Tydzień kluczowy dla rynków finansowych
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 02.04.2013 (09:44)
Słabsze dane o kondycji polskiego sektora przemysłowego wskazują, że ożywienie w gospodarce będzie się opóźniać. Również w Stanach Zjednoczonych indeks ISM dla przemysłu nieoczekiwanie spadł w marcu do najniższego poziomu od grudnia. W centrum uwagi dane o kondycji sektora produkcyjnego w Europie.
Kluczowe dla rynków wydarzenia rozegrają się w drugiej połowie tygodnia (posiedzenie EBC, raport z rynku pracy w USA).
Poniedziałkowa sesja bez udziału Europejczyków nie przyniosła większych zmian wartości złotego. Polska waluta pozostawała stabilna do euro oraz umocniła się nieznacznie w stosunku do dolara, który stracił nieznacznie na rynku międzynarodowym. Początek korekcyjnych spadków najwyraźniej rozpoczął się na amerykańskich parkietach, gdzie wszystkie indeksy zniżkowały.
Pogorszenie nastrojów miało miejsce po publikacji indeksu aktywności w amerykańskim przemyśle. Sporządzany przez Instytut Zarządzania Podażą wskaźnik ISM dla tego sektora nieoczekiwanie spadł w marcu do najniższego poziomu od grudnia 2012 r. Ekonomiści spodziewali się odczytu podobnego, jak miesiąc wcześniej. Choć indeks utrzymał się powyżej poziomu 50 pkt. oddzielającego wzrost od spowolnienia w przemyśle, znaczący spadek w marcu wskazuje na oznaki stabilizowania się sytuacji sektora. W ostatnich kilkunastu dniach to już kolejny z raportów, który zawodzi, być może zbyt wygórowane, oczekiwania rynku. Słabsze dane ze Stanów Zjednoczonych mogą stać się przyczynkiem do korekcyjnego odbicia na parze EUR/USD. Bardzo dobre odczyty z Ameryki, które napłynęły na rynek w pierwszych tygodniach 2013 r. spowodowały wzrost obaw, że Rezerwa Federalna będzie zmuszona ograniczyć bądź szybciej zakończyć program ilościowego łagodzenia polityki pieniężnej QE3.
Wyhamowanie pozytywnych tendencji, jeśli chodzi o aktywność gospodarczą w USA, będzie sprzyjać oddaleniu groźby zmniejszenia strumienia pieniędzy napływających z Fed. Wiele w tym względzie powiedzą piątkowe dane o ilości nowych miejsce pracy stworzonych poza rolnictwem i bezrobociu w marcu. Słabszy odczyt powinien sprzyjać wzrostom notowań eurodolara. Dalszy spadek odsetka osób bez zatrudnienia oraz mocny wzrost liczy etatów spowoduje kontynuację trendu aprecjacji amerykańskiej waluty.
Dla złotego, odbicie notowań EUR/USD będzie sprzyjać wyhamowaniu wzrostów, które od dwóch miesięcy obserwujemy na parze USD/PLN oraz względnej stabilizacji kursu EUR/PLN. Dalsze spadki to sygnał odwrotu od rynków wschodzących, a tym samym zagrożenie dalszej utraty wartości przez polską walutę. W sytuacji globalnej ucieczki od ryzyka, względnie solidne fundamenty złotego mają zazwyczaj drugorzędne znaczenia dla inwestorów. Niemniej, szybsze niż się oczekuje ożywienie gospodarcze (jeszcze w tej połowie roku) powinno powstrzymać przed głębszą wyprzedażą polskiej waluty, a w dalszej części roku spowodować jej umocnienie.
Na rynek napłynęły właśnie dane o kondycji polskiego sektora przemysłowego w marcu (PMI). Mediana oczekiwań ekonomistów zakłada stabilizację wskaźnika w stosunku do lutego, ale jego dalsze przebywanie poniżej granicznego poziomu 50 pkt. Indeks spadł do poziomu 48,0 pkt., co oznacza, że polski przemysł kolejny miesiąc z rzędu pozostawał w kontrakcji, a tempo tego procesu przyspieszyło. Nie jest to z pewnością odczyt sprzyjający umocnieniu złotego w krótkim terminie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczył:
Dom Maklerski IDM S.A.
Dom Maklerski IDM S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...