Wyhamowanie spadków na złotym
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 08.03.2012 (11:29)
Czwartkowy poranny handel przynosi nieznaczne umocnienie złotego, który notowany jest następująco: 4,1537 PLN za euro, 3,1515 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4455 PLN względem franka szwajcarskiego i 4,9688 PLN w zestawieniu z funtem brytyjskim.
Rentowność polskiego długu na rynku wtórnym zachowują się stabilnie, gdzie można zaobserwować lekki wzrost cen instrumentów o krótszym terminie zapadalności (2yr – 4,639%, 5yr – 4,919%).
Złoty początkowo odniósł się wczoraj względnie neutralnie do decyzji RPP o pozostawieniu stóp procentowych na poziomie 4,5%. Jednak już konferencja po posiedzeniu miała pewien wpływ na notowania. Od godziny 16:45, a więc po wystąpieniu prezesa NBP, Marka Belki, złoty umocnił się o 2 gr względem wspólnej waluty. Sama treść komunikatu po posiedzeniu oraz stanowisk przyjętych na konferencji wpisuje się w zarysowany przez nas wcześniej scenariusz: http://bossafx.pl/popup.jsp?layout=fx_popup&page=ap&news_id=29218&news_cat_id=3031, gdzie można było dostrzec lekkie złagodzenie jastrzębiego tonu stanowisk z dalszym podkreślaniem, iż podwyżki stóp są obecnie bardziej prawdopodobne niż ich obniżki. Ruch aprecjacyjny na złotym po godzinie 16:45 był również spowodowany aktualnym obrazem technicznym na wykresach oraz skokowym umocnieniem się eurodolara.
Poza wydarzeniami lokalnymi złotemu pomogło lekkie polepszenie się globalnych nastrojów - inwestorzy wyczekują dzisiejszej informacji o poziomie partycypacji wierzycieli prywatnych w restrukturyzacji greckiego zadłużenia. Wczorajsze doniesienia mówią, iż 41% (źródło PAP) obligatariuszy posiadających instrumenty dłużne zgodziła się już wstępnie na propozycje – to jednak ciągle zbyt mało ponieważ realnym poziomem zakładającym względnie poprawne przeprowadzenie operacji jest 75% ( formalnie 90%, jednak międzynarodowe instytucje zakładają, iż powyżej 75% utworzone zostanie pole do negocjacji w tym zakresie). Sprawę restrukturyzacji komplikuje fakt, iż część instrumentów wyemitowanych została na warunkach/standaryzacji greckiej, część brytyjskiej oraz szwajcarskiej, co utrudnia potencjalny proces z uwagi na różne uwarunkowania podstawy prawnej instrumentów.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest znaczących publikacji makroekonomicznych z rynku polskiego. Jedynym wydarzeniem mogącym zainteresować kapitał zagraniczny jest jedynie aukcja obligacji o wartości 1,5 – 3,0 mld PLN, których termin wykupu przypada na październik 2016r. Sam przetarg najprawdopodobniej zostanie domknięty bez problemów z uwagi na znaczący popyt na polskie instrumenty dłużne w ostatnich okresie.
Inwestorzy na rynku złotego będą również śledzić publikację wskaźników fundamentalnych z rynków globalnych, a tam poznamy dzisiaj pakiet znaczących odczytów: o godz. 12:00 dynamikę produkcji przemysłowej w Niemczech, a następnie o godz. 13:00 decyzję ws. stóp procentowych w Wlk. Brytanii (stopa pozostanie najprawdopodobniej na poziomie 0,5%, jednak kluczowym jest stanowisko poszczególnych członków MPC w zakresie dalszego zwiększenia UK-QE) oraz kluczową informacje dnia o godz. 13:45 w postaci decyzji EBC w zakresie stóp procentowych (szeroki konsensus rynkowy zakłada utrzymanie stopy na poziomie 1,00%), jednak inwestorzy czekają przede wszystkim na konferencje prasową Mario Draghiego po posiedzeniu o godzinie 14:30, gdzie doszukiwać się będą przesłanek potencjalnej kolejnej transzy LTRO w przyszłości – Prezes EBC zanegował ostatnio taką możliwość, jednak część obserwatorów zakłada, iż przyszłe wydarzenia uwarunkują taki scenariusz jako realny.
Z technicznego punktu widzenia ważne poziomy na parach ze złotym zostały wstępnie obronione, jednak kursy nie oddaliły się znacząco co stwarza dalsze zagrożenie przekroczenia potencjalnych oporów. Koszyk BOSSA PLN sugerowałby, iż możliwe jest jeszcze ok. 2-3 gr umocnienie złotego, jednak należy rozpatrywać taki ruch w ścisłej relacji do eurodolara, a tam po wczorajszym lekkim odreagowaniu „temat pozostaje otwarty” najprawdopodobniej, aż do dzisiejszej konferencji Mario Draghiego o godzinie 14:30, która będzie impulsem mogącym wesprzeć popyt w trakcie kolejnych sesji.
EUR/PLN: Notowania znajdują się blisko niezwykle ważnego poziomu 4,18 PLN, wczorajsze spadki na parze nie oddaliły nas od tego zakresu, stwarzając zagrożenie jego przekroczenia. Aktualnie kurs oscyluje blisko 4,15 PLN, opierając się na poziomie 261,8% projekcji fibo. Najbardziej realnym scenariuszem, aż do popołudniowych wydarzeń wydaje się być oscylowanie w zakresie 4,15 – 4,18 PLN w oczekiwaniu na impulsy z rynku eurodolara.
Wsparcia: 4,15 PLN 4,1223 PLN
Opór: 4,18 PLN, 4,20 PLN
USD/PLN: Pomimo wczorajszego naruszenia średniej 200-sesyjnej (kolor fioletowy na wykresie) podaż zdołała skutecznie wybronić ten zakres. Same spadki zatrzymały się jednak już na najbliższym wsparciu na poziomie 3,15 PLN.
Wsparcie: 3,15 PLN, 3,1266 PLN
Opór: 3,17 PLN, 3,1933 PLN
CHF/PLN: Zgodnie z ostatnimi prognozami notowania weszły w rejon historycznej konsolidacji z zakresu 3,43 – 3,47 PLN, przy czym górne ograniczenie nie zostało jeszcze przetestowane jak to ma miało miejsce na pozostałych crossach.
Wsparcia: 3,43 PLN, 3,40 PLN
Opór: 3,47 PLN, 3,50 PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...