdecydowanie nie zachwyciły. Spadek zatrudnienia o 0,9% r/r był zgodny z naszymi oczekiwaniami, ale dane o wynagrodzeniach już nie. Wobec wzrostu o 1,6% w skali roku, dwuletnia dynamika płac wyniosła jedynie 5,42% - najmniej od grudnia 2005. Słabe, choć mimo wszystko nieznacznie lepsze od naszych oczekiwań były dane o produkcji – spadła ona w skali roku o 2,9%, co mogło być po części efektem niekorzystnych warunków atmosferycznych, ale przede wszystkim potwierdziło słabość w polskim przemyśle. Wobec niekorzystnej sytuacji w europejskiej gospodarce nadzieje na zdecydowane ożywienie w drugiej połowie roku mogą okazać się po prostu naiwne. Nadal oczekujemy, iż RPP obniży stopy procentowe na czerwcowym posiedzeniu.
Dlaczego więc złoty nie tracił? Jak wspomnieliśmy pomógł stabilny kurs EURUSD, m.in. w wyniku wyciszenia problemów europejskich. Niemiecki parlament zgodził się na pomoc dla Cypru, Grecja już wcześniej porozumiała się z Trojką, Portugalia i Irlandia dostały korzystniejsze warunki spłaty pomocy. Przede wszystkim jednak w ubiegłym tygodniu na rynku krążyły spekulacje, iż wobec polityki Banku Japonii, japońskie instytucje finansowe szukają możliwości inwestycyjnych na Starym Kontynencie, w tym w Polsce. Te nadzieje procentowały jeszcze w tym tygodniu, skutecznie powstrzymując wyprzedaż złotego.
W przyszłym tygodniu czekają nas pierwsze dane o sytuacji w przemyśle i usługach Francji i Niemiec oraz w przemyśle Chin i USA. Jeśli dane z Europy i Chin będą słabe sytuacja na rynkach pogorszy się, przesądzając o korekcie na europejskich rynkach akcji i spadkach na EURUSD. W takiej sytuacji traciłby też złoty, którego w piątek przed 16.00 za jedno euro trzeba było wyłożyć w ilości 4,10, za dolara 3,13, zaś za franka 3,37.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...