Dominacja gołębi w Fed
Poranny walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 17.04.2013 (09:49)
We wtorek kilku członków Rezerwy Federalnej wyraziło swoje opinie na temat prowadzanej polityki pieniężnej, wspierając oczekiwania, że działania stymulujące gospodarkę nie będą ograniczane w najbliższym czasie. Charles Evans, prezes oddziału Fed w Chicago, uważa, że jest wysokie prawdopodobieństwo, ...
... że bank centralny będzie musiał kontynuować skup obligacji przynajmniej do jesieni tego roku, mimo że sam spodziewa się wzrostu gospodarki na poziomie 2,5% w 2013 r. ze „wspaniałym” wynikiem w kolejnym roku. Zdaniem Evansa utrzymanie programu QE3 jest konieczne dla obniżenia wciąż uporczywie wysokiego bezrobocia. Mniej optymizmu odnośnie wzrostu (a zatem optując za podtrzymaniem akomodacyjnej polityki) wyrażał prezes Fed z Nowego Jorku William Dudley, który oczekuje skromnego spadku bezrobocia w tym roku. W marcu stopa bezrobocia wyniosła 7,6%, jednak wskaźnik nie jest miarodajny w kontekście oceny rynku pracy w USA, biorąc pod uwagę odpływ w poprzednim miesiącu prawie pół miliona osób z aktywnego poszukiwania zatrudnienia. Szacuje się, że po uwzględnieniu „zrezygnowanych bezrobotnych”, stopa bezrobocia wyniosłaby ponad 9,5%. Na kłopotliwą sytuację na rynku pracy wymagającą utrzymania ekspansywnej polityki Fed wróciła uwagę Janet Yellen, wiceprzewodniczącą Fed, która jest silnym zwolennikiem luzowania ilościowego i jednocześnie typowana na nowego prezesa Fed po zakończeniu kadencji przez Bena Bernanke na początku przyszłego roku.
Na środę zaplanowane są kolejne dwa wystąpienia przedstawicieli Fed. O 15:30 będzie przemawiać szef Fed z St. Louis James Bullard, a o 18:30 prezes oddziału w Bostonie, Eric Rosengren. Pierwszy przejawia neutralne nastawienie, jednak w obliczu słabszych danych z amerykańskiej gospodarki, jakie od kilku tygodni docierają na rynek, jego przemówienie powinno wspierać łagodne nastawienie banku centralnego. Rosengren z kolei ma opinię skrajnego gołębia i już przed dwoma dniami podkreślił to, opowiadając się m.in. za podtrzymaniem skupu obligacji zabezpieczonych kredytami hipotecznymi (tzw. MBS) nawet jeśli Fed rozpocznie proces redukcji zakupów obligacji skarbowych. Wydaje się, że ostatnia seria komentarzy ze strony przedstawicieli Rezerwy Federalnej będzie ostatnim epizodem w debacie, jaka od kilku tygodni toczyła się przez rynki finansowe – kiedy Fed zamierza ograniczyć program skupu obligacji? Zadyszka amerykańskiej gospodarki dla większości członków Fed jest wystarczającym argumentem, aby utrzymać QE3 na dłużej, przynajmniej do czasu, aż ożywienie nie nabierze sił. Obecnie jest za wcześnie na takie stwierdzenia, stąd należy na pewien czas odłożyć rozważania o zacieśnianiu polityki pieniężnej.
EUR/PLN: Dwa dni konsolidacji EUR/PLN w przedziale 4,10-4,12 zapewne przedłużą się o kolejną dobę. Publikowane w środę dane z rynku pracy (godz. 14.00) mają małe szanse wpłynięcia na notowania, a rynek wyczekuje ważniejszego raportu o dynamice produkcji przemysłowej, które poznamy w czwartek.
EUR/USD: Relatywnie stabilne otoczenie przy serii komentarzy członków Fed redukujących oczekiwania prędkiego ograniczania QE3 pozwoliły na podejście EUR/USD pod 1,32. Strefa 1,3135/50 staje się najbliższym wsparciem, pozwalając kursowi na kontynuację wzrostów do 1,3225.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...