Rada tnie stopy do najniższego poziomu w historii
Komentarz do rynku złotego X-Trade Brokers
Data opublikowania : 06.03.2013 (18:43)
Na parach walutowych ze złotym, zmienność dziś gwałtownie wzrosła. Złoty osłabił się względem dolara, euro, funta oraz franka. Główną i w zasadzie jedyną przyczyną takiego ruchu była decyzja Rady Polityki Pieniężnej.
Na marcowym posiedzeniu zdecydowano o obniżce o 50pb i tym samym główna stopa procentowa od jutra będzie kształtować się na poziomie 3,25%. Jest to najniższy poziom w historii. Zaskoczenie dla inwestorów było bardzo duże. Spodziewano się maksymalnie obniżki o 25pb, bądź też nawet przerwy w cyklu luzowania polityki monetarnej, zwłaszcza po ostatniej serii lepszych danych z polskiej gospodarki oraz po wcześniejszych wypowiedziach członków Rady. W komunikacie po posiedzeniu, które zostało dziś zakończone, możemy przeczytać, że RPP zwróciła szczególną uwagę na ostatni odczyt PKB za IV kwartał oraz na projekcję inflacji. Składowe części PKB wskazały na obniżenie popytu konsumpcyjnego oraz na spadek inwestycji. Nie bez znaczenia była również ostatnia publikacja dotycząca stopy bezrobocia (spadek zatrudnienia przekłada się na wyhamowanie wzrostu wynagrodzeń). Rada zapoznała się również z projekcją inflacji przygotowaną przez Instytut Ekonomiczny NBP. Według tej projekcji, inflacja może kształtować się poniżej celu w średnim okresie, co w powiązaniu z brakiem presji płacowej, mogło skłonić do aż tak głębokiego cięcia. Dodatkowo zasygnalizowano, że dzisiejsza obniżka jest dopełnieniem cyklu rozpoczętego w listopadzie 2012 roku od poziomu 4,75%. Tym samym obecna runda luzowania polityki pieniężnej powinna zostać zakończona. To, czy cykl będzie przedłużony, zależeć będzie głównie od następnych napływających danych makroekonomicznych. Naszym zdaniem obniżka stóp procentowych w czerwcu jest jak najbardziej realna.
Złoty stracił po ogłoszeniu decyzji, a kurs EURPLN dość szybko wzrósł z poziomu 4,12 do 4,16. To zdecydowana reakcja, jak na informacje pochodzenia krajowego. Jednak paradoksalnie decyzja ta nie ma kluczowego znaczenia dla notowań polskiej waluty. Notowania EURPLN od miesięcy pozostają
w konsolidacji pomiędzy 4,05 a 4,20 i decyzja Rady tego nie zmieni. Na ten moment mogą zmienić to tylko czynniki globalne, przede wszystkim wzrost awersji do ryzyka.
Jutro zmienność na złotym, ale także na globalnym rynku powinna być także duża. Inwestorzy poznają decyzję Europejskiego Banku Centralnego oraz decyzję Banku Anglii w sprawie wysokości stóp procentowych. W jednym i drugim przypadku nie spodziewamy się zmian, jeśli chodzi o politykę monetarną. Natomiast ze strony BoE kluczową będzie decyzja dotycząca możliwego powiększenia programu skupu aktywów o kolejne 25 mld funtów, co w przypadku jej podjęcia, mogłoby osłabić funta także względem złotego. W środę o godzinie 17:20 euro kosztowało 4,14 złotego, dolar 3,18, frank 3,37, a funt 4,80 złotego.
Źródło: Daniel Kostecki, X-Trade Brokers
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...