Dominacja gołębi w Fed
Poranny walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 17.04.2013 (09:49)
We wtorek kilku członków Rezerwy Federalnej wyraziło swoje opinie na temat prowadzanej polityki pieniężnej, wspierając oczekiwania, że działania stymulujące gospodarkę nie będą ograniczane w najbliższym czasie. Charles Evans, prezes oddziału Fed w Chicago, uważa, że jest wysokie prawdopodobieństwo, ...
... że bank centralny będzie musiał kontynuować skup obligacji przynajmniej do jesieni tego roku, mimo że sam spodziewa się wzrostu gospodarki na poziomie 2,5% w 2013 r. ze „wspaniałym” wynikiem w kolejnym roku. Zdaniem Evansa utrzymanie programu QE3 jest konieczne dla obniżenia wciąż uporczywie wysokiego bezrobocia. Mniej optymizmu odnośnie wzrostu (a zatem optując za podtrzymaniem akomodacyjnej polityki) wyrażał prezes Fed z Nowego Jorku William Dudley, który oczekuje skromnego spadku bezrobocia w tym roku. W marcu stopa bezrobocia wyniosła 7,6%, jednak wskaźnik nie jest miarodajny w kontekście oceny rynku pracy w USA, biorąc pod uwagę odpływ w poprzednim miesiącu prawie pół miliona osób z aktywnego poszukiwania zatrudnienia. Szacuje się, że po uwzględnieniu „zrezygnowanych bezrobotnych”, stopa bezrobocia wyniosłaby ponad 9,5%. Na kłopotliwą sytuację na rynku pracy wymagającą utrzymania ekspansywnej polityki Fed wróciła uwagę Janet Yellen, wiceprzewodniczącą Fed, która jest silnym zwolennikiem luzowania ilościowego i jednocześnie typowana na nowego prezesa Fed po zakończeniu kadencji przez Bena Bernanke na początku przyszłego roku.
Na środę zaplanowane są kolejne dwa wystąpienia przedstawicieli Fed. O 15:30 będzie przemawiać szef Fed z St. Louis James Bullard, a o 18:30 prezes oddziału w Bostonie, Eric Rosengren. Pierwszy przejawia neutralne nastawienie, jednak w obliczu słabszych danych z amerykańskiej gospodarki, jakie od kilku tygodni docierają na rynek, jego przemówienie powinno wspierać łagodne nastawienie banku centralnego. Rosengren z kolei ma opinię skrajnego gołębia i już przed dwoma dniami podkreślił to, opowiadając się m.in. za podtrzymaniem skupu obligacji zabezpieczonych kredytami hipotecznymi (tzw. MBS) nawet jeśli Fed rozpocznie proces redukcji zakupów obligacji skarbowych. Wydaje się, że ostatnia seria komentarzy ze strony przedstawicieli Rezerwy Federalnej będzie ostatnim epizodem w debacie, jaka od kilku tygodni toczyła się przez rynki finansowe – kiedy Fed zamierza ograniczyć program skupu obligacji? Zadyszka amerykańskiej gospodarki dla większości członków Fed jest wystarczającym argumentem, aby utrzymać QE3 na dłużej, przynajmniej do czasu, aż ożywienie nie nabierze sił. Obecnie jest za wcześnie na takie stwierdzenia, stąd należy na pewien czas odłożyć rozważania o zacieśnianiu polityki pieniężnej.
EUR/PLN: Dwa dni konsolidacji EUR/PLN w przedziale 4,10-4,12 zapewne przedłużą się o kolejną dobę. Publikowane w środę dane z rynku pracy (godz. 14.00) mają małe szanse wpłynięcia na notowania, a rynek wyczekuje ważniejszego raportu o dynamice produkcji przemysłowej, które poznamy w czwartek.
EUR/USD: Relatywnie stabilne otoczenie przy serii komentarzy członków Fed redukujących oczekiwania prędkiego ograniczania QE3 pozwoliły na podejście EUR/USD pod 1,32. Strefa 1,3135/50 staje się najbliższym wsparciem, pozwalając kursowi na kontynuację wzrostów do 1,3225.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...