Euro skazane na umocnienie?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 08.03.2013 (10:24)
EBC nie dostrzega w aprecjacji euro czynnika zagrażającego wzrostowi gospodarczemu w strefie euro. Ponadto, w prognozach inflacji i PKB przyjmuje średni kurs EUR/USD na poziomie 1,35 w tym i przyszłym roku. Wywołuje to silną reakcję wzrostową eurodolara, która w przypadku słabszego lub zgodnego z oczekiwaniami raportu z amerykańskiego rynku pracy powinna być dziś kontynuowana.
W komunikacie po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego, na którym utrzymano stopy procentowe na poziomie 0,75 proc., napisano, że inflacja w strefie euro spada szybciej niż oczekiwano. W średnim terminie wskaźnik wzrostu cen pozostanie na niskim poziomie. Ryzyka dla inflacji są zbalansowane. W tej sytuacji nastawienie EBC do polityki pieniężnej pozostaje łagodne.
Oceniając stan gospodarki EBC stwierdza, że słaba aktywność przedłużyła się do początku 2013 r. Do połowy roku koniunktura w strefie euro będzie się stabilizować, a w dalszej jego części nastąpi łagodne ożywienie. Ryzyka dla wzrostu pozostają po stronie osłabienia (dosł. on downside). Konieczne są dalsze działania po stronie rządów – kontynuacja reform fiskalnych i strukturalnych. Wzrost popytu w dalszej części 2013 r. będzie wspierany przez dotychczasowe, akomodacyjne działania EBC w polityce pieniężnej oraz przyspieszenie eksportu. W komunikacie powtórzono zdania z poprzedniego miesiąca, iż ogólny obraz rynków finansowych w strefie euro na przestrzeni ostatnich tygodni uległ dalszej poprawie. Z czasem te pozytywne zmiany będą przekładać się na realną gospodarkę. Bank dostrzega obecnie wyraźną dychotomię pomiędzy tzw. twardymi danymi makro, a wynikami z ankiet (nastroje, oczekiwania). Te pierwsze są nadal słabe, zaś drugie wykazują poprawę. EBC obniżył nieznacznie prognozy PKB w 2013 i 2014 r. W tym roku gospodarka strefy euro skurczy się o 0,9-0,1 proc. (wcześniej szacowano ten przedział na -0,9 do +0,3 proc.), zaś w przyszłym wzrośnie o 0-2,0 proc. (poprzednio 0-2,2 proc.).
Na konferencji prasowej prezes EBC M. Draghi powiedział, że na marcowym posiedzeniu dyskutowano o obniżce stóp procentowych. Decyzja o pozostawieniu oprocentowania na niezmienionym poziomie zapadła jednak znakomitą większością głosów. W przeciwieństwie do konferencji z lutego, Draghi nie wymienił aprecjacji euro jako czynnika zagrażającego wzrostowi gospodarczemu. Powtórzył natomiast, że kurs walutowy znajduje się w okolicach długoterminowej średniej. Jednocześnie, wygląda na to, że EBC spodziewa się, że na przestrzeni najbliższych kilku kwartałów euro będzie względnie stabilne z lekką tendencją wzrostową wobec dolara. W prognozach makroekonomicznych przyjęto kształtowanie się kursu EUR/USD w 2013 i 2014 r. na średnim poziomie 1,35. Wszystkie powyższe uwagi spowodowały, że wspólna waluta wyraźnie zyskiwała wczoraj na wartości. Kurs EUR/USD wzrósł z okolic 1,3000 na 1,3100 i utrzymał się w okolicach tej ceny do początku sesji w piątek. Tym samym wzrost notowań był największy od styczniowego posiedzenia EBC, kiedy M. Draghi oddalił perspektywę obniżki stóp procentowych. Dziś kolejne istotne wydarzenie – raport z rynku pracy w USA. Tylko znacząco lepsze od oczekiwań dane będą w stanie zniwelować wymowę komunikatu EBC i wyhamować zarysowaną wczoraj wzrostową tendencję w notowaniach eurodolara.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...