Mieszany obraz kondycji światowego przemysłu
Komentarz poranny FX Alior Bank
Data opublikowania : 02.04.2013 (09:42)
Poniedziałek nie wszędzie na świecie był dniem wolnym od pracy, a jak przystało na pierwszy dzień nowego miesiąca przyniósł publikacje indeksów aktywności wytwórczej. Dane z Chin, zarówno te rządowe, jak i przygotowywane przez agencję Markit i HSBC, wskazują na kontynuacje ekspansji przemysłu Państwa Środka, ...
... choć wyrysowany obraz nie jest jednoznacznie optymistyczny. Według prognoz oficjalny wskaźnik miał odbić do 52 z 50,1 w lutym, tymczasem odczyt na poziomie 50,9 na pierwszy rzut oka nie rozwiewa wątpliwości o wytracanie tempa ożywienia. Ale już analiza składowych dotyczących produkcji, nowych zamówień i eksportu, gdzie wyniki są najwyższe od niemal roku, pokazuje, że perspektywy dla gospodarki pozostają pozytywne. Trzeba także pamiętać, że niebezpiecznie niski wynik w lutym (poziom 50 oddziela ekspansję od recesji w sektorze) jest konsekwencją obchodów Chińskiego Nowego Roku, kiedy aktywność przedsiębiorstw niemal zanika na okres dwóch tygodni. Dlatego też tak istotne jest odbicie wykazane w danych za marzec.
Zupełnie inne odczucia pozostają po danych ze Stanów Zjednoczonych, gdzie aktywność wytwórcza w przemyśle wzrosła w najsłabszym tempie od trzech miesięcy, będą pierwszym, istotnym sygnałem, że sytuacja w największej gospodarce świata nadal pozostaje wrażliwa. Indeks ISM spadł w marcu do 51,3 z 54,2 w lutym, a za gorszy odczyt w głównym stopniu odpowiada spadek nowych zamówień. Automatyczne cięcia wydatków fiskalnych, które weszły w życie z początkiem marca, skłaniają część przedsiębiorstw do rewizji swoich przyszłych planów produkcyjnych. Dobrze wypadają zamówienia eksportowe, choć i tutaj rośnie ryzyko zastoju, w przypadku gdyby niemoc strefy euro trwała dłużej niż się obecnie oczekuje. Nadal jednak jeden raport to za mało, aby zagrozić przyspieszeniu wzrostu w całym pierwszym kwartale po słabej dynamice PKB (0,4%) w ostatnich trzech miesiącach 2012 r.
Do pełni obrazu kondycji przemysłu na świecie brakuje finalnych danych z Europy. Wstępne szacunki z Eurolandu sprzed dwóch tygodni już zdążyły rozczarować, przede wszystkim ze strony Niemiec, gdzie sektor powrócił do kontrakcji po zaledwie jednym miesiącu wzrostów. Wtorkowe odczyty mogą okazać się jeszcze gorsze, jeśli weźmie się pod uwagę, że ankiety od przedsiębiorstw, o które wskaźniki zostaną zaktualizowane, zostały zebrane po wybuchu „kryzysu cypryjskiego”, a takie wydarzenie nie może umknąć uwadze menadżerów logistyki w kontekście przyszłych oczekiwań dla kształtowania się popytu na Starym Kontynencie.
EUR/PLN: Odczyt indeksu PMI dla polskiego przemysłu (prog. 49) raczej nie będzie miał wyraźnego przełożenia na notowania złotego. Choć wydarzenia na rynkach zewnętrznych tworzą warunki dla osłabienia polskiej waluty, prawdopodobieństwo przełamania oporu na 4,19050 za euro obecnie jest w naszej ocenie bardzo małe. Stabilny handel powinien utrzymać kurs powyżej 4,17.
EUR/USD: We wtorek dla euro ważne będą finalne odczyty indeksów PMI z przemysłu strefy euro, których aktualizacja może rozczarować. Poziom 1,2880 na EUR/USD jest pierwszym istotnym oporem, który przy słabych danych z Eurolandu powinien się obronić. Od dołu w centrum uwagi minimum z 27 marca - 1,2743.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...